超解析加密資產大趨勢：Web3的新金融模式！認識加密貨幣的運作原理、投資方式與隱藏風險

Web3的新型態金融數位資產價值何在？
・比特幣和以太坊⋯認識加密資產的好處和風險
・可保證數位資產唯一性的NFT算加密資產嗎？
・加密資產會成為在元宇宙活動不可少的貨幣或資產嗎？

愈來愈多人把加密資產視為投資對象，相關技術的應用也在推進
最具代表性的加密資產比特幣（BTC）的價格在2017年第一次爆紅時約達220萬日圓（58萬台幣），隨後低迷了一段時間，直到21年再度暴漲，在該年11月創下約750萬日圓（170萬台幣）的記錄。如今，可以說社會已普遍把比特幣當成一種投資對象。
日幣和美金是法律規定的「法定貨幣」，而比特幣則被稱為「虛擬貨幣」。法幣存款可以透過匯款轉給身在遠方的賣家，但必須透過銀行當仲介，沒有匿名性，且跨國匯款的手續費很高、匯款時間長，有很多不方便之處。相對地，加密資產不需要中介，可以匿名地跨國交易。加密資產的運作機制就是由一群崇尚「不受物理和法律約束的自由性」的人們所創造的。
但在這種自由的背後，由於過去沒有任何前例或類似的例子，不具實體、沒有負責人的「幣圈」也充斥了「可疑」的氣氛，導致很多人把加密資產視為一種詐欺。然而現實是加密資產的交易系統不僅運作了超過10年，市值還在5年中成長了超過100倍，變成投機抄作的熱門商品。如今除了比特幣外已存在數千種以上的加密資產，連投資機構也開始把加密資產放入投資組合來分散風險。
更有大型企業開始接受加密資產支付，甚至還有國家把比特幣定為法定貨幣；同時加密資產的底層技術區塊鏈在商務上的應用也正在推進，逐漸展現加密資產意外堅實的一面。

全彩解說，詳細圖解！
想搞懂正熱門的NFT和元宇宙的人必看！加密資產將如何改變金融市場結構及我們的生活型態？

開米瑞浩（Kaimai Mizuhiro）

1986年考上東京大學理科一類，但因社交障礙導致的心理問題而休學，在當上程式設計師後依然因為不擅於跟周圍的人交流而飽受挫折。但後來活用過去累積下來的眾多經驗，開發了整理各種高難度技術情報的邏輯構造並輔以圖解的技術教育研修課程，於2003獨立創業，投身企業人才教育。著有《給工程師的書面溝通講座》（エンジニアのための伝わる書き方講座，暫譯）、《如何向別人解釋IT知識》（エンジニアを説明上手にする本，暫譯）等13部著作。另也從事科技、科學領域的寫作和教材開發工作。

Part  跳出比特幣的框框
從投機邁向實用！加密資產最前線……7
001 1BTC＝700萬日幣的衝擊……8
002 為什麼薩爾瓦多將比特幣定為法定貨幣……10
003 因新冠疫情而加速的捷克數位貨幣計劃……12
004 數位人民幣等各國央行的數位貨幣發行計畫……14
005 投資額超過10兆日幣的分散式金融「DeFi」……16
006 可用於交易數位內容的NFT……18
007 加密資產運動的誕生背景……20
008 加密資產運動的誕生背景……22
009 「虛擬貨幣」為何會變成「加密資產」？……24
010 為什麼市面上有這麼多亂七八糟的加密資產？……26
011 陸續以天價成交的NFT是泡沫嗎？……28
012 被當成投資和投機標的的加密資產和NFT……30
013 加密資產和NFT可作為商務運作工具……32
014 警惕因爆紅擴張帶來的副作用和濫用……34
Column 高價NFT是一種散財宴？……36

Part  不只是一時熱潮而受大眾關注的理由
從7大角度解讀加密資產……37
015 沒有物質價值也可以是「資產」……38
016 加密資產就可以不依賴銀行從事金融交易？……40
017 實現加密資產的底層技術――區塊鏈……42
018 區塊鏈的本質是「建立在分散式帳本上的低成本公共資料庫」……44
019 為什麼說加密資產和區塊鏈將改變社會？……46
020 加密資產的擴張帶來哪些新問題？……48
021 各國政府正對加密資產採取哪些監管措施？……50
Column 科技能拯救人類嗎？……52

Part  探究金錢的原理
加密資產能成為「貨幣」嗎？……53
022 「貨幣」之所以是貨幣的原因……54
023 貨幣需要擔保資產來保證價值嗎？……56
024 現代法幣某種程度上都是虛擬貨幣……58
025 貨幣有「價值標準」、「交換媒介」、「儲存價值」的功能……60
026 數位貨幣、電子現金跟加密資產有何不同……62
027 數位貨幣分為token型和帳戶型……64
028 加密技術實作數位貨幣的應用原理……66
029 加密資產的交易不會反應在經濟統計上……68
Column 這片木屑是貨幣嗎？……70

Part  市場買賣的機制
認識加密資產的交易方法……71
030 交易加密資產時所使用的私鑰、公鑰、地址……72
031 交易加密資產需要錢包……74
032 有哪些方法可以製作錢包？……76
033 在「交易所」進行買賣……78
034 透過「販賣所」跟加密資產兌換業者進行買賣……80
035 先認識下單方式後再買賣……82
036 留意加密資產的價格動向……84
037 管理錢包應注意哪些事？……86
038 決定交易方針後再投資……88
Column 急於停利而怠於停損？……90

Part  改變數位內容的流通方式
什麼是加密資產╱NFT技術？……91
039 「token」就是可成為某種價值的「印記（證據）」之物……92
040 帶有ID且可溯源的token具有非同質性……94
041 如何確保NFT的「不可複製」性？……96
042 已買下的NFT有可能丟失嗎？……98
043 NFT市集扮演何種角色？……100
044 NFT對創作者有利嗎？……102
045 NFT有助於元宇宙發展……104
046 投機型市場跟永續性市場是兩種東西……106
Column 無視用熱門關鍵字煽動你去投資的人……108

Part  超越加密資產的框架向外擴散
區塊鏈將改變社會……109
047 跨國匯款如此麻煩的原因……110
048 瑞波幣：快捷、低廉的跨國匯款方案……112
049 加密資產的原理跟區域貨幣的相性良好……114
050 登記美術品的資訊防止非法交易……116
051 可以培育角色拿去販賣的NFT遊戲……118
052 應用區塊鏈防止物流網上的偽造品……120
053 應用區塊鏈的食品產銷履歷系統……122
054 促進電動車（EV）的電池回收再利用……124
055 擴大和提升供應鏈效率……126
056 成為行政程序平台……128
057 成為電子合約平台……130
058 成為IoT平台……132
059 企業鏈的發展……134
Column 區塊的用途也太多了吧？……136

Part  正確認識風險和前景
加密資產的課題與未來……137
060 隱藏在加密資產背後的各種風險……138
061 長期持有沒有擔保的資產需要注意價格變動……140
062 小心因駭客、意外、災害導致錢包失竊或消失……142
063 支付平臺的弱點……144
064 你的NFT真的有價值嗎？……146
065 法律管制強化是成長的證據……148
066 違背綠色經濟趨勢的能源浪費批判……150
067 即使加密資產支付普及了，銀行也不會消失……152
068 洗錢防制是國際義務……154

附錄〈文中介紹的組織、服務URL一覽表〉……156
索引……158

「轉帳」只不過是金融機構的其中一個功能

銀行除了「結算」以外，還具有「資金管理」、「形成資金池」、「產業支援」等3項支撐著國家經濟的功能，而這些都不是加密資產所提供的。
冷靜思考人們使用加密資產的原因，會發現最常見的答案是「可以匿名交易」，而這世上真正需要匿名交易的只有跟犯罪有關的結算支付。畢竟加密資產的手續費也不見得比銀行匯款更便宜，不足以抵銷跟法定貨幣之間匯率變化風險。
至於「轉帳速度快」這點，雖然加密資產在跨國匯款方面某種程度上的確比較快，然而傳統金融服務也在逐步改善轉帳速度慢的問題。
而「有升值潛力」這點，人們本來就不是為了等待升值而購買貨幣，況且還有貶值的風險。只不過目前為止加密資產的熱潮尚未消退，這項風險還沒顯現出來罷了。
然後是「沒有資金被凍結的擔憂」，這在某種程度上是正確的。實際上，在俄羅斯因入侵烏克蘭而被西方各國凍結海外資產後，的確有很多俄國富豪開始把資產轉移到加密資產避險。
而另一個跟避免資金被凍結類似的需求是「不想把錢寄存在別人手中」。畢竟銀行存款在銀行破產時通常無法得到全額保護。所以不信任銀行經營能力的人可能會傾向採用可以自行管理資金的方法。
如此看來，加密資產就算普及為一種支付手段，也無法取代傳統的金融機構，因此認為「加密資產一旦普及就不再需要銀行」的看法並不現實。

加密資產的「自由性」是犯罪者眼中的方便之門

「不受國家監管的自由性」的性質注定要背負「為犯罪者大開方便之門」的宿命。比如在日本，自2000年前後就爆發過許多起在電話上以花言巧語誘騙受害者把錢匯入指定銀行帳戶的詐欺犯罪。此類詐騙在日本總稱為「特殊詐欺」，但這種詐欺手法需要一個「不會被警方追蹤到的銀行帳戶」，因此也衍生出銀行帳戶買賣的地下交易。然而，假如加密資產在日本跟銀行帳戶一樣普及，那詐騙集團毫無疑問會改用加密資產來代替人頭帳戶。實際上，近年確實經常發生網路犯罪，比如在「以資料為人質要求贖金」的勒索軟體犯罪中，便經常要求受害者以加密資產支付贖金。
換言之，加密資產在現實世界已實際成為勒索收款、恐怖行動的資金轉賬、投資詐欺、表外交易等犯罪的工具。通過金融機構來防制洗錢和資助恐怖主義的AML╱CFT對策，近年已成為一種國際義務，加密資產也不例外。以金融商品交易法為首，日本也開始用各種方法展開監管。
對比特幣的設計者中本聰而言，應該也不希望看到「加密資產被用於非法交易」的結果。然而已發生的現實無法重來，因此我們也必須正視這個現實思考解決問題的方法。

為什麼薩爾瓦多將比特幣定為法定貨幣

加密資產的法幣化有可能發生在其他國家，但比較有限
2021年9月，比特幣正式成為薩爾瓦多的第二法定貨幣。這是第一個採用加密資產當成法定貨幣的案例，相信未來也還會有其他國家跟進。
薩爾瓦多之所以推行這項政策，是出於該國有7成國民沒有銀行戶頭，該國原本就沒有自己的貨幣，無須考慮貨幣主權和金融政策自主性的問題，該國依靠地熱發電，不需額外消耗燃料提供能源，適合比特幣挖礦 等等原因。
然而，除此之外該國也面對比特幣交易速度慢，且價格波動劇烈，難以用於日常支付，國民對政府的政策缺乏信賴 等負面因素，實際上比特幣能否被廣泛接受、發揮法幣的功能，仍是一個未知數。
另一方面，金融市場的反應又完全不同。2021年6月，當薩爾瓦多公佈將使比特幣成為法定貨幣後，原本低迷的比特幣價格在一週內從3萬3千美元的低谷回收到4萬1千美元，並在9月初漲到5萬3千美元。雖然在政策正式上路後，價格應驗了「市場因期望而買進，在期望實現後賣出」的格言再次下跌，不過在11月時仍一度漲到當年的最高點6萬8千美元。
「加密資產的法幣化」政策，未來還會出現嗎？在貨幣相對弱勢的小國，未來也許仍有可能出現相同的政策，但薩爾瓦多的國情特殊，原本就沒有自己的貨幣，且總統權力極大又獨裁，是一個比較特別的例子，對市場的影響比較有限。

因新冠疫情而加速的捷克數位貨幣計劃

數位貨幣的靈活性可應用於行政
捷克共和國的小城基約夫在2021年進行了一個社會實驗，藉由發行數位區域貨幣Corrent來刺激地方經濟。其機制QR碼型的電子現金類似：首先消費者要到Corrency System註冊帳號，開戶後會收到一定額度的Corrent。消費者在基約夫市內的商店購物時出示Corrent的ID即可獲得50%折扣。消費時商家把付款資訊上傳到Corrency System，然後系統將自動把Corrent從消費者的帳戶匯到商家的帳戶。最後商家可以收到與帳戶內Corrent等額的法定貨幣。
此計畫只限基約夫市的市民和商家領取與使用Corrent，且Corrent也設有使用期限，鼓勵民眾在期限內消費。
儘管Corrent與其說是貨幣，本質上更接近限定用途、區域、時效的電子折價券，但這項實驗驗證了以社區為單位發行的「數位區域貨幣」確實是一種成本比紙本折價券更低的「靈活且有益的政策工具」。
通常的「加密資產」具有匿名性，可以跨國交易，也沒有用途和時效的限制，且不需要仲介和管理者，相比之下基約夫市的Corrent設計完全相反。雖然加密資產受到關注的一大原因是「不受國家管控管」，但如果是要應用在行政上，「利用數位特性並加上限制」反而更為重要。