金融的真相（簡體書）

序一　以平常心看待金融
——為賀江兵《金融的真相》作序
序二　閱讀是為明是非
自序

第一章 金融科普與辟謬
被妖魔化的M
郎咸平的邏輯錯誤
M2高企根源不在央行，出路在於改革
M2對中國通脹的影響遠不及貪腐，中國的通脹是成本推動型和貪腐造成
周小川連任為中國央行獨立性加分
反貪與金融
貪腐金融學被誤解，反貪也是反通脹
反腐影響經濟發展是黑白顛倒
“反腐影響經濟增長論”是顛倒黑白
抑通脹，打黑掃灰比貨幣政策管用
外匯儲備
外儲投資美元資產是被動正確的選擇
為什麼不能分外儲？
貨幣政策
高存準率依然可以寬貨幣，為何不宜大幅降準？
反銀行被賤賣論
銀行賤賣論如盲人摸象，全面客觀看待銀行戰略投資股權定價
建行破發讓賤賣論破產，賤賣論的理論基礎不能建立在牛市K線圖上
反銀行壟斷暴利論
銀行不是壟斷暴利
成本低造就高利潤（以工行為例）
銀行不是擋箭牌、出氣筒
銀行業務被歪曲
央視指責中行洗錢的致命硬傷
撞了白撞與銀行兜底
金融降薪論
反對金融業降薪，銀行高管應該漲薪十倍
銀行裡誰最該降薪？
銀行的問題
銀行不良貸款大增，痼疾難改
其他
高連奎：傳統智能阻礙創新——評賀江兵炮轟經濟學家事件

第二章 預測與建議建言
關於錢荒
“金融倒爺”致使宏觀調控失效，銀行缺錢的根源：利率雙軌制
調控落後產能可能威脅信托，買入返售導致銀行缺錢
附：銀行缺錢機關人員拉存款，Shibor利率超存款利息，加息預期增強
關於房地產
新房貸政策難執行的真實原因：央行如何“買煙”？
從金融的角度看今年房價必跌
十年房地產調控為何房價越調越高？
謝國忠：房價救不起來了，降準也沒用
7.5%經濟增長的底氣從哪來？
兩只手該如何摸？
買房還是買美元：6月外匯占款銳減真相
建議人民幣貶值、利率、匯改
人民幣當適度對外貶值，謹防出現日本病
人民幣貶值符合大戰略，三率齊降：外利於接軌內利於發展
金改有望三年內現重大突破，人民幣國際化應提速
央行戰略棋局被誤解，金改步伐不能太快
關於股市
2014年：股市裡的通貨緊縮
阿裡騰訊京東應該在A股上市
關於美國經濟和黃金預測
為什麼美元會一直堅挺？從技術角度分析美元無用也無效
美聯儲王健：美國經濟會強勁復蘇，央行不應該持有黃金
範劍平：制造業會轉移美國，“改革是砍斷繩子而非松綁”
標普下調美國評級，謝國忠支持毛振華炮轟
“標普七君子”David T Beers：中國公共財政醫療社保支付太少
2014年：降準與減稅
降準遠不及減免稅
2014年7月信貸暴降真相
向農商行降準真實原因
施壓央行降準者無恥，都是誰在求降準？
從總理座談會看貨幣政策走向：全面放水可能性大幅降低
支持中國央行降息的九個理由
央行SLF的一槍五鳥，不降存款利率的降息
央行調控再陷兩難，專家建議減稅保增長；CPI顯示通縮，貨幣供應預示通脹
關於貨幣政策調整的預測
3月外儲增加很蹊蹺，存準率還得被動提
提準備金率是央行強迫銀行“從良”
貨幣當局在下很大一盤棋

第三章 金融人物譜
弗裡德曼的94年
“另類高官”吳曉靈
被誤解的周小川
“老中醫”周小川
易綱的真金
劉明康的銀監會八年
郭樹清、項俊波分別出任證、保監會主席被寄厚望
傳聞滿天飛，郭樹清出任證監會主席不是完全沒可能
董文標的生意經
唐雙寧：用中國哲學解決美國問題
中國聲音：朱民
跑馬拉松的姜建清
待業青年謝國忠：2006年第一個預測美國2008年經濟危機
最精準的災難預測家——謝國忠
平遙“首富”韓士恭
經叔平的民生銀行試驗

第四章 互聯網金融
中國互聯網金融監管的跑偏與回歸——P2P該下猛藥出重拳整治
關於反對取締餘額寶
風控第一，不會崩盤——餘額寶操盤手王登峰首響應五大質疑
納入一般性存款建議涉嫌違法，打壓餘額寶出現危機的是銀行
“法無禁止即可為”，互聯網思維顛覆散戶思維
加強餘額寶監管是個笑話，誰來監管專家？
怕剛性兌付的是銀行而非餘額寶，互聯網金融監管別對人不對事
攪局貨幣基金對銀行無致命衝擊
關於比特幣
中國大媽來了你就走，比特幣風險驟增
警惕比特幣中的龐氏騙局
其他互聯網金融
互聯網金融與金融互聯網的恐怖平衡
嘀嘀、快的打車的金融意義重大
普惠金融與財富管理“兩條腿走路”，唐寧：P2P只是一種模式
直言金融創新需重視百姓感受，二維碼風險低應即刻放行
從平臺金融到P2P，多方聯姻開放擁抱——華夏銀行的互聯網金融路徑
中國式網貸陷阱
不敢缺席的互聯網金融戰爭
中國移動錯失的那些良機
央行許羅德首度響應五大質疑

第五章 不一樣的銀行
史上最牛客戶經理看《新聞聯播》拉客戶——北京銀行“藍領”付月英的成功之路
國有商業銀行改革收官，40厘米落差見證市場化成就
股份制銀行保增長各有妙招，發力小微貸款業務
力拓毀約中鋁損失巨大，億元分手費不夠賠償銀行
那一年，工行成全球最大最賺錢銀行
大肆渲染農行壞賬是幫外資漁利
中行海外危機之後的大機遇——專訪中行紐約分行行長吳士強
一單建行生意奠定兩家美國銀行的懸殊命運
宋逢明：銀行改革成功，建行三年1變5“賤賣、套利說”缺乏基本金融基礎知識
四大行分紅匯金獨得一半，大行戰略微妙調整
匯改倒逼農行IPO提速，央行兌現周小川5年前的承諾
農行“崇左模式”創多贏
壓力測試顯示銀行足能承受房價下跌20%~30%
民生銀行事業部制探秘
招行美國夢成真，獲批五大原因
中小企業融資革命，華夏銀行新創“平臺金融”
聚焦平安零售銀行花旗團隊　用120年的國際管理經驗“跑馬拉松”
利明獻：三年完成“再造一個廣發銀行”
中信銀行：快速發展與風控的平衡藝術
包商銀行的赤峰經驗：小微企業貸款難調查報告
農信社股份制改革是大方向，北京農商行三年資產翻一倍
八大缺失制約農信社改革
“三農”失血拷問農村金融改革
郵儲銀行成立面臨違規，先天不足市場定位搖擺不定
平遙小額貸款公司舉步艱難，內控制度決定生死
尤努斯的鄉村銀行
央行引導城市資本下鄉
國開行難題
銀監會：商業銀行吃利差得改
高盛——忽悠的中國10年
閑篇
專家裝腔指南
職場21年之奇葩經歷
江湖中的潛規則
讀季羨林《牛棚雜憶》有感
美女經濟學啟示錄：沒有美女的行業是沒有前途的

《金融的真相》：

撞了白撞與銀行兜底
2014年12月6日
2013年11月，不大會英語的我獨自一人去了一趟美國，剛出紐約機場，迎接我的美籍華人司機就對我交代了在紐約第一條注意事項：不要跟警察開玩笑。警察讓你站住千萬不要跑，最重要的一條是，千萬不要對警察作出拔槍動作，你如果是開玩笑，他們會真的一槍斃了你，嚇的我在美國紐約和華盛頓一次也沒敢招惹警察。
最近，網上熱議的美國警察槍擊黑人導致死亡，法院做出了警察無罪判決。想想那位司機的話絕非嚇唬我啊。
另一個是爭論很久的所謂“撞死白撞”——即行人違規闖紅燈，被正常行駛的機動車撞上或撞死，行人負全責。後來，交通法規並未采納，而實際執法過程中，往往是車輛負責更多，甚至負全責。這在某種程度助長了“中國式過馬路”和闖紅燈。
問題來了，銀行代銷的各種理財產品或者在銀營銷售的產品，出了問題也就是出了“事故”，一般來說，都會由銀行兜底、銀行賠償。這嚴重違背了契約精神和法制原則，勢必更改。
代銷不等於銀行兜底
經常看到銀行代銷或者跟銀行沾邊的業務，一旦出現風險，無一例外地都去找銀行，甚至會出現很多更極端的行為，很多時候，銀行為了息事寧人也都被迫兜底了。這有點類似於行人闖紅燈最後追責到正常行駛的汽車，也類似於自己摔倒的大爺訛詐與之不沾邊的汽車。
與銀行沾邊的代理與業務一般來說有以下幾類。
第一，銀行代理銷售各種基金。比如代理基金公司銷售的股票型基金、債券型基金、混合基金等。這類代理客戶虧損後一般都不會找銀行的麻煩，炒股的人都知道“股市有風險，入市需謹慎”，何況虧過大的哪在乎基金虧的那麼一點點。
第二，代銷各種債券，包括國債。目前，國家對企業、公司發行債券審批比較嚴格，一般都能到期償還本息。
第三，代銷理財產品。包括銀行自身設計發行的各種理財產品，也包括信托公司等發行的各種理財產品，信托理財是出現問題較多，找銀行最多的一款，後面單獨分析。
第四，委托銀行貸款。指定物件讓銀行把自己的資金投放給特定借款人，嚴格來說，銀行只是按照存款人要求放款，收取手續費，對貸款不負責償還。
第五，銀行存款質押業務。此類業務跟委托貸款類似，比如票據業務，前不久鬧得動靜很大的民生銀行武漢分行所謂“破產”謠言（造謠者已經被刑拘）事件中的業務就屬於此類。
第六，代理保險等。這類糾紛一般是銀行客戶沒有認真閱讀條款，誤把保單看成了存單。我就納悶了，活這麼大連存款長什麼樣都沒看過？
其他。
在上述常見的業務中，唯一銀行必須兜底的業務是銀行自己創立和發行的銀行理財業務。其他，大部分銀行只負有道義責任，有些根本不負責任。
經濟下行信托很懸乎
在經濟上行期，各種問題都會被掩蓋，比如，房價和股市都會很好，房價漲誰又在乎房價泡沫？
一旦經濟形勢有變，特別是房價下跌的時候，房主聚集打砸“售樓處”新聞時有發生，嚴格來說，這才是真正意義上的“尋釁滋事”，地方政府為何不管？地方政府又不希望房價真的跌，房價跌了，地方政府賴以生存的地價必然會下跌，勢必減少土地財政收入，這也是房價只能漲不能跌的另一個原因。
這時候，被萬眾唾罵的“開發商”就成了類似於銀行的角色——正常行駛的車輛被違規的行人訛詐了。
在銀行代理的所有業務中，問題最多的和將來會出現最大風險的必然是信托產品。這是因為，近年來，由於宏觀調控趨緊，銀行對產量過剩、高污染、高耗能等行業進行了信貸控制，而這些行業通過信托獲得了支持。
由於銀行存款利率較低，很多儲戶把存款變成了理財產品，相當多的購買了由銀行代銷的信托產品。
在經濟上行，除了工資不漲什麼都在瘋漲的時期，信托項目一般都是相對安全的，問題是，現在，中國主動放低了經濟增長速度，並相對追求增長質量，降低對環境的破壞，最先受到影響的不會是銀行支持的項目——大多數銀行還是必須得聽央行和銀監會的，而當初從信托獲得資金的產業一般都是在經濟下行和產業結構調整首當其衝的。
比如，信托最先爆發兌付危機的就是煤炭、鋼貿等產能過剩和結構調整影響較大的行業。
相信，未來隨著經濟結構調整的深入，信托行業支持的產業問題會進一步爆發，部分信托公司難以為繼是必然的。而銀行不兜底必將成為常態。
……