靠一條線、一套SOP穩健獲利50％：司馬相捨棄傳統技術分析

內容簡介
一位昔日「喊水會結凍」，靠一檔股票就可以賺進五千萬的股市名師，
卻因為過度自信，被「威盛」害慘，斷頭出場，資金一夕蒸發。
他花了15年的時間，砍掉重練，閉關練功，終於修練成功再戰江湖！

司馬相分享五千萬元學費的穩健獲利心法：
1.只選股本20億元以下中小型股
2.只需4招實用的技術分析
3.只買兩種股票
化繁為簡，培養「全方位」大戰略
一年只進出股市5次，檔檔獲利50％

全書目錄

自序
1.是結束也是開始
2.學習上網，重新鍛鍊股市功力
3.天然災害要能迅速判斷出誰是最大受惠者
4.物聯網商機，工業電腦吃得到 相關個股：研華電腦（2395）
5.智慧零售時代，物聯網雲端POS機興起 相關個股：飛捷（6206）
6.博奕機台沒落，資安電腦崛起 相關個股：其陽（3564）
7.5G邁向新高速時代，光通訊上中下游分析 相關個股：聯鈞（3450）、聯亞光電（3081）
8.聚鼎（6224）：打入國際大廠，將重啟成長動能
9.介入新藥生技股必須先設下10%停損，才適合進場投機
10.傳產30倍以上本益比，等待大跌
11.川湖（2059）：從雲端到廚房，客製化稱霸導軌市場
12.新股上市櫃，除非有內線先行觀望1年
13.單純題材股上漲不會持久
14.朋程（8255）啟示
15.第2個5年5個月（2009年1月1日~2014年6月4日）
16.淡水時期（2009年元月1日~2011年9月28日）
17.太陽能前景樂觀，但獲利卻有限 深入分析太陽能產業
18.南庄時期（2011年9月28日~2012年5月15日）
19.可寧衛（8422）：事業廢棄物的公司，大陸廠有望開始貢獻營收
20多災多難大甲時期（2012年5月15日~2014年6月4日）
21.瑞穎（8083）：獨占型軸承廠，旅行箱角輪將是下波成長動能
22台股LED股崩裂，其實都是蘋果惹得禍
23.裕融（9941）：人民幣貶值，2018年起展現獲利爆發力
24. JPP-KY（5284）：航太業新兵，搶食未來20年6兆美元商機
25.啟?（6285）：車聯網低價有比價空間
26.當兵養豬，一戰成名
27.豐祥-KY（5288）：純種的越南概念股，TPP概念股最大受惠者
28.超眾（6230）：手機快速散熱需求夯，超薄熱導體管成下世代趨勢
29.碩天（3617）：布局On-line UPS， 2016年營收占比逾10%
30.新日興（3376）：Apple Watch 1預估過於樂觀
31.旭富（4119）：具有高技術門檻的原料藥廠
32.訊芯-KY（6451）：三大主力產品線齊發威，長線爆發力驚人
33.帝寶（6605）：大股東傲慢，股價會付出代價
34.2017年潛力股在「KY」股＋中國收成股
35.後記：散戶為什麼在股市賺不到大錢？
36.附註1：1992年5月「神蹟」再現，造福蒼生
37.附註2：沒有CB，大立光才有如今高股價
38.附註3：傳統與新世代技術分析之區別
39.附註4：要有新思維，才能在股市生存下去

內文試讀

試讀(一)：

傳產30倍以上本益比，等待大跌

A.基本面決定股價跌幅
我從2003年8月20日起正式投入上網，我從小就是個過動兒，什麼事情都想嘗試，自從迷上電腦上網，有太多資料可以蒐集、分析、比較。

我從2003年迄今近13年的經驗，台灣只要將股價炒高至本益比30倍以上，意味未來會有大跌危機，「炒的愈高，跌的愈兇」。

上銀（2049）、上緯投控（3708）2檔「上」字輩如同難兄難弟，以2016年8月12日收盤價已經距天價跌幅依序為57%及54%，最關鍵原因上銀（2049）2016年1Q合併營收29.84億元，EPS 0.53元，2Q合併營收43.52億元，季成長46%，2Q EPS 1.47元左右，2016年1H EPS 2.01元，配2015年現金股利2.1元及股票股利0.2元，除權息後2016年1H實際EPS 1.97元，2016年EPS要維持2015年的6.10元會很拚，以9月30日收盤價163.5元，本益比逾25倍，仍屬於偏高。

上緯投控（3708）2016年1Q合併營收12.42億元，EPS 0.39元，公司已公告2Q財報，2016年2Q合併營收15.64億元，2Q EPS 0.35元，2016年上半年（1H）合併營收28.06億元，上半年（1H）EPS 0.74元，股價由110元反彈，藉由改名重新上市，年線位於156元，至2016年底前皆處於下移，沒有基本面的拉抬，宜防會有大幅修正，太陽能電價愈來愈便宜，是風力發電長空，難以翻身。

B.高本益比同致（3552）、和大（1536）分析
高本益比的同致股價已先在2016年5月測試底部323元，以估2016年EPS 14~15元，本益比逾20倍，仍屬於偏高。

外資從2016年7月6日~8月31日賣超和大440張，投信買超914張，合計買超474張，6月初以來股價堅守在140元之上，月線K、D及中線DIF與MACD才剛由M頭高峰往下滑落，股價超過30倍本益比，即使突破173.5元再創新高，也都要站在賣方，和大2016年上半年（1H）EPS2.4元，法人估2016年EPS 5.5元，2016年9月30日收盤價152.5元，本益比28倍，看著辦。


C.老手在股市不會被高本益比迷惑
2003年8月2日至迄今我利用上網蒐集、分析、比較，再績優的股票，通常本益比逾20倍以上，我已經不再買進，而且是反手，開始分批逢高出清，落袋為安。

2016年8月31日為基準日，上市櫃股票大約有1,600檔，只要勤於作功課，要找到低本益（10~12倍）的績優好股，只要公司展望不差，財務結構佳自有資金比率70%以上，配現金股利為主只容許搭配少量的股票股利（約0.2~0.3元），除權息後對EPS影響有限，擺中長期，八九不離十皆是贏家。
(以上文章摘錄自第10章)

試讀(二)：

南庄時期（2011年9月28日~2012年5月15日）

A.初期操作順利接連獲利
朋友張瑞松的老家位於南庄與三灣交界處，地名「小南埔」，屬於南庄的邊陲地帶，距離面南庄風景區大約有半個小時車程。

2011年9月28日我搬至苗栗南庄，當日台股收盤指數應該接近7,200點，因為2011年9月收盤指數7,225點，此時距明（2012）年總統大選（提前至1月16日投票）不到4個月。9月月線長黑，K線下跌515點（開7,799，高7,886，低6,877，收7,225），長黑K線上限7,886為大壓力。10月反彈，11月又是一根更大的長黑K線，下跌683點（開7,547，高7,683，低6,744，收6,904）。12月時月線先回到6,609低點，收7,072點，上漲167點，且帶有463點上跌長下影線。

我是在操作不順的情況下搬到南庄，因此第一次下注對我來說相當重要，一定要「必勝」，我選擇的是心目中評價最高的朋程（8255）。

朋程8月月線才出現一根超級長黑K線，月K線下跌29.7元（開114，最高118.5元，低78元，收82.3元），我到南庄當日（9月28日）晚上，休息後看了K線圖，我對張兄說，明天就要注意買點，隔（29）日我在74.5元附近將一百萬元資金買滿，9月收盤價80元，有了好的開始。次（10）月朋程正式反彈，最高價91元，我在90.5元附近全出清，第一次在朋程獲利20.5萬元。

可寧衛（8422），當年2011年10月5日上市，承銷價170元，是國內第1家廢棄物處理市場，在寡占市場有高獲利。朋程我在高檔時獲利出場，可寧衛也已由10月最低價149元拉上來，下注前幾日我就有注意外資一段時間，每日買超占當日成交量30%以上，我在174元附近買進，認為承銷價170元，再跌空間有限。10月可寧衛收盤價168.5元，處於套牢階段，但由於之前有朋程不錯的獲利，且是用現股操作，也就無所謂。我告訴張兄，外資如此買法，下（11）月一定會3%有效突破180元，補「蜜月行情」。

被我料中，2011年11月初，可寧衛先回到165.5元後一路上漲，我設定10%的獲利空間，因為11月市場氣氛不佳，可能與總統大選愈來愈接近有關吧，故不敢設定太高的報酬率。我在193元處出清，沒有賣在209元的高點處。

朋程、可寧衛2趟的獲利逾30萬元，我決定休息一陣，我很清楚2011年11月台股大跌，我卻是連2個月下來獲利逾30萬元，已很知足。

B.2012年總統大選後開高走低
可寧衛獲利出場後，之後一段長時間我沒有再介入，因為我認為，可寧衛若局限在台灣市場，發展空間有限，本益比不會太高，股價上檔空間不會太大。

2012年元月16日投票結果，馬總統繼續連任，周日晚上我設定下注在監控模範生奇偶（3356），周一開盤後用110元附近買進，我設定20%左右獲利目標就出清，因為我急於讓自己資金先回升至150萬元之上，代表先把本錢要回來。我記得奇偶是在次（2）月127元附近出清12張，帳戶留下150萬元，剩下的匯至生活用帳戶。

奇偶獲利出清後我介入聚鼎（6224），買進價位56.5元，2月最高價59元，收56.7元，雖然心裡感覺怪怪的，但由於之前太順利了，並沒有放在心上。

3月分突破59元，59.5元之上就逐步出清，小賺4.5%左右。

接下來就是一連串不順利的開始。我把行情看得太過樂觀，台股2012年2月收盤指數8,121點，3月分起連續3個月收黑K線，由3月最高8,170點至5月最低7,047點，收盤7,301點。

2012年3月，320元買進聯發科（2454），與波段高點322元是一樣的道理，近300元停損，認賠7%，再去買閎輝（3311），這是離開淡水之後首度誤觸地雷股。82元附近買進，突然有一天急殺破75元，我毫不考慮停損賣出。2012年3月閎輝（3311）月線長黑K線，下跌14.2元，開82.4元，最高84元，低65.5元，收盤67.8元。我哥兒們張瑞松老婆使性子沒有賣出，我特地上台北至他台北松山機場附近的住家，我說：「以我技術分析的功力，這種月線雙長黑包掉中間的紅線，意味中長線基本面一定有問題。」閎輝的主力業務是手機按鍵，但在大跌之後會有反彈一定要賣，我一定幫妳抓高點。2012年4月，閎輝先回到62.5元，最高70.2元，收68.5元，張瑞松老婆在69.5元~70元停損出清。2016年9月30日收盤價16.4元，觸控全面取代按鍵，這種產業面的重大利空，往往在半年前的月線K線會有徵兆。

聯發科（2454）、閎輝（3311）狠狠修理了我兩次，但我還不認輸，4月再用52元附近買至興（4535）破50元全停損，賠近7%出場。

2012年3月8,170點，下跌至6月6,857點，之後在6,857點~11月7,050點打出W底，頸線7,590點，隨後才有2012年11月7,050點~2015年4月10,014點大漲行情。

至興認賠出場後，我檢討了自己（a）警覺心不夠（b）居然會碰到地雷股，證明自己實力有待加強。

南庄雖好山好水但也好無聊，平常只有70歲以上老人，10歲以下小孩，朋友若不在，沒有講話的對象，我決定再搬家。我年輕時代司馬相投顧的老同事兼合夥人俞玉強，稱呼老俞，他在大甲幼獅工業區的一家食品調味料工廠任職，除了管工廠，還要負責業務，公司在工業區附近大樓公寓租下一間公寓，老俞只住周一、二、四夜晚，周五下完班回新北土城陪老母親及妻子。我則要沉澱下來思考下一步，離開南庄時，我的財富只有110萬元，比離開淡水時稍好一點。

可寧衛（8422）持股95%山東可寧衛（鄒城），2014年11月26日核准後，明（2017）年可望開始貢獻營收，長線爆發力可住意，或許這也是一種收穫，這是長期觀察出來。

(以上文章摘錄自第18章)