老農夫永久存股套書（共二冊）

台股老農夫教你
用最關鍵的複利公式，找到永久存股的3家好公司
從自己的退休年金，到子女的第１桶金，都能存到位！

★台股存股達人老農夫再推重量級投資新作

最完整！複利穩、風險低的未來永久存股組合，完全解析。

最實用！不管你錢多錢少，用簡單的試算+一年一買的計畫，讓你輕鬆就看懂！

作者老農夫，投資股票超過33年，最大心得是，存股最能讓小散戶致富，便在3年多前分享股神巴菲特的買股心法；近年來，在股市動盪加劇、個股股價漲跌幅拉大，許多人便中斷了存股計畫，也中斷了複利致富的機會。因此，在本書，他從巴菲特50年投資信，找出股神的存股複利心法，並結合他在股市的操作實例，歸納出最好用的4公式、最安穩的3家好公司，讓大家幫自己和子女打造一條源源不絕的現金流。

※本套書包括：

1.《我把套牢股變搖錢樹II：台股老農夫的存股複利公式》精裝本
內容重點:
? 時間複利，最安全又最賺的投資：即使股市走空了，你的複利不但不會中斷，反而會有更大的獲利自動跑出來！
? 正確算出複利投資成本：根據持續投入的時間、個股的配股配息，不但可算出個股投入成本的變化，還可算出再多久就會變成零成本。
? 讓存股複利不中斷的練習本：做存股常會面臨的４個挑戰，學巴菲特寫「給自己的投資信」，可避免錯誤，持續存股，讓你賺的複利停不下來。

2.《老農夫永久存股筆記》
內容重點:
? 靠複利存100張股票，比你想的還簡單：擁有100張好公司的股票，要多少錢、要多久？1個簡單試算表，教你輕鬆存到100張好股票！
? 永久存股成功3法：掌握3個法則，挑選出可永久存股的好公司股票，絕對能帶來長長久久的好收益。
? 未來不只有錢，還有一張張的零成本股票：現在開始好好執行一年一買、慢買不賣，將來你不只有錢，還會不斷複利出零成本的好公司股票。

3.《老農夫講股》有聲書(CD)全長約120分鐘
內容重點:
? 給子女的傳承投資：時間複利最大、永久存股最大，會把1年不到3萬元的小額投資，在未來會讓你擁有「一手現金、一手股票」。
? 翻轉你的投資腦：永久存股投資，不但會是長線贏家，更重要的是，它最為安全。

老農夫
台南市人，畢業於政治大學金融學系，股齡逾33年的他，做過投顧分析師、券商營業，曾靠短線和融資操作，30多歲就身價千萬，但遇3次股災慘賠而回到原點，更親見客戶好友因此破產，讓他決心改變。
在2002年時，因反覆研讀巴菲特寫的「致合夥人信」及「致股東信」，深受啟發而將巴菲特的投資心法應用到台股，竟將手中套牢股變成可年領逾350萬股利的搖錢樹。2010年，他以老農夫之名，開了一個部落格，每天寫下自己的投資心法，以傳授給人在海外的女兒，沒想到大受網友關注而創下逾500萬人次點閱和追蹤。至今，老農夫仍不斷閱讀和勤學巴菲特投資心法，並分享給一般人，尤其是年輕人愈早學習愈好，因為他希望大家都能成為存股贏家，打造有品質的生活與未來。

著作：《我把牢套牢股變搖錢樹：台股老農夫與你分享巴菲特買股法》

老農夫部落格：
《給女兒的投資建議》 http://blog.xuite.net/venusvogue99/twblog
《巴菲特投資學校》http://moathuang.pixnet.net/blog
FB粉絲專頁 https://www.facebook.com/buffettschool/

目錄
叢書：《我把牢套牢股變搖錢樹II：台股老農夫的存股複利公式》
第1篇 複利投資前　該知道的二三事
第2篇 時間複利的基礎認知
第3篇 複利秘密1：正確心態
第4篇 複利秘密2：定期定量
第5篇 複利秘密3：投資組合
第6篇 複利秘密4：致富公式
第7篇 成功投資人的智慧傳承

筆記：老農夫永久存股筆記
第1講 複利100張的魔力
第2講 永久存股成功3法
第3講　長期是零成本的投資
第4講　2018年投資3建議

有聲書：老農夫講股
第1講　給女兒的一個投資建議 75分鐘
第2講　2018年永久存股序幕 45分鐘

永久存股心法

對於安全邊際，巴菲特最早就是在1984年哥大演講中提出。當時，他為讓葛拉漢的原始論點更容易理解，就用了一個很經典的比喻，「架設橋樑時,你設定的最大載重量為30噸，但實際使用時，只准許10噸以下的卡車通過。」

而回到葛拉漢的原始論點：「你不必試圖以8000萬美元的價格，購買價值8300萬美元的企業，你必須讓自己保有相當的緩衝(Cushion)。」雖也有很多人聽過，但多會誤解成，股價83元的公司，跌到80元，沒有安全邊際；股價53元公司，跌到50元，沒有安全邊際；或是股價23元公司，跌到20元，也是沒有安全邊際…。似乎是在說，價格小跌沒有安全邊際，或不夠資格談安全邊際，而要到股價重挫大跌的程度，才算有安全邊際。

但你真的以為，一家公司的股價從80元跌到50元、慘跌到20元，甚至更慘，就符合「安全邊際」了嗎？稍有投資經驗的人都知道，通常公司遇利空消息或事件，容易造成股價下跌，也就是利空反映公司未來價值減少，使得現在股價相對下跌。

不過，如果僅僅觀察漲漲跌跌的股價波動，就會是一種「誤解的安全邊際」；只有嚴格地對比某一時間點，例如未來1年、3年、5年的公司價值與市場價格高低，才有可能就「真正的安全邊際」進行討論。

而以巴菲特在哥大演講時，提到葛拉漢村績效不凡的村民們，共通的投資智慧就是，去探索企業價值(value)與該企業市場價格(price)之間的差異，「所以，如果某家公司未來價值1美元，若我們能夠以現在價格0.4美元買進，我們遲早都會獲利。」，巴菲特的「未來價值說」太好、太重要了。

以此運用在我們的投資上，看到一家股價80元的公司，我們要先問的是，它的價值是多少？若用巴菲特說的「1美元價值÷0.4美元價格=2.5倍」，做為安全邊際尺規，則公司股價80元，公司價值要有200元；股價50元的公司，價值要有125元；股價20元的公司，價值就要有50元。

因此，只有在研判公司現在的價格是小於、等於還是大於未來價值，才是真正在討論安全邊際。而如果一直無法判斷價值多少，就談不上安全邊際，但也絕對不是光因為價格下跌幅度大，就有了安全邊際。

我的2點簡單結論：
1. 現在價格<過去價格，跟安全邊際一點關係都沒有；
2. 若能估出公司未來價值，那麼現在價格<未來價值，才是有安全邊際。

但問題來了，對於一家公司，要如何知道或判斷出它的價值？

以上摘自〈老農夫存股筆記第2講第1節〉