2014證券投資基金（簡體書）

證券業從業資格考試研究中心：本考試研究中心隸屬華圖教育，是華圖教育針對證券業從業資格考試專門打造的頂尖的研究團隊。該研究中心由華圖教育一線名師及長期從事證券業從業資格考試教學工作的專家及學者組成。該研究中心致力于證券業從業資格考試的研究，出版發行符合考生需求的權威教輔圖書。

第一篇知識精講及命題預測


第一章證券投資基金概述/3
大 綱 考 點/3
本章考點內容精析/3
第一節證券投資基金的概念與特點/3
第二節證券投資基金的運作與參與主體/4
第三節證券投資基金的法律形式/6
第四節證券投資基金的運作方式/7
第五節證券投資基金的起源與發展/7
第六節我國基金業的發展概況/8
第七節基金業在金融體系中的地位與作用/10
本章經典真題回顧/11
本章預測試題/12
參考答案及解析/14
第二章證券投資基金的類型/17
大 綱 考 點/17
本章考點內容精析/18
第一節證券投資基金分類概述/18
第二節股票基金/21
第三節債券基金/24
第四節貨幣市場基金/26
第五節混合基金/27
第六節保本基金/28
第七節交易型開放式指數基金（ETF）/29
第八節QDII基金/31
第九節分級基金/32
第十節基金評價與投資選擇/33
本章經典真題回顧/36
本章預測試題/37
參考答案及解析/39
第三章基金的募集、交易與登記/42
大 綱 考 點/42
本章考點內容精析/43
第一節基金的募集與認購/43
第二節基金的交易、申購和贖回/45
第三節基金份額的登記/52
本章經典真題回顧/53
本章預測試題/54
參考答案及解析/56
第四章基金管理人/58
大 綱 考 點/58
本章考點內容精析/59
第一節基金管理人概述/59
第二節基金管理公司機構設置/61
第三節基金投資運作管理/63
第四節特定客戶資產管理業務/65
第五節基金管理公司治理結構與內部控制/66
本章經典真題回顧/71
本章預測試題/72
參考答案及解析/74
第五章基金托管人/76
大 綱 考 點/76
本章考點內容精析/76
第一節基金托管人概述/76
第二節機構設置與技術系統/78
第三節基金財產保管/79
第四節基金資金清算/80
第五節基金會計復核/81
第六節基金投資運作監督/82
第七節基金托管人內部控制/83
本章經典真題回顧/85
本章預測試題/86
參考答案及解析/88
第六章基金的市場營銷/90
大 綱 考 點/90
本章考點內容精析/91
第一節基金營銷概述/91
第二節基金產品設計與定價/92
第三節基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務/94
第四節基金銷售機構/96
第五節基金銷售行為規范/99
第六節證券投資基金銷售業務信息管理/103
第七節基金銷售機構內部控制/104
本章經典真題回顧/106
本章預測試題/107
參考答案及解析/109
第七章基金的估值、費用與會計核算/111
大 綱 考 點/111
本章考點內容精析/111
第一節基金資產估值/111
第二節基金費用/115
第三節基金會計核算/116
第四節基金財務會計報告分析/117
本章經典真題回顧/118
本章預測試題/119
參考答案及解析/122
第八章基金利潤分配與稅收/124
大 綱 考 點/124
本章考點內容精析/124
第一節基金利潤/124
第二節基金利潤分配/125
第三節基金稅收/126
本章經典真題回顧/127
本章預測試題/128
參考答案及解析/130
第九章基金的信息披露/132
大 綱 考 點/132
本章考點內容精析/133
第一節基金信息披露概述/133
第二節基金主要當事人的信息披露義務/136
第三節基金募集信息披露/137
第四節基金運作信息披露/139
第五節基金臨時信息披露/143
第六節特殊基金品種的信息披露/143
本章經典真題回顧/145
本章預測試題/146
參考答案及解析/149
第十章基金監管/151
大 綱 考 點/151
本章考點內容精析/152
第一節基金監管概述/152
第二節基金監管機構和自律組織/153
第三節基金服務機構監管/155
第四節基金運作監管/158
第五節基金行業人員監管/163
本章經典真題回顧/168
本章預測試題/169
參考答案及解析/171
第十一章證券組合管理理論/173
大 綱 考 點/173
本章考點內容精析/174
第一節證券組合管理概述/174
第二節證券組合分析/176
第三節資本資產定價模型/180
第四節套利定價理論/183
第五節有效市場假設理論及其運用/185
第六節行為金融理論及其應用/186
本章經典真題回顧/188
本章預測試題/189
參考答案及解析/191
第十二章資產配置管理/194
大 綱 考 點/194
本章考點內容精析/194
第一節資產配置管理概述/194
第二節資產配置的基本方法/196
第三節資產配置主要類型及其比較/199
本章經典真題回顧/202
本章預測試題/203
參考答案及解析/205
第十三章股票投資組合管理/207
大 綱 考 點/207
本章考點內容精析/207
第一節股票投資組合的目的/207
第二節股票投資組合管理基本策略/208
第三節股票投資風格管理/208
第四節積極型股票投資策略/210
第五節消極型股票投資策略/212
本章經典真題回顧/213
本章預測試題/214
參考答案及解析/216
第十四章債券投資組合管理/218
大 綱 考 點/218
本章考點內容精析/218
第一節債券收益率及收益率曲線/218
第二節債券風險的測量/221
第三節積極債券組合管理/223
第四節消極債券組合管理/225
第五節投資者的選擇/225
本章經典真題回顧/227
本章預測試題/228
參考答案及解析/230
第十五章基金績效衡量/232
大 綱 考 點/232
本章考點內容精析/232
第一節基金績效衡量概述/232
第二節基金凈值收益率的計算/234
第三節基金績效的收益率衡量/235
第四節風險調整績效衡量方法/236
第五節擇時能力衡量/239
第六節績效貢獻分析/240
本章經典真題回顧/241
本章預測試題/242
參考答案及解析/245

第二篇歷年真題及名師詳解

2013年證券業從業人員資格考試——《證券投資基金》試題精選/249
參考答案及解析/260
附錄/269
《證券投資基金》重要公式匯總/269
2014年證券業從業人員資格考試——《證券投資基金》考試大綱/276
目的與要求/276

第一節證券投資基金的概念與特點
一、證券投資基金的概念 (★★★★★)
證券投資基金（簡稱基金）是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
證券投資基金通過發行基金份額的方式募集資金，個人投資者或機構投資者通過購買一定數量的基金份額參與基金投資。基金所募集的資金在法律上具有獨立性，由選定的基金托管人保管，并委托基金管理人進行股票、債券等分散化組合投資。基金投資者是基金的所有者。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據各個投資者所購買的基金份額的多少在投資者之間進行分配。
二、證券投資基金的特點 (★★★★★)
證券投資基金的特點：集合理財、專業管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；嚴格監管、信息透明；獨立托管、保障安全。
三、證券投資基金與其他金融工具的比較 (★★★)
（一）基金與股票、債券的差異
1.反映的經濟關系不同。股票反映的是一種所有權關系，是一種所有權憑證，投資者購買股票后就成為公司的股東；債券反映的是債權債務關系，是一種債權憑證，投資者購買債券后就成為公司的債權人；基金反映的則是一種信托關系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額就成為基金的受益人。
2.所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業領域；基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產品。
3.投資收益與風險大小不同。通常情況下，股票價格的波動性較大，是一種高風險、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為確定的利息收入，波動性也較股票小，是一種低風險、低收益的投資品種；基金投資于眾多金融工具或產品，能有效分散風險，是一種風險相對適中、收益相對穩健的投資品種。
（二）基金與銀行儲蓄存款的差異
1.性質不同。基金是一種受益憑證，基金財產獨立于基金管理人；基金管理人只是受托管理投資者資金，并不承擔投資損失的風險。銀行儲蓄存款表現為銀行的負債，是一種信用憑證；銀行對存款者負有法定的保本付息責任。
2.收益與風險特征不同。基金收益具有一定的波動性，投資風險較大；銀行存款利率相對固定，投資者損失本金的可能性很小，投資相對比較安全。
3.信息披露程度不同。基金管理人必須定期向投資者公布基金的投資運作情況；銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運用情況。
【提示】證券投資基金的特點需要牢記，掌握并理解其與其他金融工具的比較。
第二節證券投資基金的運作與參與主體
一、證券投資基金的運作 (★)
基金的運作包括基金的市場營銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產的托管、基金份額的登記、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內的所有相關環節。
基金的運作活動從基金管理人的角度看，可以分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。
二、基金的參與主體 (★)
在基金市場上，存在許多不同的參與主體。依據所承擔的職責與作用的不同，可以將基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織三大類。
（一）基金當事人
我國的證券投資基金依據基金合同設立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當事人，簡稱基金當事人。
1.基金份額持有人。基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資回報的受益人。
2.基金管理人。基金管理人是基金產品的募集者和管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
3.基金托管人。基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。
（二）基金市場服務機構
基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。除基金管理人與基金托管人外，基金市場還有許多面向基金提供各類服務的其他機構。這些機構主要包括：基金銷售機構、基金注冊登記機構、律師事務所、會計師事務所、基金投資咨詢公司、基金評級機構等。
1.基金銷售機構。基金銷售機構是指基金管理人以及經中國證券監督管理委員會（簡稱“中國證監會”）認定的可以從事基金銷售的其他機構。
2.基金注冊登記機構。基金注冊登記機構是指辦理基金份額的登記過戶、存管和結算業務的機構。基金注冊登記機構可辦理投資人基金賬戶的建立和管理、基金份額注冊登記、基金銷售業務的確認、清算和結算、代理發放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等業務。
3.律師事務所和會計師事務所。律師事務所和會計師事務所作為專業、獨立的中介服務機構，為基金提供法律、會計服務。
4.基金投資咨詢公司與基金評級機構。基金投資咨詢機構是向基金投資者提供基金投資咨詢建議的中介機構；基金評級機構則是向投資者以及其他市場參與主體提供基金評價業務、基金資料與數據服務的機構。
（三）基金監管機構和自律組織
1.基金監管機構。基金監管機構通過依法行使審批或核準權，依法辦理基金備案，對基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的中介機構進行監督管理，對違法違規行為進行查處，因此在基金的運作過程中發揮著重要的作用。
2.基金自律組織。證券交易所是基金的自律管理機構之一。我國的證券交易所是依法設立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所和設施，履行國家有關法律法規、規章及政策規定的職責，實行自律性管理的法人。其與基金活動的聯系主要體現如下：
一方面，封閉式基金、上市開放式基金和交易型開放式指數基金等需要通過證券交易所募集和交易，必須遵守證券交易所的規則。另一方面，經中國證監會授權，證券交易所對基金的投資交易行為還承擔著重要的一線監控職責。
基金自律組織還包括基金行業自律組織。它是由基金管理人、基金托管人或基金銷售機構等組織成立的同業協會。它對提高基金從業人員素質、促進同業交流、加強行業自律管理、進一步促進基金業規范發展等方面具有重要作用。
三、證券投資基金運作關系簡圖 (★)
圖1-1證券投資基金運作關系簡圖

從圖1-1中可以看出，基金投資者、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。基金市場上的各類中介服務機構通過自己的專業服務參與基金市場，監管機構則對基金市場上的各種參與主體實施全面監管。
【提示】重點理解證券投資基金的運作，在基金的參與主體中，特別注意其監管機構和自律組織。
第三節證券投資基金的法律形式
根據法律形式的不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。目前，我國證券市場上的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代表。
一、契約型基金 (★★★★★)
在我國，契約型基金依據基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設立；基金投資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權利并承擔義務。
二、公司型基金 (★★★★★)
公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據基金公司章程設立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權，按所持有的股份承擔有限責任，分享投資收益。公司型基金不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業的財務顧問來經營與管理基金資產。
三、契約型基金與公司型基金的區別 (★★★★★)
（一）法律主體資格不同
契約型基金不具有法人資格；公司型基金具有法人資格。
（二）投資者的地位不同
契約型基金依據基金合同成立，基金投資者盡管也可以通過基金持有人大會表達意見，但是與公司型基金的股東大會相比，契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權利相對較小。
（三）基金的營運依據不同
契約型基金依據基金合同營運基金；公司型基金依據基金公司章程營運基金。
公司型基金的優點是法律關系明確清晰，監督約束機制較為完善；但契約型基金在設立上更為簡單易行。二者之間的區別主要表現在法律形式的不同，并無優劣之分。
【提示】契約型基金與公司型基金常對比考查，注意兩者區別。
第四節證券投資基金的運作方式
一、封閉式基金與開放式基金的定義 (★★★★★)
根據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。
封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。
開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。
二、封閉式基金與開放式基金的主要區別 (★★★★★)
1.期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續期；開放式基金一般是無期限的。目前，我國封閉式基金的存續期大多在15年左右。
2.份額限制不同。封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減；開放式基金規模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加或減少。
3.交易場所不同。投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完成。開放式基金的投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人之間完成。
4.價格形成方式不同。封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響；開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。
5.激勵約束機制與投資策略不同。與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。但是相對而言，由于封閉式基金份額固定，沒有贖回壓力，基金投資管理人員完全可以根據預先設定的投資計劃進行長期投資和全額投資，并將基金資產投資于流動性相對較弱的證券上，這在一定程度上有利于基金長期業績的提高。
【提示】封閉式基金與開放式基金的主要區別必須牢記。
第五節證券投資基金的起源與發展
一、證券投資基金的起源與早期發展 (★)
證券投資基金是證券市場發展的必然產物，在發達國家已有上百年的歷史。最早的基金究竟誕生于何時目前并沒有一致性的看法。目前人們更多地傾向于將1868年英國成立的“海外殖民地政府信托基金”看做是最早的基金。
早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21日誕生于美國的“馬薩諸塞投資信托基金”成為世界上第一只開放式基金。此后，美國逐漸取代英國成為全球基金業發展的中心。
美國監管部門1940年出臺的《投資公司法》與《投資顧問法》不但對美國基金業的發展具有基石性作用，也對基金在全球的普及性發展影響深遠。
【提示】最早的基金、早期的基金、世界上第一只開放式基金等知識點需牢記，考題容易涉及。
二、證券投資基金在全球的普及性發展 (★)
20世紀30年代美國基金業的發展遭受重創后，在接下來的四五十年代，美國基金業的發展非常緩慢。60年代盡管出現了短暫的股票基金發展熱，但由于1969年股票市場大熊市的到來，投資者對基金的興趣再次減退。
1971年貨幣市場基金的推出為美國基金業的發展注入了新的活力，基金開始受到越來越多的普通投資者的青睞。20世紀80年代隨著養老基金制度改革以及90年代網絡科技股的崛起，美國股票市場出現持續大牛市。進入21世紀，盡管美國共同基金業遭受到網絡科技股泡沫破裂、2003年基金業丑聞以及2008～2009年全球金融危機的負面影響，在發展上經歷了幾次大的挫折，但美國基金業總體上依舊保持了良好的發展勢頭。
20世紀80年代以后，隨著世界經濟的高速增長和全球經濟一體化的迅速發展，一些發展中國家也認識到基金的重要性，對基金業的發展普遍持積極的態度，相繼制定了一系列法律、法規，使基金在世界范圍內得到了普及發展。
三、全球基金業發展的趨勢與特點 (★)
1.美國占據主導地位，其他國家和地區發展迅猛。
2.開放式基金成為證券投資基金的主流產品。
3.基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出。
4.基金資產的資金來源發生了重大變化，退休基金成為基金的重要資金來源。
第六節我國基金業的發展概況
我國基金業的發展可以分為３個歷史階段：早期探索階段，即從20世紀80年代末至1997年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前的這段時間；試點發展階段，即《證券投資基金管理暫行辦法》頒布實施之后至2004年6月1日《證券投資基金法》實施前的這段時間；快速發展階段，即《證券投資基金法》實施至今。
一、早期探索階段 (★)
20世紀70年代末至1997年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前為早期探索階段。
中國境內第一家比較規范的投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金，于1992年11月經中國人民銀行總行批準正式設立。該基金為公司型封閉式基金，60%的資金投向淄博地區的鄉鎮企業，40%的資金投向上市企業，1993年8月經相關部門批準在上海證券交易所最早掛牌上市。
二、試點發展階段 (★)
《證券投資基金管理暫行辦法》是我國首次頒布的規范證券投資基金運作的行政法規，為我國基金行業的規范發展奠定了規制基礎。自此法規開始，中國基金業的發展進入規范化的試點發展階段。在試點發展階段，我國基金行業呈現如下特點：
（一）基金在規范化運作方面得到很大的提高
為確保試點的成功，監管部門首先在基金管理公司和基金的設立上實行嚴格的審批制。《證券投資基金管理暫行辦法》對基金管理公司的設立規定了較高的準入條件；其次，明確基金托管人在基金運作中的作用；最后，建立較為嚴格的信息披露制度。這些措施的實行，有力地促進了我國基金業的規范化運作。
（二）在封閉式基金成功試點的基礎上成功推出開放式基金，使我國的基金運作水平實現歷史性跨越
1998年3月，經中國證監會批準，新成立了南方基金管理公司和國泰基金管理公司，兩家基金管理公司分別發起設立了基金開元和基金金泰，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。2000年10月，中國證監會發布了《開放式證券投資基金試點辦法》。2001年9月，我國第一只開放式基金——華安創新誕生，使我國基金業的發展實現了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。
（三）對老基金進行了全面規范清理，絕大多數老基金通過資產置換、合并等方式被改造成為新的證券投資基金
1999年10月下旬，10只老基金最先經資產置換后合并改制為4只證券投資基金，隨后其他老基金也被陸續改制為新基金。老基金的全面清理規范，解決了基金業發展的歷史遺留問題。
（四）監管部門出臺了一系列鼓勵基金業發展的政策措施，對基金行業的發展起到了重要的促進作用
鼓勵基金業發展的政策措施包括向基金進行新股配售、允許保險公司通過購買基金間接進行股票投資等。
(五)開放式基金的發展為基金產品的創新開辟了新的天地
在開放式基金推出之前，我國共有47只封閉式基金。2002年8月，我國封閉式基金的數量增加到54只，其后封閉式基金由于一直處于高折價交易狀態，它的發展因此陷入停滯狀態。與此相反，開放式基金的推出為我國基金業的產品創新開辟了新的天地，我國的基金品種日益豐富。
三、快速發展階段 （★）
2004年6月1日開始實施的《證券投資基金法》為我國基金行業的發展奠定了重要的法律基礎，標志著我國基金行業的發展進入了新的發展階段。自《證券投資基金法》實施以來，我國基金行業的發展出現了以下新變化：
（一）基金業監管的法律體系日益完善
為配合《證券投資基金法》的實施，中國證監會相繼出臺了包括《證券投資基金管理公司管理辦法》《證券投資基金運作管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金信息披露管理辦法》《證券投資基金信托管理辦法》《證券投資基金行業高級管理人員任職管理辦法》等一系列法規，使我國基金行業監管的法律體系日趨完備。
（二）基金品種日益豐富，開放式基金取代封閉式基金成為市場發展的主流
2004年10月成立了國內第一只上市開放式基金（LOF）——南方積極配置基金，2004年年底推出了國內首只交易型開放式指數基金——華夏上證50ETF，2006年5月推出了國內首只生命周期基金——匯豐晉信2016基金，2007年7月推出了國內首只結構化基金——國投瑞銀瑞福基金，2007年9月推出了國內首只QDII基金——南方全球精選基金QDII基金，2008年4月推出了國內首只社會責任基金——興業社會責任基金，2009年5月推出了ETF聯接基金等。層出不窮的基金產品創新極大地推動了我國基金業的發展。
截至2011年年末，我國的基金數量達到了914只。其中，開放式基金的數量達到了857只（包括EIT、QDII基金），開放式基金數量占基金全部數量的比例達到了93?8%。截至2011年年末，我國基金資產凈值為2?19萬億元，其中，開放式基金的資產凈值2?1萬億元，占全部基金資產凈值的95?9%。
(三)基金公司業務開始走向多元化，出現了一大批規模較大的基金管理公司
目前，我國的基金管理公司除了募集、管理公募基金外，已被允許開展社保基金管理、企業年金管理、QDII基金管理及特定客戶資產管理等其他委托理財業務，基金管理公司的業務正日益走向多元化。截至2011年年末，我國基金管理公司有69家。 
(四)基金行業對外開放程度不斷提高
基金行業的對外開放主要體現在三個方面：一是合資基金管理公司數量不斷增加，截至2011年末，我國共有37家合資基金公司，占到基金管理公司總數的56%；二是合格境內機構投資者（QDII）的推出，使我國基金行業開始進入國際投資市場；三是自2008年4月起，部分基金管理公司開始到香港設立分公司，從事資產管理相關業務。2011年年底，在香港設立分公司的基金公司共有15家。
(五)基金業市場營銷和服務創新日益活躍
基金業市場化程度的提高直接推動了基金管理人營銷和服務意識的增強。
(六)基金投資者隊伍迅速壯大，個人投資者成為基金的主要持有者
2006年之前，我國機構投資者持有開放式基金的比例在50%左右。2011年年末，我國開放式基金的賬戶數達到了22 948萬戶，個人投資者持有基金的比例達到了76%。
第七節基金業在金融體系中的地位與作用
證券投資基金是一種集中資金、專業理財、組合投資、分散風險的集合投資方式。一方面，它通過發行基金份額的形式面向投資大眾募集資金；另一方面，它將募集的資金，通過專業理財、分散投資的方式投資于資本市場。基金業在金融體系中的地位和作用主要體現在以下四個方面：
一、為中小投資者拓寬了投資渠道 (★)
證券投資基金作為一種面向中小投資者設計的間接投資工具，把眾多投資者的小額資金匯集起來進行組合投資，由專業投資機構進行管理和運作，從而為投資者提供了有效參與證券市場的投資渠道，已經成為廣大民眾普遍接受的一種理財方式。
二、優化金融結構，促進經濟增長 (★)
證券投資基金能夠將中小投資者的閑散資金匯集起來投資于證券市場，擴大了直接融資的比例，為企業在證券市場籌集資金創造了良好的融資環境，實際上起到了將儲蓄資金轉化為生產資金的作用。近年來基金市場的迅速發展已充分說明，以基金和股票為代表的直接融資工具能夠有效分流儲蓄資金，在一定程度上降低金融行業系統性風險，為產業發展和經濟增長提供了重要的資金來源，有利于生產力的提高和國民經濟的發展。
三、有利于證券市場穩定和健康發展 (★)
證券投資基金在投資組合管理過程中對所投資證券進行的深入研究與分析，有利于促進信息的有效利用和傳播，有利于市場合理定價，有利于市場有效性的提高和資源的合理配置。不同類型、不同投資對象、不同風險與收益特性的證券投資基金在給投資者提供廣泛選擇的同時，也成為資本市場不斷變革和金融產品不斷創新的源泉之一。
四、完善金融體系和社會保障體系 (★)
國際經驗表明，證券投資基金的專業化服務，可為社保基金、企業年金等各類養老金提供保值增值平臺，能夠促進社會保障體系的建立和完善。
【提示】著重記憶四大標題，即基金業在金融體系中的地位和作用。
本章經典真題回顧
【真題1】 （單項選擇題）目前，我國的基金全部是（）。
A. 契約型基金
B. 公司型基金
C. 封閉式基金
D. 開放式基金
【答案】 A
【名師詳解】 基金根據法律形式的不同，可分為契約型基金和公司型基金。目前，我國的基金全部是契約型基金，而美國的絕大多數基金則是公司型基金。
【真題2】 (單項選擇題)基金（）是基金產品的募集者和管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。
A. 份額持有人B. 管理人
C. 托管人D. 注冊登記機構
【答案】 B
【名師詳解】 基金管理人是基金產品的募集者和管理者，其主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金份額持有人購買基金產品可以分享基金財產收益、參與分配清算后的剩余基金財產等。基金托管人負責基金資產保管、基金資產清算、會計復核及基金投資運作的監督等。
【真題3】 （單項選擇題）契約型基金與公司型基金的區別中不包括()。
A. 法律主體資格不同
B. 投資者的地位不同
C. 交易場所不同
D. 基金營運依據不同
【答案】 C
【名師詳解】 契約型基金與公司型基金的區別表現在：法律主體資格不同；投資者的地位不同和基金營運依據不同。