從貨幣看近代中國之風雲變幻

每個重大歷史事件的背後都有一條金融線索。――尼爾•佛格森 (Niall Ferguson)

貨幣，歷史的見證、時代的縮影～
每一枚貨幣都有屬於自己的「歷史含量」，見證著時代變遷；就如同一頁頁活生生的歷史教材，直接述說著那些人、那些事～
一枚大清銀幣，是清朝唯一也是最後一枚國幣，直接見證大清帝國的滅亡。
一枚「中華帝國 洪憲紀元」的飛龍銀元，述說的是袁世凱復辟稱帝那場破碎的皇帝夢。


貨幣的誕生是人類一項重大發明，它的流通促進了人類文明提升，它的價値也引來人類的貪婪與利益爭奪。當然，近代中國所發生的歷史大事，幾乎毫無例外，背後也牽引著一條條金融線索。

本書透過五種中國近代通用貨幣：銀兩、銅錢、龍洋、銀元及紙幣為中軸視角，以上百張貨幣圖片，從正面連結相關的歷史大事；以多項史料，從上面俯瞰回顧近代貨幣金融制度與改革；以多方專業資料，從背面間接探索相關的金融脈動。引領讀者感受明朝至今五百多年來風雲變幻的中國，體會理解近代的時代記憶，並由貨幣金融的宏觀探討中進一步看清現今在大國博弈、詭譎多變的世局裡，「利益」仍是國際社會背後的共通語言、不變的叢林法則。

如果您是喜愛收藏錢幣的「泉友」，又對錢幣背後相關的歷史有濃厚興趣，本書將是您深度了解近代貨幣的最佳切入點；如果您熱愛歷史，又對貨幣金融、財經動態與趨勢有興趣，本書將是帶您走進近代貨幣史的最佳入門書。

彭慶綱（Charles Peng）
美國威斯康辛大學工科博士，曾任美國寶潔公司（P&G）研發部、科技公關部主管；關注永續發展、環境科技、危機處理、貨幣金融史，美日中台關係。著作有「跨國企業長壽密碼 ―― 寶潔公司基業長青的邏輯」、「珍罕中國古錢幣收藏 ―― 淘外淘寶」、「從貨幣看近代中國之風雲變幻」、「大企業のトップに読んでほしい ―― サステイナブルなビジネスの作り方：12の原則」（付梓中）等，及發表環境工程、環境安全相關的國際期刊、專文數十篇。現旅讀於日本關西，台灣《傳記文學》「中日浮世繪」專欄作家，環保、產品安全與法規、人才培訓咨詢顧問，「泉學」愛好者。

※主編簡介
丘為君
現職：東海大學歷史系兼任教授
主要學歷: 美國俄亥俄州立大學歷史學博士；台大歷史系碩士, 學士
主要經歷： 東海大學特聘教授；東海大學文學院院長、歷史系主任；考試院特種考試典試委員；教育部文科簽審顧問；上海華東師範大學思勉人文高等研究院客座教授；教育部國立編譯館高中歷史科教科書審定委員；高等教育評鑑中心系所評鑑委員；成功大學歷史系兼任教授；美國柏克萊加州大學訪問學人；台大歷史系兼任副教授。

前言 貨幣，歷史的見證、時代的縮影

每一枚貨幣都有屬於自己的「歷史含量」，平實見證著時代的變遷；就如同一頁頁活生生的歷史教材，直接述說著歲月的滄桑。例如：

一 錠明朝「金花銀」十兩銀（見第一章圖1-3）：展現的是「足色而有金花」的上好「折糧銀」，在「白銀貨幣化」過程中的重要角色。
一 枚「祺祥通寶」（見第二章圖2-15）：述說的就是慈禧太后，以快、狠、準地手段，悍然廢除「顧命大臣」制度，改變清朝體制的「辛酉政變」。
一 枚宣統三年「大清銀幣」（見第三章圖3-20）：是清朝唯一也是最後一枚國幣，直接見證了大清帝國滅亡的那一刻。
一 枚袁世凱「中華帝國 洪憲紀元」飛龍銀元（見第四章圖4-10）：不必贅言，看到的就是袁世凱復辟稱帝，那場破碎的皇帝夢。
一 張民國三十八年（1949年）「臺灣銀行」拾圓紙幣（見第五章圖5-26）：正是提醒我們，莫忘中華民國遷臺後，那段風雨飄搖的艱困日子。

貨幣本身就是歷史的見證、時代的縮影；從貨幣直接「研讀歷史」，少了一份疏離感、多了一份臨場感，自古就不乏文人學者，深愛此味、樂此不疲。上世紀三○、四○年代，中國貨幣的研究，在此精神下，終於從金石學和考據學中脫穎而出，成為一專門獨立的學科。

貨幣，經濟血液、文明動力、利益深淵
貨幣，俗稱金錢或錢；古人有云：「錢者，人君之大事，御世之神物」，今人亦道：「掌握了貨幣、掌握了資本，就掌握了世界」。貨幣除了有自身的「歷史含量」，向來更是「象徵皇權、代表國家」，舉凡百姓生活日用消費、國家財政收支、國際貿易通商等，無不牽動著整個國家經濟民生命脈。貨幣本身具有價值又代表價值，承載著活絡民生經濟的天然使命，當我們將時間拉回500年前，以中外貨幣金融宏觀的視角，簡單回顧一下，就不難理解它對國家社會，甚至人類影響之深巨。
十五世紀大航海時代來臨前夕，在中國市場白銀崛起的偶然，造就了「經濟全球化」與「白銀帝國」的必然，所以有人說：「白銀改寫了中國史，也改寫了世界史」。白銀成為東西海上貿易的主要媒介，通過「白銀經濟」，中國市場開始與全球市場接軌；從十六世紀中到十八世紀末的250多年間，中國雖已從明朝換到清朝，但仍是世界白銀的「天然中心」，瀟灑地浸淫在「銀窖」中。
十九世紀初，西方工業革命漸成，是導致東西全方位代差的重要分水嶺。從此，資本也取代天然資源，成為社會生產動力、經濟成長的第一要素；而資本就是錢、就是貨幣。幾乎同時，「金本位制」的貨幣制度在英國正式建立，此舉不僅打造了「日不落帝國」，日後更成就了「英鎊霸權」。1840年爆發的鴉片戰爭，成為近代中國夢魘之始；若從背後金融脈動審度，又何嘗不是一場以英國先進的「金本位制」，與中國落後的「銀本位制」，雙方因貨幣而導致的「白銀貿易」之戰？
「用銀為本、用錢為末」，銀、錢兼備的清朝，在整個十九世紀到二十世紀初，外有以武力為後盾的列強，透過貨幣金融的任意入侵、貿易通商的強勢霸凌；內有層出不窮的「銀賤錢貴」、「銀貴錢賤」，交替出現的貨幣海嘯。終清一朝，「錢荒」、「銀荒」始終魅影隨形，從未擺脫貨幣比價失控，帶來的動盪不安。
二十世紀初，清朝滅亡後的民國，處於軍閥割據的分裂局面，仍以銀元為市場主要流通貨幣，雖經數次貨幣改革，但始終跳不出「銀本位」的手掌心；直到北伐成功，1935年底完成「法幣改革」，才正式讓實行近五百年的銀本位制壽終正寢。在紙鈔法幣問世之後的十五年間，歷經了八年抗戰、四年內戰，中華民國終因財經失策、軍事失敗等因素，致紙鈔貨幣信用盡失，敗走臺灣。所幸靠著新臺幣建立起信用，於驚濤駭浪中，得以浴火重生。
二戰結束前的1944年，美國通過「布雷頓森林體系」，將英鎊請下神壇，正式開啟「美元霸權」新時代；之後又憑藉整體綜合國力，促成「美元信用本位制」的國際貨幣制度，讓美元至今仍是當之無愧，全球最重要的儲備、結算和外匯交易貨幣。今天，在貨幣金融的世界裡，美元主宰著大局，深度影響全人類。

著書初衷
古今中外真正能以貨幣的視角，將歷史與財經兩大領域鮮活整合，融會詮釋「金融」在人類歷史，以及大眾生活上扮演的重大角色，並得到一般讀者廣大迴響、共鳴的，應始於2008年，由前哈佛經濟學者尼爾．弗格森（Niall Ferguson）所著的暢銷書《貨幣崛起：金融資本如何改變世界歷史及其未來之路》（The Ascent of Money: A Financial History of the World）。
此書導論介紹中有兩小段深雋的話1：

The ascent of money has been essential to the ascent of man
（貨幣的崛起對人類的進步提升至關重要）

Behind each great historical phenomenon there lies a financial secret
（每個重大歷史事件的背後都有一條金融線索）

的確，貨幣的誕生，是人類一項重大發明，它的流通，促進了人類文明提升，但它的價值，也引來了人類的貪婪與利益爭奪。當然，近代中國所發生的歷史大事，幾乎毫無例外，背後也多牽引著一條條金融線索。
本書通過五種中國近代通用貨幣：銀兩、銅錢、龍洋、銀元及紙幣為中軸視角，主要：
1. 以上百張貨幣圖片，從正面直接連結相關的歷史大事。
2. 以諸項史料，從上面俯瞰回顧近代貨幣金融制度與改革。
3. 以多方專業資料，從背面間接探索相關的金融脈動。
各章先提出與流通貨幣相關的核心問題為引導，繼而遵循正面、上面、背面三方互補的方式、交織書寫。引領讀者親近感受從明朝中葉「白銀貨幣化」到今天，五百多年來，風雲變幻的中國；體會理解近代這段「美麗與哀愁」、「悲歡與榮辱」的時代記憶；並由貨幣金融的宏觀探討中，更進一步看清在大國博弈、詭譎多變的世局裡，「利益」仍是國際社會背後的共通語言、不變的叢林法則，臺灣唯有務實壯大自己，才有真正的康莊大道。

第一章　銀兩：白銀帝國的美麗與哀愁
十六世紀「白銀貨幣化」與「經濟世界化」的互動，打造了「白銀帝國」的繁榮盛世；然而實為「白銀貿易」之戰的「鴉片戰爭」，打破了世界白銀「天然中心」曾創造的神話，竟成為近代中國「屈辱史」的開端；隨之一個接一個不平等條約，賠不完的鉅額銀兩，成為加速清朝滅亡的推進器。本章主要讓讀者明白「白銀改寫了中國史，也改寫了世界史」。

第二章　銅錢：自古不容小覷的動亂之源
整個清朝，幾乎從未擺脫「銀賤錢貴」、「銀貴錢賤」，或「錢荒」、「銀荒」交替出現的經濟困境。層出不窮的民變，包括太平天國之亂在內，與「銀錢比價」的暴起暴落，絕對脫不了關係；內憂之外，更多了要脅索求的外患，英法聯軍擺明若不開放市場、通商貿易，就是「毒打」。內憂加外患，也喚起了有志之士，中國近代化的第一步―「洋務運動」。本章將帶動讀者清楚認識，小小的銅錢，除了有屬於自己的「歷史含量」，還承載著活絡民生經濟的天然使命，其影響不可小覷。

第三章　龍洋：天朝圖騰裡的慘澹歲月
第一時間進行幣制、金融改革，是日本「明治維新」背後的大功臣；反觀清朝對貨幣的改革，一直是慢半拍，而且糾結在「圓兩之爭」，並未真正解決核心的「銀本位」問題。清未慈禧太后與光緒皇帝，雙軌並行矛盾互鬥，功過自有歷史公評，然而列強貨幣任意長驅直入，外國銀行更是金融體系紊亂背後重要黑手，真是國何以堪？本章主題在闡述，沒有自主且穩定的貨幣金融制度，大鑄龍洋及一些無關大局的幣改，要「富國強兵」就只是天朝圖騰下的奢想。

第四章　銀元：軍閥割據下的悲歡與榮辱
辛亥革命時，列強在「大國協調」下，維持了「不軍事干涉、不借款支援」的中立基本共識；民國建立後，不論是北洋政府各派系、地方軍閥、南方政府，各方勢力為了壯大自己、解決軍費財政支絀問題，都要依附列強，從五國銀行團的「善後大借款」，到日本的「西原借款」，再到「聯俄容共」幾乎沒有例外。而民初數次幣改，均無功而退，就是無法解脫銀本制的束縛。本章重點在說明，軍閥割據的銀元時代，各有所圖的列強及其附屬銀行團，對中國影響之巨大，並期讀者進而理解「沒有永遠的朋友，沒有永遠的敵人，只有永
恆的利益」的國際競合「叢林法則」。

第五章　紙幣：從抗戰英雄、內戰主凶，到遷臺保命符
從孫中山「貨幣革命」起，到紙鈔法幣堪稱奇蹟地成功發行，順利結束了近五百年的銀本位幣制。然在之後的十五年間，中華民國歷經了八年抗戰、四年內戰，財經失策、軍事失敗等，致紙鈔貨幣信用盡失，最終敗走臺灣；之後的新臺幣在驚濤駭浪中，逐漸建立起信用，在臺灣的中華民國才得以浴火重生，直到今天。本章以信用紙幣為主角，為讀者深層探索，抗戰、內戰、到遷臺，大時代悠悠歲月背後的金融脈動。

結語：回顧既往，展望未來，誠懇提醒
本書的末尾，嘗試將中國近代貨幣放在國際貨幣體系的格局中回顧；展望未來兩個最核心貨幣問題：「美元霸權何時會終結？」與「數位貨幣將是未來通貨？」，並對臺灣在國局與世變中，提出兩點誠懇提醒：「沒有永遠的朋友，沒有永遠的敵人」與「知己知彼，百戰不殆」。
美國驚悚小說泰斗史蒂芬．金（Stephen King），曾對寫作有一段很好的詮釋：

In the end, it’s about enriching the lives of those who will read your work, and enriching your own life, as well.
（最終，它所涉及的，乃是豐富了那些讀者的人生，也豐富了你自己的人生。）

著此書的目的，正與史蒂芬．金所述不謀而合，期盼通過貨幣的視角，讓讀者能更「理解過去、明白既往」，豐富其人生；同時，從對貨幣深層次的探索中，我也能「以學立德、以學增智」，豐富自我人生。
如果您是喜愛收藏錢幣的「泉友」，又對錢幣背後相關的歷史有濃厚興趣的話，本書將是提供您深度了解近代貨幣的最佳切入點；如果您熱愛歷史，又對貨幣金融、財經動態與趨勢有興趣的話，本書將是帶您走進近代貨幣史的最佳入門書。
貨幣，是人類文明、社會進步重要的推手，是利益爭奪的醜陋深淵，又同步見證著時代的潮起潮落；要認識人類文明史，斷不能忽略貨幣的視角。
藉此書，我用心分享學習心得，期待與讀者一同豐富我們的人生！

目錄

歷史的機遇與危機― 序《國局與世變》叢書／丘為君
前言

第一章　銀兩：白銀帝國的美麗與哀愁
「寶鈔」紙幣，失信的「信用貨幣」
「白銀貨幣化」順勢崛起
「世界貿易」的白銀順風車
銀兩成為「合法通用貨幣」
最牛「民間海外貿易」
「海禁」、「四口通商」到「一口通商」
銀多人多的「康雍乾盛世」
鴉片戰爭，實為「白銀貿易」之戰
賠！賠！賠！賠不完的銀兩
銀兩制、銀本位制先後走進歷史
小結

第二章　銅錢：自古不容小覷的動亂之源
大清兩級「制錢制度」
第一枚標示「臺灣」的銅錢
「銀貴錢賤」，太平天國大爆發的要因
咸豐「虛值大錢」，帶動通膨
「銀錢比價」暴起暴落，民變四起
小刀會之亂，成就「十里洋場」
「厘金制度」，救了朝廷、坑了人民
第二次鴉片戰爭，落後就是被「毒打」
祺祥通寶，「辛酉政變」的物證
「洋務運動」，中國近代化的第一步
小結

第三章　龍洋：天朝圖騰裡的慘澹歲月
橫行市場的「洋貨幣」和「洋銀行」
幣制金融改革，日本「明治維新」背後的大功臣
慈禧太后，事實與印象有反差
開鑄「龍洋」，對抗外國銀元
光緒皇帝，高估了自己、錯估了敵人
「戊戌變法」怎變成「戊戌政變」？
慢半拍、隔靴搔癢的貨幣改革
小結

第四章　銀元：軍閥割據下的悲歡與榮辱
孫中山，一生革命、一生籌款
袁世凱最大的資本，「北洋六鎮」
世界六大列強在華利益均霑
袁大頭，銀元之寶
「中華帝國」，一場來去匆匆的鬧劇
幣制金融改革，梁啟超再次披掛上陣
一戰中，日本「日元經濟圈」的宏大藍圖
「五四運動」，影響近代中國最深遠的民運
炒股票，引爆「信交風潮」
外債內債、大印紙幣，北洋政府籌款手段
財政支絀，孫中山南方政府的大問題
僅兩年半，蔣介石完成北伐
「銀元時代」的結束
小結

第五章　紙幣：從抗戰英雄、內戰主凶，到遷臺保命符
孫中山的「錢幣革命」
跳不出銀本位的手掌心
紙鈔法幣的改革大業
法幣，抗日經濟戰的中流砥柱
淪陷區的貨幣
「紅色貨幣」，為中共立下汗馬功勞
戰後法幣崩潰，要命的「惡性通膨」
「金圓券、銀圓券」，得不到信任，即變廢紙
驚濤駭浪中的臺幣
小結

結語　回顧既往，展望未來，誠懇提醒
回顧既往
展望未來
誠懇提醒

後記

第一章 銀兩：白銀帝國的美麗與哀愁

「白銀貨幣化」從明朝中期肇始，歷經整個清朝至民國二、三十年結束，銀兩貨幣馳騁中華大地近五百年而不墜，影響深邃久遠。白銀是如何由非法變合法？為何白銀會從國外源源湧入，打造了「白銀帝國」？又如何從神壇跌落，走進歷史？鴉片戰爭背後的金融線為何？有人說「白銀改寫了中國史，也改寫了世界史」，它是如何做到的？

本章共十個章節：
1. 「寶鈔」紙幣，失信的「信用貨幣」
2. 「白銀貨幣化」順勢崛起
3. 「世界貿易」的白銀順風車
4. 銀兩成為「合法通用貨幣」
5. 最牛「民間海外貿易」
6. 「海禁」、「四口通商」到「一口通商」
7. 銀多人多的「康雍乾盛世」
8. 鴉片戰爭，實為「白銀貿易」之戰
9. 賠！賠！賠！賠不完的銀兩
10. 銀兩制、銀本位制先後走進歷史
以銀兩為中軸線，白銀惹起的鴉片戰爭為分界點，宏觀探討近五百年間「白銀帝國」之潮起潮落。鴉片戰爭以前的三百多年，在「經濟全球化」下勃發的「白銀經濟」，濃妝中國擁有了世界白銀「天然中心」的美麗；鴉片戰爭之後近一百年，在「銀本位制」下的惡性循環裡，卻讓中國又陷入了落後就被霸凌，永無翻身之日的哀愁。
銀，因其色白，故稱白銀；自唐朝開始，「兩」被用作白銀的重量和計算單位，漸漸「銀兩」就成為白銀稱量貨幣的正式名稱。銀兩始終不算是「法定貨幣」，然明清兩朝，甚至到民國，基本上對銀兩均採「放任自
流」的態度，曾是市場主要「合法通用貨幣」；官民鑄造五花八門，形狀大小也無規定，其價值在「看稱、看色」，即決定於重量與成色上。清康熙時訂定「紋銀」（成色最好的銀子，因表面有皺紋，故名）的標準成色約為93.5374%，意思就是每百兩紋銀含93.5374兩純銀，使用時「申水」（兩種價格不同的貨幣互相交換時，由一方加價給另一方作為補貼）六兩為「足銀」；通常低於九成，成色太差的銀錠，大都拒收。
「兩」的重量，各地有異，清朝中央庫平壹兩為37.301g，海關用的關平壹兩為37.68g，江南地方普遍用的漕平壹兩為36.56g，湖南用的湘平壹兩為35.84g等（表1-1）；此處的「平」即砝碼，是銀兩所用的重量標
準，不同單位、地方的標準雖說相差不大，但當交易大筆銀兩時，就失之毫釐、差以千里。
銀兩一般以銀錠為主要形式，大體分為四種：大錠、中錠、小錠、散銀。大錠叫「元寶」，也叫「寶銀」，重五十兩；中錠，重十兩，又稱為「小元寶」；小錠，叫「錁子」，也叫「小錁」，重一兩至五兩不等；散
銀，叫「滴珠」，也叫「福珠」，為一兩以下的散碎小粒銀。
白銀的貨幣性質始於兩漢，盛於明清，無巧不巧，就在十六世紀經濟全球化的前夕，白銀崛起於市場，順勢貨幣化，銀兩一躍成為明朝中期最硬的通貨，清末民初雖逐漸被銀元取代，但一直沿用到民國二十二年
（1933年），國民政府實行「廢兩改元」後，銀兩才正式停止使用，退出貨幣舞臺，結束了中國唐宋以降一千多年的銀兩制；後又於民國二十四年（1935年）發行紙鈔「法幣」、廢止銀元，才讓實行近五百年的銀本
位制走進歷史。
銀兩作為主要流通貨幣，是帶動經濟運行的血液，明末清初的中國，盡情地展開「吸銀大法」，一度擁有「白銀帝國」的繁榮盛世。然從十九世紀開始，中國與西方的差距漸漸全面拉大，尤其英國經由工業革命成
功，成為世界最強國家，一場鴉片戰爭，開啟了「人為刀俎，我為牛肉」的夢魘，之後一個接一個不平等條約，賠不完的鉅額銀兩，當初熱銷商品優勢不再，加上落後的銀本位幣制，讓近代中國奏起哀歌，吃盡苦頭。