行為金融理論與應用（簡體書）

《行為金融理論與應用》具體內容包括：第1章主要介紹行為金融學的興起與發展，闡述行為金融學的內涵、行為金融學與相關學科的關係以及行為金融學的研究對象。第2章對人們在形成信念過程中的偏差以及人們的偏好進行了歸納總結。第3章在介紹有效市場假說的基礎上，歸納總結了與有限市場假說相悖的有限套利的相關證據，并以此為基礎建立理論模型分析了金融市場中的噪聲交易者風險。第4章在探討證券市場長期存在并被廣為關注的異象基礎上，利用行為金融學的一些主要理論模型，從行為金融學角度對異象進行了解釋。第5章在系統闡釋標準金融理論中資產組合與定價理論存在局限性的基礎上，介紹了行為資產組合和定價理論。第6章主要從個體投資者和機構投資者兩個方面，驗證投資者是否存在過度自信、處置效應和羊群效應等認知和行為偏差，對投資者行為進行實證研究。第7章主要介紹了動量投資策略與反轉投資策略，并將該策略應用于中國開放式基金重倉股進行了實證研究，以驗證行為投資策略的有效性。

第1章 緒論
1.1 行為金融學的產生與發展／1
1.2 行為金融學內涵及其與相關學科的關係／3
1.2.1 行為金融學內涵／3
1.2.2 行為金融學與行為心理學的關係／5
1.2.3 行為金融學與標準金融學的關係／9
1.3 行為金融學的研究對象／13

第2章 行為金融學的心理學基礎
2.1 信念／15
2.1.1 過度自信／15
2.1.2 代表性偏差／18
2.1.3 保守性偏差／21
2.1.4 可得性偏差／22
2.1.5 錨定與調整／23
2.1.6 后悔厭惡／26
2.2 偏好／28
2.2.1 前景理論／28
2.2.2 模糊厭惡／36
2.2.3 心理賬戶／37
2.2.4 框架依賴／39

第3章 有限套利與噪聲交易
3.1 有效市場假說／42
3.1.1 有效市場假說的理論基礎／42
3.1.2 有效市場假說的三種形式／43
3.1.3 有效市場假說的實證檢驗／44
3.1.4 有效市場假說的缺陷／51
3.2 有限套利及其相關證據／53
3.2.1 套利的概念及其風險和成本／53
3.2.2 有限套利的證據／55
3.3 金融市場中的噪聲交易與噪聲交易者風險／58
3.2.1 噪聲與噪聲交易／58
3.3.2 簡單的有限套利模型／60
3.3.3 金融市場中的噪聲交易者風險／61

第4章 股票市場異象及其行為金融學解釋
4.1 標準金融學難以解釋的股票市場異象／73
4.1.1 總體股票市場價格的異象／73
4.1.2 股票時間序列收益異象／74
4.1.3 股票截面收益異象／76
4.1.4 日歷效應／77
4.2 行為金融學對證券市場異象的解釋／80
4.2.1 行為金融學對總體股票市場價格異象的解釋／81
4.2.2 行為金融學對股票時間序列收益異象的解釋／85
4.2.3 行為金融學對股票截面收益異象的解釋／90
4.2.4 行為金融學對日歷效應的解釋／91

第5章 行為資產組合和定價理論
5.1 標準資產組合理論及其局限性／92
5.1.1 資產組合的收益與風險／92
5.1.2 資產組合的效率邊界／94
5.1.3 資產組合理論的應用與局限／99
5.2 資本資產定價模型及其局限性／100
5.2.1 資本資產定價模型／100
5.2.2 資本資產定價模型的局限／109
5.3 行為資產組合理論／109
5.3.1 行為資產組合理論的理論基礎／109
5.3.2 行為資產組合理論的內容／110
5.4 行為資產定價理論／113
5.4.1 行為資產定價模型的基本假設／113
5.4.2 噪聲交易風險／114
5.4.3 行為資產定價模型／115

第6章 投資者行為研究
6.1 金融市場中的投資者行為／118
6.1.1 個人投資者與機構投資者的界定／118
6.1.2 金融市場中的投資者行為／118
6.2 個體投資者投資行為研究／122
6.2.1 重大政策影響投資者交易行為的實證檢驗／122
6.2.2 個體投資者過度自信的實證檢驗／126
6.2.3 過度交易損害個人投資者財富的實證檢驗／129
6.2.4 個人投資者處置效應的實證檢驗／132
6.3 基金經理投資行為的實證研究／134
6.3.1 基金經理過度自信的實證檢驗／135
6.3.2 基金經理財富損害的實證檢驗／138
6.3.3 基金經理處置效應的實證檢驗／141
6.3.4 基金經理錨定效應的實證檢驗／143
6.3.5 基金經理羊群效應的實證檢驗／144
6.4 小結／147

第7章 行為投資策略
7.1 投資策略的含義和類型／149
7.1.1 投資策略的含義／149
7.1.2 投資策略的類型／149
7.2 行為投資策略／153
7.2.1 動量投資策略／153
7.2.2 反轉投資策略／155
7.3 中國開放式基金重倉股行為投資策略的實證研究／156
7.3.1 樣本選擇及數據來源／157
7.3.2 只考慮收益率的實證檢驗／159
7.3.3 考慮個股狀態因子的實證檢驗／164
7.3.4 結論／169

第8章 封閉式基金折價研究
8.1 封閉式基金折價交易之謎／173
8.1.1 封閉式基金折價的內涵／173
8.1.2 封閉式基金折價交易傳統解釋／173
8.1.3 封閉式基金折價交易的行為金融學解釋／176
8.2 投資者情緒與封閉式基金折價交易的實證研究／178
8.2.1 相關數據和變量／178
8.2.2 實證檢驗與結論／179
8.3 中國封閉式基金折價與投資者情緒關係的實證檢驗／190
8.3.1 樣本數據的選取與處理／190
8.3.2 基金折價的基本特徵／191
8.3.3 基金折價交易的聯動性檢驗／192
8.3.4 投資者情緒對封閉式基金折價的影響的直接檢驗／194
8.3.5 結論／198

第9章 股票首次公開發行價格行為研究
9.1 股票首次公開發行價格行為異象／201
9.1.1 IPO短期折價／201
9.1.2 IPO長期弱勢／203
9.2 股票首次公開發行異象的傳統解釋／204
9.2.1 IPO短期折價的傳統解釋／204
9.2.2 IPO長期弱勢的傳統解釋／205
9.3 股票首次公開發行異象的行為金融學解釋／206
9.3.1 IPO折價的行為金融學解釋／206
9.3.2 IPO長期弱勢的行為金融學解釋／206
9.4 中國股票首次公開發行價格行為的實證／207
9.4.1 投資者情緒、信息不對稱與IPO折價的實證研究／207
9.4.2 投資者情緒與IPO長期弱勢的實證研究／213

第10章 行為公司金融
10.1 管理者非理性與公司金融行為／226
10.1.1 公司資本配置行為／227
10.1.2 公司融資行為／230
10.2 投資者非理性與公司金融行為／231
10.2.1 公司資本配置行為／231
10.2.2 公司融資行為／234
10.2.3 股利政策／237
10.2.3 管理者與投資者均為非理性／238
10.3 投資者過度自信對上市公司投資行為影響的實證／238
10.3.1 理論分析與研究假設的提出／238
10.3.2 研究設計／239
10.3.3 實證檢驗及結果／240
10.3.4 結論及建議／243
參考文獻／244 More