讀懂鄉村振興與鄉村金融（簡體書）

以金融視角深入闡釋鄉村振興根本和重大問題系統解讀鄉村金融的內涵、意義與路徑從農村金融到鄉村金融，是一次飛躍；把鄉村金融放到鄉村振興背景下來討論，是一次拓寬。——貝多廣本書指出鄉村發展的本質以及鄉村發展挑戰在全球的普遍性——即便是城鄉收入差距較小的發達國家，也仍在通過發展戰略和專門政策持續地關注、支持鄉村發展。在此基礎上，本書以鄉村經濟和鄉村金融為主線，探討和解答了鄉村振興與鄉村金融發展中一系列根本和重大問題：鄉村振興到底是要振興什麼？鄉村經濟的主體是農民嗎？什麼是鄉村金融？與農村金融有何區別？鄉村金融及其在鄉村振興中的使命是什麼？鄉村金融難在哪裡？鄉村金融發展可以完全靠市場力量嗎？鄉村金融改革要怎麼做？等等；並借鑒美國、德國、日本、荷蘭等發達經濟體鄉村金融的先進實踐經驗，提出構建完善的鄉村金融生態體系、提高鄉村韌性的具體方法與路徑，為鄉村振興提供充足的動力。本書通過深入研究和系統解讀，幫助讀者深刻理解和把握鄉村振興與鄉村金融的實質，抓住鄉村振興與鄉村金融發展變革的重要機遇。

中國人民大學中國普惠金融研究院院長、財政金融學院兼職教授、博士生導師，中國社會責任投資高峰論壇（IFCII）理事會主席，2015—2024年《中國普惠金融發展報告》（簡稱“綠皮書”）主編，中國普惠金融國際論壇（IFCFI）發起人。曾先後任職於財政部、中國證監會、中金公司、摩根大通，有30餘年金融市場從業經驗。20世紀90年代初曾在美國加州伯克利大學和紐約聯儲銀行擔任客座研究員。學術著述甚豐，代表作有《宏觀金融論》《中國資金流動分析》《超越普惠金融》等。曾獲得孫冶方經濟學獎，主持過國家社會科學基金重點項目。目前致力於推動中國普惠金融和中國影響力投資事業的發展。 中國人民大學中國普惠金融研究院研究員。中國人民大學經濟學博士，美國伊利諾伊大學厄巴納-香檳分校、英國伯明翰大學訪問學者，研究覆蓋普惠金融諸多領域，特別關注金融支持微弱經濟體的能力建設、金融健康和可持續發展。多次參與編寫《中國普惠金融發展報告》，並在國內外期刊上發表普惠金融、金融能力相關主題研究成果。

1.問題導向，正本清源
實施鄉村振興戰略是建設現代化經濟體系的重要基礎，是建設美麗中國的關鍵舉措，是實現全體人民共同富裕的必然選擇。本書以鄉村振興戰略為大背景，廣納海內外發展經驗線索，直擊鄉村振興和鄉村金融發展過程中常常存在困惑甚至誤解的問題，在吸引讀者的同時起到正本清源的作用。
2.作者專業
本書領銜作者貝多廣是國內知名金融專家，擁有頭部金融機構和監管機構工作背景，近年來致力於推動中國普惠金融和影響力投資發展，經常為黨政機關、企業中高層管理者授課。第二作者曾戀雲，為中國人民大學中國普惠金融研究院研究員，研究覆蓋普惠金融諸多領域，特別關注金融支持微弱經濟體的能力建設、金融健康和可持續發展。本書是作者及其團隊多年研究成果的重要結晶。
3.獨特金融視角，新的解題思路
自我國鄉村振興戰略提出以來，多方從產業、文化、社會治理、生態等多維度展開研究、探討和實踐，本書從金融視角切入，提供新的解題思路，富有洞見。
4.通俗易懂，數據和案例豐富
本書的內容建立在中國普惠金融研究院過去近10年與鄉村發展和鄉村金融相關的豐富研究經驗及詳實數據分析積累之上，既著眼全球鄉村發展進程，又根植於我國縣、鄉、村經濟與金融發展的一線調研觀察，並根據目標讀者群體特徵進行編寫，以通俗易懂的形式探討鄉村振興與鄉村金融發展涉及的重大根本問題，並納入了豐富的海內外案例，易讀、生動。
5. 較好普及性與影響力
本書可為鄉村振興相關政策制定者和企業工作者，鄉村金融相關金融從業者，對鄉村振興和鄉村金融感興趣的學者、學生及普羅大眾提供重要啟發和指導。

第一部分　重新認識鄉村及其發展
第一章　鄉村振興的大視野　/ 3
鄉村振興,我們需要振興的是什麼 / 3
鄉村發展關鍵而持續的挑戰　/ 10
是否有“萬能良藥” / 15
第二章　如何理解鄉村振興與鄉村金融中的“鄉村”　/ 17
為什麼不是“農村振興” / 18
作為一個地域概念,鄉村的廣袤或許超出你想像　/ 22
為什麼縣域是實現鄉村振興的重要載體 / 27
第三章　認識今日鄉村經濟主體及其金融需求　/ 32
誰是今日鄉村經濟主體 / 33
鄉村經濟主體的經濟特徵　/ 36
鄉村經濟主體的金融需求　/ 45
第二部分　以生態體系的視角看待鄉村金融
第四章　何謂鄉村金融生態體系 / 53
從“農村金融”到“鄉村金融”　/ 54
認識鄉村金融的生態體系　/ 56
第五章　“支付+”是不是過氣熱詞 / 62
世界領先的“村村通”　/ 62
從“通”到“用”　/ 64
理解鄉村“支付+”尚未實現的潛力　/ 65
鄉村支付“毛細血管”的升級　/ 67
支付+公共服務　/ 70
第六章　鄉村的韌性從何而來 / 73
當意外和疾病可以輕易吞噬一個家庭的財富　/ 74
普惠保險可能比普惠貸款更重要　/ 76
鄉村家庭的風險及其保險保障需求　/ 78
鄉村小微經營者的風險及其保險需求　/ 83
普惠保險的中國機會:規模效應與保險科技　/ 86
第七章　鄉村也可以有財富管理服務 / 88
理而有財,還是有財再理 / 88
不妨開一點腦洞:“鄉村私人銀行”瞭解一下 / 91
第八章　創投也有“鄉村版” / 97
打工還是創業 / 97
以廣義的視角看創投　/ 99
不止於信貸的小額信貸　/ 104
第九章　鄉村金融還離不開資本市場 / 106
多層次股權市場　/ 106
債券發行和資產證券化　/ 110
衍生品市場　/ 120
第三部分　鄉村金融的道與術
第十章　鄉村金融難在哪裡　/ 127
鄉村金融的“最後一公里”問題　/ 127
觸達“最後一公里”的基本服務模式　/ 133
“最後一公里”問題的現實挑戰　/ 138
“最後一公里”問題的解決思路　/ 148
數字時代的“最後一公里”物理網點有何意義 / 157
第十一章　鄉村貸款利率越低越好嗎 / 161
從城市到鄉村:“現金貸”替代產品的現實需求　/ 161
如何看待“現金貸”替代產品的利率 / 169
如何看待生產性小額貸款的利率 / 173
低價更重要,還是可持續的金融機會更重要 / 180
如何降低利率而不傷害市場活力 / 183
第十二章　鄉村金融如何提升規模效應 / 185
聚合供應模式有哪些類型 / 185
如何彌補鄉村小銀行的規模劣勢 / 192
第十三章　鄉村金融的發展可以完全依靠利潤最大化的機構嗎 / 202
自由市場中的“雙重目標”　/ 202
超越利潤最大化的鄉村金融淵源:雙重目標農業金融　/ 204
從雙重目標農業金融到雙重目標鄉村金融　/ 218
雙重目標金融出現的契機:利潤驅動為主的金融難以滿足鄉村發展需求　/ 222
如何推動雙重目標金融在鄉村的良性生長　/ 225
第十四章　如何打造鄉村金融的優質生態 / 249
明確定位　/ 249
構建基礎設施　/ 253
活化鄉村金融市場　/ 259
佈局能力建設長效機制　/ 261

前言
從農村金融到鄉村金融, 是一次飛躍; 把鄉村金融放到鄉村振興背景下來討論, 是一次拓寬。45 年的經濟改革已經讓中國進入現代意義上的小康國家, 但是, 城鄉差距仍然是中國發展歷程中最難啃的一塊骨頭。當前, 中國正在推進的幾項國家戰略中,鄉村振興戰略無疑是最重要的戰略之一。儘管過去數十年中各種扶農助農建設新農村的措施屢見不鮮, 不過這次鄉村振興的立足點和視野與以往相比確實發生了實質性變化。我們不得不正視的現實是: 第一, 我國國內生產總值中的農業產值只占到10%以下, 即使在農業大省這一比例也多在個位數; 第二, 農民家庭收入中農業收入占比越來越低, 非農收入變得日益重要; 第三, 農村人口普遍外流, 村莊在相當程度上呈現空心化趨勢, 越來越多的農民事實上以城鎮作為生活基地。可見, 鄉村已經而且還將繼續發生深刻的結構性變化。正是在這樣的大背景下, 鄉村振興戰略的目標本質上不是像有些人理解的去振興每一個村莊, 而是繼續促進農業生產的規模化發展, 順應務農人員減少的歷史趨勢,推動農村向城鄉融合的願景演進, 以實現縣域經濟社會平衡發展的宏偉目標。
中國農村相對落後的原因眾多, 金融服務匱乏肯定是其中一項不可忽略的因素。在土地、資本、勞動力三項基本生產要素中, 最顯著的現象就是在需要資本的鄉村領域, 實際上長期存在著資本外流, 即資本從中西部流向東部發達地區, 資本從農村流向城市, 資本從農村金融機構流向主要為城市經濟服務的資本市場。從這一意義上說, 鄉村振興戰略的實現有賴於鄉村金融的重構, 以扭轉鄉村資本長期外流的局面。
中華人民共和國成立以來, 農村金融體系建立在幾乎全覆蓋的農村信用社基礎之上, 雖曲折坎坷, 歷經滄桑, 其效率褒貶不一, 但這套體系至今仍然在發揮最基層、最基本的金融服務功能。特別在普惠金融快速發展階段, 以解決“最後一公里” 問題為導向的金融服務得以比較全面深入地發展, 從微觀層面取得了可喜的成績, 也有不少優秀的樣板, 其中數字普惠金融發揮了不可磨滅的作用。在宏觀層面, 為響應普惠金融和鄉村振興的戰略號召, 眾多大型銀行紛紛下沉, 雖在較大程度上帶來人們對銀行業競爭格局的困惑, 但客觀上有利於資金向鄉村傾斜, 從一定程度上改變了資金外流的傾向。當然, 大行下沉給我們呈現出銀行業競爭格局的祈態勢, 鄉村中小銀行艱難求生, 以至於擔憂未來的長期趨勢。大型銀行下沉究竟利大還是弊大, 有待實踐中的總結和學術上的研究。
就跟普惠金融一樣, 對鄉村金融的認識絕不要停留在提供生產性甚至消費性資金上那麼簡單, 普惠金融的精髓在於為全社會提供公平的資源機會, 比如同等教育和醫療的機會、職業發展的機會和創業投資的機會等。普惠金融重在“造血” 而不是“輸血”, 也就是幫助中小微弱的能力建設, 鄉村金融也是如此。從本質上說, 無論普惠金融還是鄉村金融, 其宗旨都是在於社會結構的良性調整, 也就是將貧富懸殊的金字塔形社會轉化成以中等階層比例為主的橄欖形社會。
鄉村金融源于農村金融, 但不是農村金融的簡單升級拓寬,而是需要認識上的昇華和實踐中的創新。以往我們經常在農村金融究竟歸屬于商業性金融還是政策性金融這類問題上舉棋不定,左右為難。縱觀全球各國經驗, 我們必須認清鄉村的特殊性, 即鄉村社會經濟具有的雙重性———社區綜合平衡發展與市場可持續增長兩者不可偏廢, 必須雙重目標都達成。我們通過觀察發現,在鄉村金融中, 當前的短板主要在三個方面: 一是鄉村金融機構的定位比較模糊, 根據世界各國的經驗, 鄉村有必要專門立法建立一種長期專注於鄉村事業的金融機構, 它既不是純粹受《巴塞爾協議》制約的商業銀行, 也不是完全依賴政府財政資助的政策性金融機構, 而是以社會和商業雙重目標為基礎的特殊社區金融機構; 二是普惠保險有待廣泛發展, 以完善鄉村居民的基本生產生活保障, 增強抵禦風險的韌性; 三是需要建立更多的創業投資基金, 讓每位鄉民(特別是返鄉農民工) 都有機會成為創業者而不僅僅是打工者。
鄉村是一個特殊的有限競爭市場, 市場失靈現象如何克服,這是全世界都關心和一直在研究的難題。從最前沿的國際動向來看, 人們探討較多的是社會公益資本和善心資本(包括各級地方政府) 參與合作商業資本共同攜手前行, 形成混合融資形式的運作。這雖是一道難題, 但也是一項不可回避的任務, 我國在這方面的探索可能是全球範圍內做得最多的, 但仍然有創新和突破的空間。
本書不是一本學術專著, 不過它也反映了我們近幾年的思考和觀察。將其作為一本通俗讀物呈現出來, 旨在能夠觸達更多讀者, 以期引發城鄉內外的有識之士都來思考和討論這一話題, 共同推進中國的鄉村金融建設。
貝多廣
2025 年3 月于北京西單