創業融資（簡體書）

本書以創業融資理論為指導，以創業融資案例為依據，為創業者解密創業融資的密碼，全書內容共分十六章，包括創業融資概述、資本來源和融資工具、決定融資成敗的三大因素：行業（商機）、創新和團隊，股權融資時的估值方法以及天使投資、風險投資的盡職調查和交易結構，*後還詳解了產品眾籌、股權眾籌、P2P等互聯網融資方式。全書邏輯關係緊密，理論充實，案例典型，具有較強的實操性。本書將幫助創業者找到適合自己項目的融資方法，在融資的道路上少走彎路。

羅國鋒，男，華中科技大學管理學博士，南開大學創新研究中心博士後，現任東北大學秦皇島分校研究所導師，2009年創建東北大學創新創業與風險投資研究所並任所長至今，主講《創業融資》《金融學》《風險投資》《創業管理》等工商管理專業本科生課程，主講《創業迷思及其解答》《創新創業融資》實戰實驗班全校雙創公選課程，其中《創業融資》開課輪次5輪。發表創新創業教育方面的論文7篇，獲得河北省教學成果二等獎、全國雙創教育先進個人。

本書帶你攜手資本，鵬路翱翔，幫助創業者實現自己的“創業夢“”

有人戲稱，從中產階級迅速變回貧下中農偉大的方式就是創新創業。但與此同時，創新創業也是草根階層快速進入富豪榜的便捷且合法的方式。創新創業實際上是一件非常“苦逼”的事情，雖然有創業成功後的各種高大上，但大多數創業者都將不得不面對一次又一次的失敗和創業過程中的各種苦難。

今天，創新創業時代的大幕已然開啟。對一些人來說，創業已經成為一種生活方式。他們自由自在，馳騁在想象的空間裡，遨遊於新創造的市場之中，瀟灑如劍客，所向無不披靡。在鼓舞人心的號角聲中，那些懷揣夢想的職場中人（特別是那些出色的研發人員和市場人員）、優秀的大學畢業生，甚至那些剛剛進入大學的在校生，紛紛卷入了創新創業的大潮之中。然而，創新創業需要一個良好的生態系統來作為支撐，融資就是這個生態系統中為重要的環節。

1．為什麼要編寫本書

創業可能轟轟烈烈，也可能鎩羽而歸。無論結果如何，創業者都將經歷一個極不平凡甚至是非常痛苦的過程。特別是在創業起步的階段，資金緊張，缺兵少將，渠道難打開，客戶不買單，讓你不禁懷疑創業是否是個錯誤。在企業現金流幹涸之前，你必須找到一筆投資，讓自己的事業得以持續。

不了解創業融資規律的創業者，經常會說，我們的項目非常好，就差資金了，如果有資金，我們可以如何如何。了解一些創業融資的創業者則會說，我們的項目三五年之後就一定能夠上市，現在就差A輪了。事實上，即便是那些經得起早期投資人考驗獲得了天使輪投資的項目，也很少能夠順利獲得A輪投資，那些幸運地得到了A輪投資的項目則經常面臨著“A輪死”的窘境。

對於創業者來說，盡管獲得專業的外部投資是一件非常困難的事情，但並不是一件不可能的事情。想要順利融資，創業者就應先了解創業融資的基本規律。本書作者的初衷，就是為創業者解開創業融資的密碼，讓創業者在融資的道路上少走彎路，少犯錯誤。

本書旨在輔導早期創業者順利融資，特別是以股權稀釋的方式進行融資。天使投資人、風險投資機構以及在眾籌網站上注冊的投資者，都將成為早期創業企業的融資來源。

互聯網的發展使信息的交流以一種前所未有的低成本和便捷性改變著世界，在創新創業融資領域當然也不例外。“互聯網 ”時代，何時、以何種方式融資，在形式與內涵方面都發生了巨大的變化。但是，變的，是效率和手段；不變的，是原則和規律。掌握創業融資的基本原則和規律，是創業者成功融資的不二法寶。

2．本書的主要內容

本書共17章內容，分為四篇：融資之前，自我評估和融資準備，與資本共舞以及利用互聯網融資。

在篇中，本書先介紹了融資的利與弊：創業融資，不僅可以彌補資金缺口，而且還有管理風險和資源整合等方面的好處。但與此同時，由於外部投資者的進入，創業者將面臨經營壓力增加、經營能力受到質疑、甚至被投資人替換等新問題。然後，本書從夢想和利益相關者角度提供一個對融資的系統思考框架，讓創業者理解，創業融資就是把創業夢想銷售給投資人，創業者要設計好自己與利益相關者之間的關係，才能得道多助。這三章內容是第二版新增加的內容。本篇後，我們為讀者介紹了創業投融資領域常用的術語和主要資本來源及其金融工具。

第二篇是對版圖書的第三章和第四章內容的擴充和改寫。這一篇的內容幫助創業者對自己的企業進行自我評估和估值。在啟動融資之前，應充分認識自己的企業。創業者必須了解投資人對創新創業企業評估的邏輯，依據這樣的邏輯來分析自己的企業，對自己的企業是否適合進行股權融資做個基本判斷，然後再去行動。我們遵循投資人評判企業的四個維度：賽道、賽馬、騎手和商業模式，為創業者提供一個評估企業的分析框架。後，我們介紹了基本的估值理論，以及創業融資階段常用的估值方法。

第三篇是對第二版圖書第五、六、七章內容的擴充。在第三篇中，我們除了介紹天使投資和風險投資之外，還增加了“理解投資條款”和“與投資人的交往”兩章。這一篇的目的是讓創業者“知彼”：天使投資人、風險投資家等類型投資者分別是什麼特徵？如何得到他們的青睞？如何迎接投資人的盡職調查？以及如何與他們談判和簽約？當然，作為創業融資必不可少的章節，我們介紹了商業計劃書的寫作，我們引用了全球為著名的風險投資機構紅杉資本對商業計劃書的要求，結合著名天使投資人查立的專欄文章，讓創業者對商業計劃書的撰寫有個系統和精準的認識。

第四篇則是對第二版圖書第八章關於眾籌內容的擴充。互聯網已經和我們的生活、工作息息相關，當然也深刻地影響著創業融資。專業的眾籌平臺，讓創業融資有了更高效的途徑，資金方和融資方之間的信息溝通更加便捷和通暢。投資不再是專業機構的專利，資金來源一下子得到了極大的擴充。一度極為稀缺的資金即將走下神壇，優質創業者成為更加稀缺的資源。在第四篇，我們首先介紹了產品眾籌，作為創業融資新的途徑和營銷利器，產品眾籌對於初創創業者有著特殊的意義。然後，我們介紹了股權眾籌。盡管國內真正的股權眾籌尚未得到相關部門批準，但互聯網私募股權投資這種股權眾籌形式，已經開始運作，提升了創業融資的效率，改善了創業融資生態。

在本書的後，我們邀請了5位風投和創業領域的資深人士為創業者撰寫寄語，希望借助他們的智能光芒，為創業者照亮成功的融資之路。

3．本書的特色之處

本書不僅是創業者融資基本知識的集合，更是創業者的融資行動指南。本書的內容體系，基於作者多年的創業融資顧問實踐和豐富的創業融資理論教學經驗而構建，可謂是理論和實踐緊密結合的典範。

本書的內容不僅包括概念、原理等創業融資知識點，還包括案例、專欄、和創業者行動指南。創業者完成本書的學習之後，不僅可以通透理解創業融資的基本理論，而且還可以輸出一份完整的融資方案、商業計劃書、以及融資ppt。如果創業者的產品適合眾籌，創業者還可以製作一份眾籌文案。

4． 致謝

本書由東北大學秦皇島分校教材（著作）建設基金資助出版，感謝學校對我們團隊的大力支持。

本書的順利改版，首先需要感謝參與創業融資課程建設研討會的專家和同行。特別感謝中關村眾籌聯盟張杰秘書長和《創業是一場心理革命》作者薛藝，他們為本書的改版提出了不少建設性的建議。我們還要感謝本叢書編委會的各位成員，他們在經常性的在線討論中，為本書作者提出了不少建議。

後，感謝辛苦付出、不計報酬的本書編寫團隊成員！感謝我的家人！願你們平安健康，開心快樂！

本書作者的分工如下：

羅國鋒負責整本著作的架構設計，並具體撰寫第1/2/3/6/7/8章內容；張超卓負責完成第4/5/9章內容；裘麗負責完成第10/11/12/13章內容，張曉燕負責完成第14/15/16/17章內容。

由於本書作者水平有限，雖然相關專家和朋友也都提出了寶貴的建設性意見，但仍不免有疏漏甚至謬誤之處，歡迎同行專家和朋友們不吝指教並多提寶貴意見。

本書作者的郵箱是lgfneu@163.com,微信號是199102，歡迎在線交流。

總序：新時代創業者需要用創業者精神鑄就靈魂

前 言

第1篇 融資之前

第1章 融資的利與弊

第2章 創業者的夢想與融資

第3章 利益相關者與融資

第4章 創業融資生態：資金來源和金融工具

第5章 企業發展階段與融資

第2篇 自我評估和融資準備

第6章 賽道：趨勢的力量

第7章 賽馬：創新是決定力量

第8章 騎手：投資就是投人

第9章 商業模式：組合與權衡

第10章 合理估值：原理與藝術

第3篇 與資本共舞

第11章 準備敲門磚：商業計劃書

第12章 理解天使投資

第13章 風險投資

第14章 理解投資條款

第15章 與投資人的交往：從接洽到簽約全過程解析

第4篇 基於互聯網的融資

第16章 產品眾籌

第17章 股權眾籌

跋：對創業者的些許寄語

1.創業者需要具備的優良質量

2.尋找天使，實現創新夢

3.贏在目標，敗在盲目

4.創業者改變歷史

5.每個人都需要一個教練