錢的千年興衰史：稀釋和保衛財富之戰（簡體書）

目 錄
第１ 章 用什麼衡量我們的財富？ ／１
第２ 章 什麼才有資格被稱為錢？ ／８
具有內在使用價值， 是商品生產鏈條的一部分 ／１３
形態不滅， 適合囤積 ／１５
質地相同， 便於分割 ／１８
單位價值高， 便於攜帶 ／１９
不易偽造 ／２０
第３ 章 錢的替代品
———貨幣 ／２４
紙幣的產生 ／２５
元朝的紙幣帝國 ／２８
元紙幣在西亞 ／３８
第４ 章 錢的法律框架
———合約、 利息和杠桿 ／４４
歐洲中世紀的通脹 ／４５
錢的法律框架 ／４７非常規存管合約的杠桿 ／５１
中世紀禁收利息的規定及其影響 ／５６
第５ 章 跨國銀行的雛形
———聖殿騎士團 ／６２
聖城耶路撒冷 ／６３
十字軍東征 ／６５
聖殿騎士 ／７１
匯票業務 ／７６
地中海貿易 ／７８
堅守存管合約 ／７９
代理司庫、 家族信托和私人理財 ／８１
聖殿騎士團的解散 ／８４
共濟會的興起 ／８７
第６ 章 文藝復興時期的杠桿
———教皇的銀行家， 美第奇銀行 ／８９
中世紀晚期和文藝復興前夜 ／９０
美第奇家族 ／９１
美第奇銀行 ／９３
外匯遠期匯票 ／９５
上帝的銀行家 ／１０７
第７ 章 當杠桿遇到紙幣
———英國的債務、 英格蘭銀行和紙幣 ／１１７
１５ 世紀的歐洲： “搞到金子！ ” ／１１７
１５—１６ 世紀英國的戰爭和債務 ／１１９英國的大貶值 ／１２２
托馬斯· 格雷欽爵士 ／１２３
格雷欽法則 ／１２７
英格蘭銀行的前輩銀行 ／１３３
英格蘭銀行 ／１３８
英格蘭銀行的紙幣成為法幣 ／１４０
第８ 章 當杠桿遇到債轉股
———泡沫、 泡沫、 泡沫 ／１４５
南海泡沫 ／１４６
密西西比泡沫 ／１５５
第９ 章 坎蒂隆效應和貨幣數量理論 ／１７３
坎蒂隆其人 ／１７４
坎蒂隆效應 ／１８０
關於貨幣數量理論的討論 ／１８９
紙本位時代下的貨幣數量理論 ／１９２
坎蒂隆效應在今天的驗證 ／１９４
坎蒂隆對開創現代經濟學理論的貢獻 ／２０８
第１０ 章 從美金到美元 ／２１１
第一次世界大戰 ／２１２
歐洲： 在美國的采購和融資 ／２１５
美國參戰 ／２１７
美國： 為參戰融資 ／２１９
美聯儲的成立 ／２２１
美聯儲的角色 ／２２２
兩次世界大戰期間的金匯兌本位制 ／２２５
重建戰後匯率體制的熱那亞會議 ／２２７
又回到貨幣數量理論 ／２３１
１９２９ 年大蕭條 ／２３９
應對大蕭條 ／２４３
第１１ 章 從歐洲美元到石油美元 ／２５１
布雷頓森林體系 ／２５２
馬歇爾計劃 ／２５５
是 “特裡芬難題”， 還是賴賬的辦法？ ／２５７
１９６０ 年代和歐洲美元 ／２６０
１９７０ 年代和石油美元 ／２６９
第１２ 章 貨幣體系的輪回？ ／２８４
２１ 世紀的石油美元？ ／２８５
美元、 尼克松與中國 ／２８８
未來的貨幣體系： 金匯兌本位、 浮動匯率制還是金本位？ ／２９０
美國到底還有多少黃金？ ／２９８
第１３ 章 比特幣是貨幣的未來嗎？ ／３０６
什麼是比特幣？ ／３０７
比特幣是錢嗎？ ／３１４
比特幣是貨幣嗎？ ／３２０
結束語 ／３２４
注 釋 ／３２６

前 言
追求財富，人之常情。過去幾十年來，“賺錢” 成了中國人最共通和突出的價值觀，無論是主動，還是被動。 毋庸置疑，今天的中國正處於歷史上少有的富裕時代： 無論從財富的絕對數量，還是受眾的廣泛性上都是如此。 但是， 今天也是人們對金錢和財富的普遍焦慮成
為社會特質的時代。 這種焦慮從何而來？ 在已經基本解決了溫飽問題
的今天， 這個 “倉廩實而知禮節， 衣食足而知榮辱” 的時代， 為什麼
人們對金錢和財富的焦慮反而有增無減？
對我們凡夫俗子來說， 身心的安定需要適度的物質基礎， 物質基礎的牢固也需要一個合適的載體。 過去幾十年裡， 人人都在忙於掙錢， 好像積累物質財富就等同於掙越來越多的鈔票。 而鈔票和錢是一回事嗎？ 我們無暇停下來思考， 就物質層面而言， 什麼才是留得住的財富？ 記得７０ 年代末８０ 年代初改革開放之初， 很多人的理想就是當個 “萬元戶”； 而今天， 中國的個人所得稅起征點是月收入５ ０００ 元，萬元已經成了很多人的月工資水平。 ８０ 年代， 中國又出現了百萬富翁， 在當時的中國， 擁有百萬元可以過上頂級富豪的生活， 但今天，連在北京五環內買套房子都遙不可及。 現在在中國要想當個富翁， 得以億為單位計算身家。在西方世界， 百萬富翁 （ｍｉｌｌｉｏｎａｉｒｅ） 這個詞是在法國的密西西比泡沫中出現的， 那是１７２０ 年。 第一個身價估值上億的， 是約翰?洛克菲勒 （Ｊｏｈｎ Ｄ． Ｒｏｃｋｅｆｅｌｌｅｒ， １８３９―１９３７） ， 這已經是２０ 世紀初的事， 中間歷經近２００ 年。 同樣的數量級變化， 在中國僅用了３０ 多年。
從衡量富翁財富的貨幣單位變化： 萬、 百萬到億， 我們不僅看到了個人財富的大幅度增加， 也看到了貨幣價值的大幅度縮水。 毫不奇怪，這一切猶如電影快進， 加劇了大家對金錢所代表的物質財富的焦慮。
這種焦慮無疑又進一步刺激了人們逐利的需求， 極端的逐利壓力轉而又加劇了人們的焦慮。
如果我們換個方式： 考慮一下如何才能將掙到手的鈔票保值， 可能會部分地緩解我們對掙錢的焦慮。 財富的積累和財富的保值其實是同等重要的問題。 要做到財富的積累和保值， 除了我們大家今天都津津樂道的各種投資， 我們還是要回到問題的根本， 搞清楚與錢相關的方方面面： 什麼樣的東西可以成為錢？ 所有的貨幣形態都是錢嗎？ 錢的價值來源何處？ 錢為什麼會貶值？ 它是如何貶值的？ 當然我們最關心的是有什麼辦法可以讓它保值。 我們從歷史上的教訓裡可以看到多少今天的影子？ 我們從中可以學到什麼？ 面對未來， 我們應該怎麼辦？ 這就是我們這本書要討論的內容。
上面說的是僅就對個人和家庭的影響而言的。 那麼在一個更大的範圍， 乃至一個經濟體、 一個國家而言， 又是什麼樣的情況呢？ 近些年來一個最讓人擔心的現象就是脫實向虛， 企業家突然都熱衷搞地產和金融。 盡管國家出臺各種政策來扭轉這個情況， 但是脫實向虛仍然動力巨大， 這背後的動力又來自何方呢？ 這和貨幣又有什麼關係呢？
貨幣數量是通過什麼途徑來影響我們的經濟結構的？ 這些年， 在快速輪動的產業變化中疲於奔忙和為保住工作而焦慮的人們， 無疑也更應該關心經濟結構的變化， 因為產業分工的變化， 產業間的此消彼長，對就業都會產生大面積影響， 這不是一個簡單的 ＧＤＰ 數字可以告訴您的。
所以我希望寫一本大家都看得懂的書。 毫無疑問， 錢、 商品和貨幣與我們每個人的生活都息息相關， 有關經濟和金融的新聞見於各路媒體， 也可以看出它們在我們今天生活裡占據的重要位置。 然而在信息過載的時代， 關於錢和貨幣的各種文字和報道已經讓大家眼花繚亂， 越來越聽不懂。 但是， 無論您有多少錢， 都需要在不同資產配置中取舍； 無論您的積蓄是多是少， 都有保持它們購買力的問題。 今天的時代， 如何認識金錢、 貨幣、 交換和經濟周期， 已經成為我們這樣一個貨幣社會日常生活中的必要知識， 如果這本書可以引起大家對如何保護自己物質財富價值的思考， 我將非常欣慰。
為了便於討論， 理清源流， 我們將錢和錢的替代品―――主要是貨幣區分開來， 這樣便於看清它們不同的本質和功能。 其次， 我們把這些討論放在相應的歷史背景下進行。 歷史背景對於任何一個社會現象的有效討論都至關重要， 錢和貨幣也不例外。 同時， 歷史背景也是社會現象演化進程的一個內在部分， 將它們割裂開來無法讓我們認清事物發展的內在邏輯。 為此， 本書將關於錢和貨幣的一些最基本的原理都蘊含在產生這些概念的歷史時期和事件中闡釋， 讓大家置身其中，在感同身受中加以體會。 事實上， 這些原理和概念可能是大家天天在日常生活中用到的， 卻如同臉和名字對不上號。
寫作的過程有時覺 得 相 當 夢 幻， 經 常 有 似 曾 相 識 的 感 覺， 不知是在陳 述 歷 史， 還 是 在 描 寫 現 實。 １００ 年 前， 美 聯 儲 在 應 對 第一次世界大戰 之 後 的 泡 沫 時， 對 加 息 猶 豫 不 決， 沒 升 兩 次 後 戛 然而止， 終釀大禍。 為應對１９２９ 年大蕭條所采取的刺激政策也讓美國的蕭條延續 於 １８０ 個 月 之 久， 最 後 還 是 借 助 二 戰 走 出 危 機。 今天， 全世界在２００８ 年次貸危機後將印鈔進行到底的節奏中， 進行了多輪刺激。 而最 近 幾 年， 美 聯 儲 在 啟 動 利 率 正 常 化 中 還 沒 等 加幾次息， 又掉頭 邁 開 了 降 息 的 步 伐， 並 大 踏 步 進 入 降 息 周 期， 新一輪貨幣 刺 激 在 “ 經 濟 復 蘇 強 勁” 的 咒 語 中， 儼 然 已 經 來 臨。 歐洲和日本還 要 加 大 負 利 率 力 度， 而 其 他 經 濟 體 已 然 在 跟 進 減 息。
這難道是歷史又在重 演 的 節 奏？ ４８ 年 前， 尼 克 松 政 府 宣 布 美 元 與黃金脫鉤， 同時 實 行 各 項 增 加 關 稅、 資 本 管 制 等 政 策； 而 今 天 美國特朗普政府 將 矛 頭 指 向 對 中 國 進 行 貿 易 戰。 所 不 同 的 是， 比 起特朗普， 尼克 松 可 以 以 一 個 政 治 家 的 姿 態 和 口 吻 說 出 同 樣 的 話。
今天世界各地到 處 出 現 的 社 會 運 動， 也 都 可 以 在 泡 沫 破 裂 後 的 法國大革命中找到身影。
雖然這本書專門談論中國的部分不多， 但是中國今天的很多現象都可以在歐洲和美國的發展歷史中找到影子。 這也是這本書希望以史為鑒而達到的一個目的吧。 這個思考的重要性還在於， 歐洲和美國是經歷了一個漫長的時間才達到今天的狀況； 而我們改革開放才４０ 餘年， 就已經在朝著這個方向極速前進， 我們今天也遇到了美國同樣遇到的問題。 所以我們沒有很多時間去試錯， 等我們還沒反應過來， 事情就已經發生。 我們現在經常談論的脫實向虛， 制造業轉移， 年輕人舉債消費， 都已經是美國經濟的頑疾了。 一國紙幣作為國際儲備貨幣，也是一把雙刃劍， 美國的經驗告訴我們， 它會加速制造業空心化， 更
可怕的是它適用的經濟計算給社會和國民帶來的心理變化。 這一切後果， 都與貨幣問題息息相關。
本書著錄采用文獻涵蓋的時間從１７ 世紀至今， 主要采用這些文獻的史實部分， 讓事件本身來展現發展邏輯。 注釋盡量詳細， 方便對具體問題有興趣的讀者參考。 對翻譯著作的使用， 由於對某些詞匯的界定在本書中更加嚴格， 為了不產生混淆， 遇到這樣的情況， 還是引用英文的原本， 但是翻譯一致的， 直接引用中文版的翻譯。
本書得以順利完成， 要感謝我院學生孫乾、 岳丹楓、 張森、 孟一博和鐵浩， 這五位同學不僅做了大量的研究和校對協助工作， 還貢獻了建設性意見， 我總是從與他們的討論中受到啟發。 同時提供研究協助的還有戎天?女士。 書中引用的古文和對一些字、 詞的考， 得到中央財經大學特聘教授楊逢彬老師的指導和幫助。 在美國的馮治平博士 （Ｄｒ． Ｍａｒｋ Ｆｕｎｇ） 幫助在海外購得了重要且部分已經停止出版的文獻。 從事金融交易的業內人士張志堅、 閆釗、 陳威、 魏思衡、 申鉉尚 （Ｍｒ． Ｓｔｅｐｈｅｎ Ｓｈｉｎ） 、 陳濤和毛劍閱讀了初稿， 並提出了寶貴的意見和建議。 外交學院闞四進博士對我引用的法文及文獻給予了翻譯上的幫助。 王斌紅女士對文中有關會計方面的討論給予了指導。 本書的最後部分在暑假期間完成於墨爾本， 住在朋友陳漢良和傅美云夫婦家中， 受到了家人般的照顧和鼓勵。 在此一並表示感謝！
本書今天能夠呈現於大家面前， 要特別感謝中國人民大學出版社的曹沁穎女士， 她的動議和鼓勵， 使我堅信面向更廣大的讀者來探討關於錢和貨幣的來龍去脈， 在今天這個時點， 非常有意義。 感謝責任編輯夏貴根先生和蘇雪瑩女士為本書的編輯加工所做的大量細致的
工作。
最後， 感謝我的家人， 尤其是我的母親。 她對我的鼓勵和照顧無微不至， 她抓住問題本質的思想方法和行動力更是我要貫穿一生的功課。 通過這本書， 我不僅希望把我對金錢的觀念與讀者分享， 而且更關心大家看後會不會得出同樣的結論， 或是對什麼樣的物質金錢配置可以給身心帶來一些安定的力量有了自己的結論… …
親愛的讀者， 祝您幸福！
金菁
北京