指令驅動市場委託單提交策略與市場流動性研究（簡體書）

本書以中國指令驅動市場為背景，運用信息經濟學、行為金融和市場微觀結構等相關理論，從信息和流動性兩個方面展開研究。構造模型探討持有異質信息投資者的策略選擇行為，研究投資者依據信息調整委托行為所導致的買賣不平衡和市場流動性差異；進而評估指令行為及失衡中所反映的交易信息的非對稱程度，考察信息性交易及流動性約束下委托策略對市場的沖擊，以及對市場上信息可見性的依賴，在此過程中利用中國證券市場高頻交易數據進行實證檢驗。本書旨在從理論和實證角度探索指令在形成和轉化過程中的規律，改善市場流動性。希望能在降低私有信息盈利空間、分析市場長期交易效果及指導投資者決策行為方面提供理論依據和信息參考。

張少軍 女，1977年10月生，山東龍口人，畢業于哈爾濱工業大學管理科學與工程專業，獲管理學博士學位。參與多項國家及省部級課題研究，主持教育部人文社會科學青年基金項目、教育部博士點基金項目等多項課題。在學術期刊上發表論文數篇，其中SCI檢索1篇。現任教于浙江工商大學金融學院，主要從事金融市場微觀結構領域的研究。

基于微觀結構理論，品味信息與流動，指引策略行為。本書適合市場微觀結構方面的理論研究工作者、教學人員以及交易規則制定者、投資者參考閱讀。

摘要
第一章　緒論
　第一節 研究背景及意義
　第二節 國內外研究現狀
　第三節 研究內容
　第四節 研究方法及技術路線
第二章　異質信息指令驅動市場流動性研究的理論基礎
　第一節 異質信息內涵界定
　第二節 流動性的提供機制
　第三節 流動性的微觀結構模型
　第四節 流動性的度量方法及影響因素
　第五節 本章小結
第三章　異質信息交易者委托單提交策略選擇模型
　第一節 交易者的可選擇指令委托類型
　第二節 交易者交易策略選擇的基礎——有限理性及理性預期模型 摘要
第一章　緒論
　第一節 研究背景及意義
　第二節 國內外研究現狀
　第三節 研究內容
　第四節 研究方法及技術路線
第二章　異質信息指令驅動市場流動性研究的理論基礎
　第一節 異質信息內涵界定
　第二節 流動性的提供機制
　第三節 流動性的微觀結構模型
　第四節 流動性的度量方法及影響因素
　第五節 本章小結
第三章　異質信息交易者委托單提交策略選擇模型
　第一節 交易者的可選擇指令委托類型
　第二節 交易者交易策略選擇的基礎——有限理性及理性預期模型
　第三節 交易者指令選擇的流動性成因分析
　第四節 異質信息交易者的指令提交策略選擇模型
　第五節 交易者指令選擇的市場流動性效應分析
　第六節 本章小結
第四章　基于交易者委托單不平衡的市場流動性研究
　第一節 買賣委托單不平衡的內涵
　第二節 基于買賣委托單不平衡的股票收益率與流動性研究
　第三節 交易規模、買賣委托單不平衡與市場流動性供給研究
　第四節 本章小結
第五章　基于交易者委托單策略選擇的市場信息性交易概率的測定
　第一節 投資者類型
　第二節 投資者的貝葉斯更新過程
　第三節 指令驅動市場信息性交易概率的測定
　第四節 求解信息性交易概率估計式
　第五節 指令驅動市場信息性交易概率的實證分析
　第六節 本章小結
第六章　基于交易信息透明度改變的市場流動性研究
　第一節 假設檢驗模型
　第二節 數據來源
　第三節 基于交易前透明度改變的市場流動性實證研究
　第四節 基于交易后透明度的市場流動性分析
　第五節 本章小結
結論
參考文獻
附錄
后記

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