白銀大未來

張雲量

豐榮銀幣公司董事長、艾力酷電子商務首席財務顧問、全球白銀權威大衛摩根亞洲區合夥人、中小企業財務顧問、高資產投資者財務顧問。
2006年研究投資股票，2007年研究總體經濟，2009年創辦豐榮銀幣有限公司，成為台灣第一家引進國際級實體銀幣、銀條的公司，並協助過1000名以上的客戶，打造資產防護網。

陳勇克

豐榮銀幣公司執行長、艾力酷科技董事長。
致力於企業級商務雲端系統與財務電子化管理，專門解決金融交易安全、整合跨國商務平台，協助企業做出完善的電子商務系統。

白銀不只是一種資產，也不只是賺錢的方式。購買白銀就像是一種宣示，它在告訴這個社會我們不是被訓練為只是一個消費者，身為人類，我們有權利透過擁有實質資產，對於什麼是價值做出自己的判斷。
──全球白銀權威、《摩根報告》發行人、白銀投資者網站創辦人 大衛．摩根

《白銀大未來》詳細介紹了白銀的過去、現在及未來。了解黃金真正價值的人不多，而了解白銀真正價值的人更是鳳毛麟角。本書兼具廣度及深度的內容，會讓你徹底了解白銀的價值，並讓你得以在未來獲得驚人的報酬。
──加拿大上市Sprott證券及資產管理公司創辦人 艾瑞克．史波特

在紙鈔快速貶值的時代，如果你必須對自身資產的保護、規畫與布局有完整地認識，打造自身財富的堅實堡壘與避險天堂，樂意向你推薦這本書，《白銀大未來》更是你在華文世界深入了解白銀投資的唯一選擇。
──創通集客數位行銷有限公司創辦人兼總經理 江秉翰

這本書，讓每一位終身打拚、累積財富的現代人，在危機經濟風暴中，了解「財富組合」的「另一選項」，有效分配財富、捍衛財富，打造「避險防火牆」！
──IDI朝代企管公司總裁 柯耀宗

以綜觀貨幣歷史的角度，說明現今世界金融與債務的由來，讓非科班出身的讀者一窺究竟。
 ──彰化銀行債權管理處處長 陳錫能

歷史上所有的先知與先行者，都需要非常大勇氣，當所有人都關注黃金時，這本書卻告訴您未來白銀的重要趨勢。若我們能持續對新知的渴求，跳出過去理財舒適圈，並保持投資操作彈性，將更有機會邁向財富自由的新藍海。
──中華華人講師聯盟秘書長 徐培剛

人間的大覺者告訴我們：「佛體是金的。銀呢，就是低於佛層次、是菩薩這個層次生命的身體殘骸。」而創造資本主義的「國際資本家」們，肯定也是最了解「真金白銀」真正價值的族群。這本書，用更多的角度，讓「實體白銀」的真相，呈現在世人的眼前。
──巴菲特財務管家 創辦人 盧鏡仁

政大金融系教授 李桐豪、政大財管系教授 周行一、苓業國際總經理 黃鵬峻、台科大財務金融所教授 謝劍平、凱基證券董事長 魏寶生 熱情推薦

推薦一
儲存真正的貨幣
全球白銀權威、《摩根報告》發行人 大衛．摩根

就如同很多人誤解黃金的貨幣屬性以及在金融體系的適當定位，白銀被誤解的情況更加嚴重。事實上，白銀被當作貨幣來使用的歷史比黃金更悠久，使用的範圍也更廣泛。基本上，人類正在重新發現一件古老的事實：白銀是屬於全人類的貨幣。我的意思是，許多中央銀行與那些自認主宰著全世界的那群人，仍然擁有很多黃金。你可以質疑說，很多黃金可能已經被轉移、出租或是被超過一家以上的金融機構同時擁有，但是中央銀行仍擁有這些黃金，他們有權利索取這些黃金。從另方面來看，儘管白銀被當作貨幣的歷史有數千年，白銀其實就是一種貨幣金屬。但是，白銀已經被銀行體系拋棄。然而，人類對於白銀貨幣屬性的了解已經慢慢開始重新凝聚。你可以從許多不同的面向，觀察到這個改變。例如，越來越多的網路儲藏業者，開始幫助更多民眾持有貴金屬。許多人也在努力讓貴金屬在央行的紙貨幣體系下開始再度流通。

例如，在墨西哥，有位知名的普萊斯先生(Hugo Salinas Price)正努力讓銀幣重新流通。在美國，很多州都開始努力讓消費者與公司可以用黃金白銀來進行日常交易。例如，在猶他州，最近已經通過一條法令允許人民可以用白銀來購買商品與服務。民眾對於債務、失業、課稅或通貨膨脹等問題的失望情緒，已經來到沸騰的轉折點，他們將會開始尋找具有基本價值的貨幣。這將會大大削弱銀行體系壓抑貴金屬價格的能力，銀行體系不斷鼓勵民眾不要儲備實體黃金白銀的意圖也將被暴露。當然，他們對於局勢的發展一點也不會感到意外。
在把利率降到零的情況下，任何人對於什麼是真正的貨幣都會感到疑惑。

在網路上有一部廣為流傳的影片，是前國會議員榮保羅(Ron Paul)對聯準會主席柏南奇的質詢。保羅博士在質詢的過程中，當著柏南奇的面，拿起一枚銀幣。並詢問柏南奇這枚貨幣的價值。保羅指出他手中所持有的一盎司銀幣，所能購買的石油比2006年時更多。保羅主張:「這枚銀幣才能儲藏價值。」「市場已經自行表明了白銀的貨幣價值」。保羅繼續提醒柏南奇:「貨幣自然會產生該有的效應，而不是由政府來宣布什麼應該是貨幣，什麼應該不是貨幣。」最後，保羅博士問柏南奇:「你喜愛紙鈔，我喜愛本質貨幣。我們何不讓白銀與紙鈔同時運作?」柏南奇拒絕回答這問題，他只說他很樂意私下與保羅討論。而我個人很有興趣聆聽他們私下的對話。

不論中央銀行們關不關心把黃金白銀重新訂為貨幣，許多一般民眾已經用他們的行動做出決定，他們已經開始用其他方式來保存他們存款的購買力。我之前已經提到在目前的銀行體系下，儲蓄者已經得不到任何的回報。但有些儲蓄者在過去15年來已經不斷在儲蓄黃金與白銀。而相同的基本面理由，已經讓貴金屬在過去15年來不斷地增值。甚至有些人說黃金白銀的表現比紙鈔好太多了。所以，我的建議很簡單:「儲存真正的貨幣。」

但是，累積貴金屬的行動只是會讓你的財富增加，在增加白銀儲備的背後有更重要的原則。不論你在實體白銀市場或是衍生性市場，累積了多少錢。不論一個人在一輩子中累積了多少錢。一旦與更重要的自由相比，就顯得相形失色。如果你已經累積了很多的財富，但是卻沒有自由來決定在哪裡用這些錢。換句話說，如果你在賺取個人財富的過程中，失去了自由，我認為你已經放棄太多了。思想自由與媒體自由已經隨著時間，慢慢被權力所腐蝕，而這正是我們所必須捍衛的。對我而言，把白銀重新帶回人類生活的行動，只是喚醒人
類起身捍衛自身權利的一部分。

我希望你了解，沒有任何事比成為一個自由的人更重要。為了傳播這觀念，我相信網路是關鍵。網路真的是自由市場這個概念的縮影。在網路上，任何擁有電腦的人都可以學習健康、教育、音樂或任何其他主題。網路是非常寬廣的。你可以自行決定如何運用網路優勢，不論是閱讀與思考，都可以透過網路來執行，這取決於你的努力程度。我曾經被教導過，不要相信任何你所讀到、聽到甚至看到的一切事物。儘管網路上有很多真相，尤其是關於全球政治結構與經濟結構的普遍腐敗，但是你必須學習獨立思考。

取得真相並不是一件容易的事，要讓大眾察覺到一切事物並不是如表面上所呈現的情況，更是困難。為了影響更多年輕人，我喜歡製作很多線上影片，因為我相信語言溝通與視覺溝通的力量。大約在兩年前，我用知名電影《駭客任務》裡的一個場景，製作一部影片，這場景是莫非斯給尼歐一個紅色藥丸，這紅色藥丸可以讓尼歐真正了解到他被壓抑的本質。在我所製作的影片中，我用銀幣取代了紅色藥丸。這個概念是為了讓更多人了解白銀的意義。白銀不只是一種資產，也不只是賺錢的方式。購買白銀就像是一種宣示，它在告訴這個社會我們不是被訓練為只是一個消費者，身為人類，我們有權利透過擁有實質資產，對於什麼是價值做出自己的判斷。

我製作那部影片是因為我想讓年輕人了解今日的社會，對於大部分的人而言，他們一出生就成為債務的奴隸，直到他們離開人世。而且，大部分的人都很難避免這個事實。但是就像一句諺語：「千里之行始於足下」。我鼓勵你採取行動，任何行動都好，讓你親自去體會一般普羅大眾對於金錢與生活的認知。特別是那些年輕人，他們正陷於工作難尋的困境、必須面對就學貸款以及未知的未來。是時候擺脫舊時代的揮霍行為，並停止傳統社會的生活方式。由消費及債務所驅動的繁榮，在未來將不存在。這並不是世界末日，這表示你必須對未來做好準備。

我認為雲量所撰寫的這本書，已經總結了不只是為什麼你可以從白銀賺到一些錢的許多原因，更重要的是，為什麼白銀故事代表了人類的覺醒。這本書對白銀的論述非常真實且真誠，也試著讓人類的生活可以順著自然法則而運行。我在網站與影片中常用到一句標語:「購買實體、取得真相、成為真實」。我認為這本書所描述的白銀故事對於那些熱愛自由，但卻被誤導的每個人，是一盞明燈。如果你真正熱愛自由，光是口頭上說說是不夠的，你還必須要採取行動。

如同往常一樣，
希望你的健康更勝於財富、智慧更勝於知識
大衛摩根

跟著白銀走
加拿大上市Sprott證券 及資產管理公司創辦人 艾瑞克．史波特

身為貴金屬投資方面的長期學習者，某些事情我們是明白的。其中一件是：白銀與黃金的可得率的比例，歷來都對這兩種金屬的價格有直接的影響。投資用現貨白銀與黃金的可得率之比，當前約 3：1。那麼，為什麼投資者要拿比例高很多的資金來購買白銀呢？這些「明智的」投資者明白了怎樣的道理呢？我們來查閱一下數據吧，看看是否到了明智的投資者們該即說即行，並「跟著錢走」的時候了。

金礦平均年產量約8,000萬盎司，加上年均大約5,000萬盎司的回收黃金，每年可得的黃金總量約1.3億盎司。對比之下，銀礦年均產量約7.5億盎司，而每年回收白銀約2.5億盎司，兩者相加後總量大約10億盎司。該數據表明，白銀的可得率大約比黃金高出八倍。不過，並不是所有的黃金和白銀都是可供投資的，因為它們還有工業方面的用途。據估計，投資方面（珠寶、金銀條、金銀幣），每年可得的黃金約1.2億盎司，白銀約3.5億盎司。因此，現貨白銀與黃金的可得率之比就是350／120，也就是 3：1。

現在，我們來看看投資者是如何在黃金和白銀之間分配他的投資比例。 根據美國造幣廠的數據顯示，白銀與黃金的購買比從2008年的22.8：1上升到2012年的45：1。這個數據表示，投資者選擇購買的白銀與黃金的比例遠高於可得量。而且，這種上升趨勢並沒有表現出任何要放緩的跡象。現貨白銀與黃金的比例不僅在上升，而且遠高於 3：1的可得率。
我們也可以使用其他的數據，例如加拿大Sprott資產管理公司最近發行的現貨黃金與白銀信託產品。最近一次（2012年9月）發行的黃金信託產品募得資金3.93億美元，最近一次發行的白銀信託產品募得資金3.1億美元。按照每種金屬發行時的價格，我們可以購買21.3萬盎司的黃金和910萬盎司的白銀。這裡體現出的購買比為43：1。

分析一下黃金和白銀兩者的指數股票型基金（ETF）持倉情況就能看出，從2007年到2012年期間，白銀持倉量的增長累計達到12,000噸，黃金則為1,200噸；也就是說，投資者購買的白銀是黃金的十倍之多。
以上只是考慮到三點，但還有其他的數據表明，白銀投資需求與可得量嚴重不符。碰到黃金交易商時，我們最常問的是，他們的黃金銷售額與白銀銷售額的比例是多少。得到的答覆是，銷售額是相同的。也就是說，現貨白銀與黃金的銷售量比大於50：1。

礦業網（Mineweb）近期刊登的一則頭條新聞報導稱，「印度白銀銷售額超過黃金」，該報導還援引某黃金交易商的話說：「投資者和珠寶愛好者如今更喜歡銀製珠寶。」全球最大的黃金進口國——印度，是不可能購買等量白銀的，因為，如果這樣，他們會需要超過10億盎司的白銀，這基本上超過當前的銀礦年產量。
雖然最後這兩次確認的白銀需求量屬於傳聞，但是來自美國造幣廠、ETF，以及我們發行的現貨信託產品的統計數據都是事實。

當前，白銀價格基本上是在票據市場決定的，紐約商品交易所（Comex）的日平均交易量約 3 億盎司。這數據與大約200萬盎司的銀礦日產量相比，簡直令人感到詫異。正如美國商品期貨交易委員會委員契勒頓（Bart Chilton）在2010年10月26日指出：「我相信市場上已經多次有人嘗試影響白銀的價格。有人利用欺詐手段來說服相關人員，並以見不得光的方式控制白銀價格。根據我聽到的消息以及我在公開的文件中查閱到的信息，我認定白銀市場上出現過違反《商品交易法》的行為，任何相關的違法行為都應該受到處罰。」
回到「跟著錢走」這一說法。投資者願意拿出和投資黃金一樣多的資金來購買白銀。依我們看，這種情況簡直令人匪夷所思，但數據就是這樣顯示的。

白銀投資市場是很小的。雖然全球的黃金價值接近 9 兆美元，但珠寶、銀幣、銀條及銀器等型態的白銀價值，估計在1,500億美元左右（50億盎司，每盎司30美元）。就金額而言，兩者的比例為60：1。
當可投資率僅為 3：1的時候，投資者繼續以當前比率購買白銀的時間會有多久？我們驚訝地發現，與黃金相比，白銀價格長期保持在這樣一個低迷的水平上。歷年來，黃金與白銀的價格比都保持在16：1，而兩者在這期間均為貨幣。如今，這個比例是55：1，那麼，這些數據說明了什麼？我們相信，這是明智的投資者「跟著錢走」會大有回報的時候。

雲量寫的這本《白銀大未來》，詳細介紹白銀的過去、現在及未來。了解黃金真正價值的人不多，了解白銀真正價值的人更是鳳毛麟角。我認為這本書的內容兼具廣度及深度，讓你徹底了解白銀的價值，並讓你得以在未來獲得驚人的報酬。

推薦三
避險防火牆：捍衛你的終身財富
IDI朝代企管公司總裁 柯耀宗 飛行各

國，協助金控集團，訓練龐大金控主管群、業務部隊，創造驚人績效！這過往的二十年，金融產業正驚天動地震撼著全球！多年前，很多客戶問我：「柯總裁，到處都在推廣連動債，您卻從來都不教授連動債。原因何在？」我都回答：「這產品有問題，要注意……」等到華爾街金融風暴爆發，已經是全球震盪、哀號遍野了！

國際貨幣基金（IMF）資料顯示，1980年以來，181個成員中，有133個成員發生過重大金融動盪，52國多數銀行多次失去支付能力。金融動盪和危機頻繁發生，例如，1991年英國貨幣危機，1992年歐洲匯率機制危機，1994年墨西哥金融危機、全球債券市場危機，1995年美元狂跌，英國巴林銀行破產，1996年捷克、保加利亞和俄羅斯的銀行倒閉，1997年亞洲金融危機、2008年貝爾斯登（當時為美國第五大投資銀行）及雷曼兄弟接連倒閉。……

精確預見2008年金融海嘯危機的末日博士魯比尼強調：危機絕非例外，而是「常態」！因為「道德風險」，在金融服務業，特別盛行！
仲介員，以大量資金押注衍生性金融商品，一旦成功，就有巨額報酬，就算失敗，也鮮少受罰。而且只要「大到不能倒」，就有政府資金保護，更助長危機循環。
無獨有偶的，美國因應2008年金融危機、經濟負成長、不斷升高的失業率，連續施行QE量化寬鬆措施！日圓在安倍上台一個月內貶值10％……各國競爭採取量化寬鬆的貨幣政策，讓「貨幣戰爭（危機）」陰影重現！

貨幣戰爭，殷鑑不遠，例如，1934年，小羅斯福上台，美國財政部購買白銀，抬高銀價，掀起貨幣戰爭。脆弱的中國，白銀外流，陷入嚴重通貨緊縮，只好在1935年放棄銀本位制。當時「中國紙幣」成為世界上貶值最快的幣值之一，單月通貨膨漲最高達2,178％！

《白銀大未來》這本書，就在「經濟危機」與「貨幣戰爭陰影」交相衝擊中，應運而生。
作者張雲量，是台灣第一家創立銀幣公司的豐榮集團董事長，也是國際白銀投資大師大衛．摩根（四十年來持續看好白銀），在台灣的《摩根報告》（The Morgan Report）中英文版，唯一合夥人。
雲量與大衛兩位投資專家，都出身工程師，有著相似的背景。雲量是交通大學研究所高材生，GRE考試成績為全球Top 3%。兩人都致力宣揚白銀投資的驚人獲利與規則。協助客戶，在不斷發生的經濟危機中，保護自己終身努力賺來的財富，並做好「財富避險」規畫。
雲量研究所畢業後，從事IC設計時，發現白銀是導電性、導熱性、反光性排名第一的金屬，還具有殺菌功能的工業用途，需求成長非常快速。

「工業需求」佔白銀總需求53%，白銀廣泛應用在抗菌材料、醫療、催化劑等。其獨一無二特性，讓白銀在商業領域超過一萬種應用，應用範圍的廣度，僅次於石油。
雲量深入鑽研，發現白銀兩大關鍵需求：工業需求（穩定性成長）及投資需求（爆發性成長）。後者的爆發性投資需求，是白銀價格上漲的關鍵推動力。因為在金融海嘯中，白銀的保值性更受重視。
更驚人的是供給短缺！
美國地質調查研究所推估：全世界銀礦可開採儲量顯示，約二十二年後，所有白銀都會被開採殆盡。白銀將是全球最先被採盡的貴重金屬！

「絕種≠採盡」，瀕臨「絕種」的動物，可以「保育」，繼續「繁衍」。
「採盡=耗竭」，「最先採盡」的金屬，讓白銀，未來更加珍貴！
這就是白銀會撼動全球投資的關鍵因素，因為「需求長期大於供給」，然而，是否買了一定賺錢？事實不然，因為投資永遠存在著變數。

雲量出身工學院背景，深諳「熱力學第二定律：熵（ent-ropy）傾向最大亂度」，如同一滴墨水，進入水中，會自動往最大亂度擴散。投資也是如此，所以需要專業剖析與紀律，才能投資致勝。
雲量創立的豐榮銀幣公司，是台灣第一家引進「實體銀幣、銀條」的公司，他強調「實體貨幣投資」的重要性，因為他的目標是創造「危機經濟中的避險防火牆」。

他優異的數理分析優勢，結合「計量經濟學」專業，成為這本書的重要基礎。雲量也建立了全台灣第一個實體黃金、白銀網路交易平台。提供一年365天，24小時，都可以進行買賣、安全物流運送系統的投資管道，充分發揮科技的便利。他的傑出成就，不斷受邀參與香港等世界金融中心經濟論壇，震撼分享，也在國際社團中，贏得推崇。更讓他成為美國白銀大師大衛．摩根《摩根報告》亞洲唯一的合夥人。
這本書，就是其海外演講、專業執行投資諮商的「關鍵法則分享」，讓每一位終身打拚、累積財富的現代人，在危機經濟風暴中，了解「財富組合」的「另一選項」，有效分配財富，創造驚人的終身事業成就之外，也嚴謹捍衛自己財富，打造「避險防火牆」。

推薦四
台灣第一本深入介紹白銀的著作！
創通集客數位行銷公司創辦人兼總經理 江秉翰

讓真正專家的研究「金」華，做為你財富的「豐」向球，成為時代「銀」家！
2009年中在一場國外研討會上，首次認識到貴重金屬的重要性與價值，回台後上網搜尋貴重金屬投資、白銀投資等，當時網路上，具有參考性資料與實體書籍屈指可數，深入且專業的根本沒有，只能仰賴國外與香港網站的華文資料。據我所知，專門且夠深入談白銀投資的中文書到現在也沒有。
2009年下半年，在網上搜尋時，赫然發現「豐榮銀幣」平台，是我當時看到全台首家、為台灣人成立的第一家白銀投資平台。為了求證該公司的專業性與真實性，藉由地利之便，親自到豐榮銀幣公司「登門踢館」。在不打不相識的情況下，結識創辦人張雲量先生，當時對他的專業度與平實風格留下深刻印象，認識雲量後，也佩服他在財經趨勢、貴金屬與白銀投資的專業性。後來，他成為我個人在這個領域經常請益的顧問專家。

隨著後續幾年在課程研討會中偶遇互動，逐漸熟識雲量與勇克為人，對他們在經濟數據趨勢解讀，與貴重金屬投資專業見解感到佩服，也對他們熱切渴望為華人、也為台灣人的財富保值避險領域，貢獻一份力量的真誠與使命。

知道他們是玩真的、玩大的；這一、二年，我個人也跟他們有一些行銷合作，建議他們為華人世界引進白銀投資外文報告與資訊，他們大格局不惜代價地引進與翻譯；之後又建議他們出書，惠及更多華人朋友認識正確的白銀投資。

他們在決定寫書後，約一個月初稿就完成，這類型的書沒有平時功，很難這麼快產出，不靠平時專業深入研究實力，累積完整資料數據，是不可能短時間內辦到的。但為了更好地呈現，他們仍耐心與編輯，用半年時間一校二校、來回修訂，可見他們是扎扎實實、日起有功的「真正專家」。

如果當我要找一位個人投資的顧問專家，一邊是扎實研究但不擅自吹的專家，另一邊是善於行銷但無暇研究的專家，我個人會選擇前者，做為我個人投資的顧問專家。雲量就是屬於這類型的專家；我有機緣搶先看到他這本新作的部分初稿與大綱，看完後有一個心得：雖然你不一定有機會接觸到雲量本人，但透過他跟勇克這本白銀投資新作，你等於也擁有扎實且有國際觀的財經趨勢與白銀投資顧問群，為你指引財富「豐」向。
在紙鈔快速貶值的時代，如果你需要對自身資產的保護、規畫與布局有完整地認識，打造自身財富的堅實堡壘與避險天堂，我樂意向你推薦雲量與勇克的新作，這本書更是你在華文世界深入了解白銀投資的唯一選擇。

作者序

認識白銀，掌握投資機會
豐榮銀幣公司創辦人 張雲量

我研究白銀已經有將近七年的時間，為了深入了解白銀，我花了超過一萬個小時，閱讀了千本以上的書籍與專業報告，範圍橫跨經濟學、貨幣學、地質學、能源學、社會學、各國歷史與地理等領域。我也期許自己不斷以更高的格局、更寬廣的視野、更客觀的角度來理解這個世界的運作。
我剛開始研究白銀時，還沒有太多人在意白銀的重要性，當時金融體系的重大缺陷也還沒被暴露出來。不過，自從2008年金融海嘯爆發之後，全世界的人終於見識到現今金融體系的脆弱。西方國家失業率居高不下、美歐國家的債務危機、各國政府聯手印鈔票推行量化寬鬆政策、中國成長萎靡不振等問題，這些議題不斷出現在各大媒體的重要版面，也深深地烙印在人們的心中。

其實，這些問題並不是一朝一夕形成的，而是經過上百年的歷史演進所累積出來的。環境雖然不斷在變化，人類不斷在追求更高的生活品質，但是歷史卻不斷在循環。所以，問題的關鍵是，在歷史不斷循環的過程中，有哪些是永不改變的要素？如果你能掌握歷史循環的關鍵，你就可以順勢而為，過得輕鬆自在；反之，你將被歷史的洪流所吞噬。
本書的主題雖然是談白銀，內容也介紹許多白銀的歷史與基本的供給需求。根據這些知識，白銀在未來不只可以幫助你保存辛苦工作所獲得的每一分錢，甚至可以讓你更富有。但是，我更希望藉著白銀這個人類史上難得的投資機會，啟發你去驗證書中的每一段歷史及每一個數據。我相信真相是經得起考驗的，我已經花了七年的時間驗證我所學習到的一切知識，未來我也將持續下去。

這本書可以省去你許多的時間，讓你快速了解白銀的歷史、現況與未來。在驗證的過程中，我也相信你會學習到更多有關世界經濟的真相，甚至更加確認白銀是人類史上難得的投資機會。
經過多年的研究與驗證，我選擇將實體白銀當作保障我個人資產的方法之一。不過，每一個人的投資目的不同，白銀不見得是最適合你的投資，就算你真的認同白銀的價值，配置的比例也會因人而異。
然而，我希望每一位讀者在閱讀完本書之後，先理性地思考書中內容，並在深思熟慮後，為你的投資組合做最好的選擇。畢竟，你用來投資的每一分錢都是非常珍貴的，請好好善待你的每一分錢，讓它發揮最大的價值。
最後，祝福所有人都可以安居樂業、健康快樂

面對動盪，更該充實貨幣知識
艾力酷科技董事長、豐榮銀幣公司執行長 陳勇克

這世界唯一不變的，就是這世界一直在變。
喬納森．斯威夫特（Jonathan Swift，1667-1745，愛爾蘭諷刺作家、詩人）

在初步接觸到白銀市場的時候，發現白銀市場如此的至關重要，不管是在歷史地位，甚至是時下的經濟市場，乃至我們四周的日常生活用品，白銀與我們如此的息息相關。
然而，市場一直在變動，要保護自己資產最好的方式，就是了解這金融市場的「歷史」與「規則」，而白銀同時兼具貨幣、商品等多重的市場角色，因此透過了解白銀知識，可以一窺這經濟市場的運作模式，進而保護自己「未來」的資產。

近年來金融危機持續出現，從2008年的次貸風暴、歐債危機，直到最近的賽普勒斯擠兌，荷蘭銀行不再向客戶交割實體黃金、白銀等。這些問題，都讓我們對世界的經濟狀態感到不安，而在近年來世界通貨膨脹的壓力下（日元貶值、美元量化寬鬆等），導致通貨大量流動，然而流動的同時，代表著大量的財富將會被重新分配，也伴隨著更多的金融陷阱，讓人防不勝防。

處在這動盪的金融時局，真正可以保護你的，是你的「知識」而不是資產。我們將在本書中詳細分享我們所了解的白銀知識與市場現況，以及我們與世界級大師交流的心得，例如，大衛．摩根、艾瑞克．史波特。這些知識絕對會讓想了解、或是已投入白銀市場的你有非常大的幫助。
你絕對是自己財富的主宰，你絕對可以操控自己未來資產的走向。而擁有知識一定能讓你掌握未來世界經濟的脈動！
祝福各位讀者 身體健康、心靈富足

推薦一 儲存真正的貨幣 大衛．摩根
推薦二 跟著白銀走 艾瑞克．史波特
推薦三 避險防火牆：捍衛你的終身財富 柯耀宗
推薦四 了解白銀投資不可不讀 江秉翰
作者序一 認識白銀，掌握投資機會 張雲量
作者序二 面對動盪，更該充實貨幣知識 陳勇克

Chapter 1 人類有史以來最大的紙鈔實驗
貨幣體系讓你的購買力變小了
紙鈔的起源
黃金白銀真的可以保存你的購買力?
美元印鈔機──聯準會
紙鈔邁向毀滅的固定模式
聯準會成立後的金融時代
聯準會如何發行美元？
紙鈔即將邁入循環週期的尾聲

Chapter 2 白銀為什麼在歷史上總是扮演貨幣的角色？
錢的六大特性
白銀在貨幣歷史中具有崇高的地位
近代白銀貨幣史
輝煌的白銀帝國
誠實貨幣與信用貨幣的戰爭
銀行家為什麼要壓低黃金、白銀價格？
操縱白銀祕辛
白銀市場操縱手法
白銀操縱案調查

Chapter 3 白銀的供給與需求
白銀三大供給來源
白銀產量達到高峰值了嗎？
白銀三大需求
白銀十大應用
2012年白銀的工業需求
白銀多元的應用領域
白銀具有無可取代的絕佳抗菌效果
中國龐大的白銀需求
白銀的供給需求對價格的影響

Chapter 4 推升白銀價格的動力
推升白銀價格的九大動力
白銀重新貨幣化
美國正在將白銀重新貨幣化
白銀投資的七大迷思
別被白銀市場的迷思愚弄了
不斷上漲的黃金價格
被嚴重低估的白銀價格

Chapter 5 如何投資白銀
紙白銀的投資工具
實體白銀的投資工具
紙白銀VS.實體白銀
實體白銀才是你財富的終極堡壘
如何衡量你的購買力？
如何保存實體白銀？
世界經濟發展大事表

白銀十大市場需求

一、抗菌材料：長期以來，白銀對細菌和病毒的消滅效果一直沒有人深入研究，直到最近，人們才了解白銀消滅細菌的原理，銀在水中能形成微量銀離子吸附細菌，破壞它賴以生存的酶，進而導致細菌快速死亡。根據研究，銀離子能在數分鐘內殺死六百五十多種細菌，是普通抗生素功效的一百一十三倍，而且沒有任何抗藥性。白銀是天然的無機抗菌材料，無機銀抗菌材料具有持續性強、耐熱性好、安全性高、不會產生抗藥性等特點。因此被廣泛運用在服裝領域及食品包裝領域。

二、醫療應用：生物醫學材料不同於藥物，它的主要治療目的不是透過體內的化學反應來達成，它主要是能達到生物的相容性，而白銀正是與生物相容性最高的金屬，在醫學上的應用，白銀遠比黃金高更多。白銀在醫學方面可以用在，外科手術、牙科材料、診斷疾病或是當作藥物使用。

三、催化劑應用：催化技術是化學工業發展的基礎性關鍵技術之一，白銀則是催化過程中的關鍵材料。
四、能源應用：白銀可以應用在各種化學電池、燃料電池、太陽能電池及核能。
五、銀漿：隨著電子業的快速發展，銀漿成為開發電子元件及觸控元件的關鍵材料。
六、銀合金焊料：銀的合金，被廣泛運用在各種鋼、有色金屬、鎢、碳化物、金剛石、陶瓷、玻璃等焊接。

七、導電材料：由於白銀的導電性是所有金屬中最好的，白銀被廣泛運用在各種電器的導電材料。
八、複合材料：銀的複合材料是透過複合技術組成的新型材料，透過這項技術可以保留各種組成材料的主要特性，彌補單一材料的特性不足。
九、裝飾材料：由於銀具有非常好的反光性，因此被廣泛運用在各種首飾、銀餐具等裝飾品上。
十、光學材料：白銀可以與其他化學物質組成感光材料，並被廣泛運用在底片、X光片、電子顯微鏡照相底片等。

實體白銀才是你財富的終極堡壘
在介紹過這麼多的白銀投資工具，以及各種工具的優缺點之後，我們主要把白銀投資工具分成紙白銀與實體白銀兩大類。如果從實體經濟來看，實體白銀才是構成經濟的主體，所有的紙白銀都算是實體白銀的衍生性金融商品。我們的金融體系之所以充滿了投機者，終日沉迷於金錢遊戲，衍生性金融商品所製造的幻象就是關鍵因素之一。

如果你認為衍生性金融商品是非常可靠的，那麼請你回想一下白銀是如何被操縱的？2011年時白銀價格是如何被打壓的？雖然白銀期貨、白銀選擇權、白銀存摺等衍生性金融商品，可以提供你更高的槓桿，買賣時更方便。但是，當實體白銀供不應求時，實體白銀的價格很可能會與紙白銀價格分道揚鑣，持有紙白銀的人，只能眼睜睜地看著實體白銀價格上漲，手上的紙白銀卻不能換成真實的實體白銀，從前面幾個章節的介紹，我們可以發現，這種情況是非常可能發生的，因為紙白銀的交易規模遠超過實體白銀，只是，到目前為止，很少人發現到白銀的真相。

有些人也許認為礦業公司股票是個不錯的選擇。的確，從我們之前的分析，如果是經營績效優良的公司，很有可能在白銀上漲的趨勢中，為你帶來更大的報酬。但是，先決條件是，這家礦業公司必須是經營績效優良的公司。因為，並不是每一家礦業公司都有能力獲利，很多公司在白銀價格上漲過程中，由於經營績效不佳，股票價格並不能隨著白銀價格上漲而受惠。也就是說，除了你要有判斷白銀基本面的能力，你還要深入了解礦業公司的財務報表、各礦區的開採情況、地緣政治風險等眾多因素。綜合考量之下，才能做出正確判斷。

我們的合作夥伴——國際白銀權威大衛．摩根，在他的《摩根報告》中就根據財務報表、經營團隊、各礦區開採情況等因素，列出許多經營績效良好的礦業公司。我自己大部分的資產都是以實體白銀為主，剩下的部分資金則是分配到大衛．摩根所推薦的礦業公司股票，持有現金的比例則是非常非常少。如果你想要承擔一些風險，獲得更多的報酬，而選擇購買礦業公司的股票，在購買前，請務必要選擇具有前景且經營績效優良的礦業公司。

實體白銀從古至今，將近五千多年來，一直都扮演著穩定金融體系的關鍵角色。直到最近一百多年，才慢慢被紙鈔剝奪原有的貨幣地位，實體白銀也慢慢被人們所淡忘，但歷史告訴我們：「人類永遠無法從歷史中得到教訓。」歷史不斷在循環，實體白銀一直都是人們最重要的實體資產之一，持續捍衛著人們的購買力。實體白銀也完全獨立於金融體系，一旦你持有了實體白銀，你就是實體白銀的唯一主人。不論發生金融海嘯、貨幣戰爭、通貨膨脹、通貨緊縮或是各種天災人禍，實體白銀都會忠心地守護著你的資產。

此外，就在實體白銀貨幣屬性被遺忘的同時，隨著工業的快速發展，實體白銀絕佳的導電性、導熱性、反光性與殺菌效果，被科學家發現。大量的實體白銀開始被應用在各種工業用途，已被開採出的庫存也快速消耗，而且極大部分都無法回收。實體白銀的供給需求非常不平衡，而實體白銀之所以還這麼便宜，都是衍生性金融商品所製造的假象，一旦假象被戳破，實體白銀的光芒才會再度閃耀。
未來，實體白銀重新恢復貨幣屬性以及不斷上升的工業需求，將會是推動實體白銀價格上漲的兩大動力來源，因此，強烈建議在你充分了解白銀的歷史與現況後，請建立一些實體白銀的部位，當作你財富的終極堡壘。

如何衡量你的購買力？
目前全世界可以投資的標的物主要分成股票、房地產、債券、原物料四大類。這四大投資標的物又可以根據不同的國家、不同的產業衍生出更多的小投資標的。每一類的投資標的物都有各自的週期循環。在貨幣體系穩定的情況下，要研究各種標的物的週期循環已經不是一件簡單的事。就以對人類最重要的糧食來說，你要掌握糧食價格的週期循環，就要了解糧食的基本供給需求、各個糧食生產國的地理位置、全世界氣候的變遷、地緣政治的穩定性等等因素。然而，在貨幣體系出現危機的環境裡，各種投資標的物的價格很容易被扭曲，要觀察出週期循環就更困難了。為了要解決這個問題，最好的方式就是直接觀察不同投資標的物之間的比值。

就以投資黃金與美國股票來說，你可以觀察黃金價格與道瓊工業指數的比值。從最近一百多年來，道瓊工業指數與黃金價格的比值變化圖中，我們可以很清楚地觀察到比值循環的週期。週期最低的時候，道瓊工業指數與黃金價格的比值是 1。在2012年底，道瓊工業指數與黃金價格的比值大約是 8。如果要回到週期最低時的比值 1，黃金就必須再上漲八倍。

除了黃金價格與道瓊工業指數的比值之外，你還可以根據個人投資計畫來檢視各種關鍵指標，例如，黃金價格與日經指數的比值、黃金價格與香港恆生指數的比值、黃金價格與美國房地產價格的比值、白銀價格與小麥價格的比值、白銀價格與石油價格的比值、白銀價格與台灣加權指數的比值，白銀價格與那斯達克指數的比值等等。只要你徹底了解經濟循環的歷史與現況，並且充分掌握各種投資標的物的基本面與循環週期。把手中被高估的資產，不斷轉換成被低估的資產，不論在任何經濟環境下，你的財富都將持續成長。

想要阻止市場被操控嗎？
把你的實體黃金、白銀拿回家吧！
銀行家試圖操控黃金、白銀價格的風險是非常高的。如果愈來愈多的投資者開始把紙黃金、白銀轉換成實體黃金、白銀，銀行家們最後將不得不承認他們根本沒有足夠的實體黃金、白銀支撐紙黃金、白銀的發行。當謊言被揭露時，實體黃金、白銀的價格就會一飛衝天，而紙黃金、白銀的價格就會下跌到零。
有一些投資者可能會問，為什麼我要領回實體黃金、白銀？如果我領回實體黃金、白銀，那我手上的紙黃金、白銀不就沒有價值了？為什麼不讓紙黃金、白銀的遊戲繼續進行下去呢？會有這些疑問的投資者不了解的是裸賣空和紙黃金、白銀是不可能永遠進行下去的。

事實上，某些大銀行裸賣空的行為最終將崩潰。因為美國聯準會為了產生通膨而不斷印鈔票，再加上美國嚴重的債務問題，其他國家的中央銀行，如中國或印度，為了減少美元貶值所帶來的損失，他們不斷買進實體黃金、白銀。這些國家強力的買進實體黃金、白銀，使西方國家銀行的裸賣空計畫面臨重大挑戰，一旦實體黃金、白銀的需求量超出全世界實際存在的黃金、白銀數量，操控黃金、白銀價格的手法將被揭穿。
請記住，如果某個人賣空某項商品，但是那項商品的價格卻不斷上升，那麼賣空的人就會賠錢。如果賣空的人不斷地賣空，但是商品的價格卻不斷上漲，最終賣空的人將不得不以高價買回商品以避免更多的損失。這就是所謂的「嘎空」。想像一下，如果摩根大通銀行急著要從市場上買回大量的實體黃金、白銀來支撐紙黃金、白銀，實體黃金、白銀的價格會漲到什麼地步？同時，紙黃金、白銀的投資者會開始要求領回他們的實體黃金、白銀，特別是當美元不斷貶值時，更會加速領回的速度，然後銀行最終將沒辦法把實體黃金、白銀運送給所有的投資者，因為他們根本就沒有這麼多的實體黃金、白銀。

就西方國家銀行的角色而言，他們希望美元崩潰，且黃金、白銀復甦的時間點可以愈晚愈好，因為他們知道美元崩潰且黃金、白銀復甦只是遲早的問題，如果發生的時間點愈晚，銀行家就有足夠的時間買進更多的實體黃金、白銀，一旦美元崩潰時，他們還可以利用手中大量的實體黃金、白銀重新建立以黃金、白銀為基礎的貨幣體系。

根據官方統計資料，全球央行總計持有黃金30462.8噸，其中歐美國家就持有21898.5噸，佔全球央行黃金總儲備量的72%。西方國家的商業銀行與私人銀行所持有的黃金、白銀數量更是龐大。然而，如果某些投資者已經發現現今貨幣體系最終的結局，而開始買進實體黃金、白銀，這些投資者就可以在貨幣體系重整之前，買進足夠的實體黃金、白銀來保障他們的資產，而不是在貨幣體系重整之後，才發現由於手上沒有實體黃金、白銀，而造成財富被洗劫一空。

法定貨幣崩潰之日終將到來
法定貨幣的價值正在不斷流失，而黃金、白銀的價值慢慢被一般大眾重新認同。中國及印度等新興國家，他們的貨幣政策都傾向於慢慢減持美元，並希望推動另外一種世界貨幣來取代美元。當每個國家都不再信任美元並開始拋售美元的時候，美國國債也會面臨被拋售的情況，當這種情況發生時，印再多美元也沒有辦法解決問題，美元會變得毫無價值，伴隨而來的是超級通貨膨脹。

只有持有實體黃金、白銀的人們可以度過這種經濟環境，並保障他們的財富，因為自古以來，黃金、白銀本來就是儲存財富最好的方式之一。只有持有實體黃金、白銀的人們可以保障他們的購買力，並換到生活所需的物資。
許多評論家不斷批評黃金、白銀不斷上漲是毫無道理的，那是因為他們從來沒有真正了解經濟的基礎。法定貨幣從歷史的角度來看總是不斷崩潰，當然，美元也不會例外。許多主流的分析師如果不能觀測到美元崩潰的情況正在發生，那他們對於黃金、白銀或是經濟的預測通常是錯誤的。當愈來愈多人了解美元終將崩潰的真相時，那才是黃金、白銀真正要爆發的時刻，請在崩潰來臨前做好準備，保護好你的財富。