0基礎學會財務管理：秒懂公司財富密碼的現金流，投資經營必備的金融知識

對新手來說，這是一本非常基礎易懂的財務知識解說書。

開門見山地解說大家容易搞混的財務跟會計有什麼不同；
並說明財務管理的基本觀念與用語；
後續以財務管理的角度來看什麼是「金錢的時間價值」、「企業價值」「投資標準的判斷」跟「如何借錢跟還款」。

書中是從非常基礎的觀念去說明「財務知識」，
先從很基本的觀念解析，配上圖表解說，
後方進階一點的知識也會再援引之前說過的基礎。
整本書條理分明，環環相扣所以很好理解。

就算讀者對財務金融毫無概念，但是在這個全民投資時代，
如果懂財務管理，之後在看各公司財報時就能大概有個底；
如果是公司的經營者，就會更知道如何運用書中內容去管理公司。

石野雄一
Ontrack股份有限公司董事長。CAC Holdings股份有限公司外部審計。
上智大學理工學部畢業後，進入三菱銀行（經合併過後，為目前的三菱日聯銀行）工作，離職後進入美國印第安那大學the Kelley School of Business，取得經營學碩士（MBA）資格，之後進入日產汽車，在財務部擔任現金管理與風險管理業務。2007年為前博思艾倫控股公司規劃企業策略，並支援業務執行。2009年從公司獨立後，設立Ontrack顧問公司，提供企業投資評估基準、退場機制的諮詢、財務典型的建構與培訓等。

日文著書有《可用的財務管理》（日本実業出版社）、《最新！商業利養成講義 財務管理》（日本経済新聞出版）等等；繁體中文版的則有《公司不教，但要你懂的財務知識》（大是文化）、《漫畫 為什麼有盈餘還是會倒閉？》（大牌出版）。

非常感謝你拿起本書。
這本書中先以關於企業經營、財務部門的建議開始，對於經營管理階層、學習財務的人、思考創業的人、企業的新進人員等等，希望讓愈來愈多的人會對財務抱持興趣。為此我拚盡全力完成這本書，就為了方大家理解財務管理。

市面上除了會計的書之外，財務的書也是著書眾多。
在這些書之中你拿起了這本書，你的選擇非常正確。

這是為什麼呢？
因為這本書一定是所有的財務管理書籍中，最簡單易懂的一本。

我自己現在身為公司的老闆，教導財務管理。但我是一路與數字纏鬥過來的，從銀行行員時代，到美國商學院取得MBA學位，回到日本後進入日產汽車工作，而後離開前公司去到外資的諮詢公司工作，每天都離不開數字。

在那樣的日常中我自己有了許多發現，「這麼難的計算公式的背後，原來隱藏了這樣的意圖」、「難記的專門用噢，這樣說明的話就好懂了」等等。因此我在2007年出版了前作《ざっくり分かるファイナンス》。

這次的新版本除了全面修訂最新的所見所聞，也增加了說明的插圖以及在重點部分作劃記，變的更加「超級好懂」。雖然以上有點老王賣瓜的感覺，但要對財務管理一竅不通的人長話短說，財務管理簡而言之就是「企業內的資金調轉及運用」。

假設你任職的公司為A公司。A公司為了要繼續維持事業，「需要從哪裡、以多少的利息取得金錢？」又這筆金錢「要如何持續使用下去？」考慮上述這些的是所謂的經營管理範疇。

那麼財務管理是為了什麼而存在的？
那就是「最大化企業價值」
只要企業價值增加，企業的員工就會開心，員工家屬也會開心，持股人也開心，債權者也開心，董事長也開心，當然社長也會開心……像這樣相關人士都變得開心，這就是財務管理的世界了。

不過坦白說財務管理是困難的。不只難，還很深奧。不過相對的有所學習的價值在，當理解並且使用自如時，得到的喜悅是難以言喻的。希望你也能如願感受到這股喜悅。

不好意思一開始就說了這麼多，那麼就讓我們來開心的理解財務管理的世界吧！

2022年4月　石野雄一

前言

第一堂課　這是「會計跟財務的差別」
　●「獲利」還是「現金」
　●「過去」還是「未來」
　●很多英文的財務管理
　●三大財務報表
　●資金調度的方法
　●資產負債表的兩側
　●應收帳款與應付帳款
　●本票與支票
　●庫存資產
　●固定資產
　●流動負載與固定負債
　●資本額與保留盈餘
　●資產負債表只是決算當天的正確數字
　●「現金為王」的理由
　●管理營運資金的重要性
　●損益表的5種獲利
　●專注於營業淨利
　●損益表為因，資產負債表為果
　●營業活動的現金流量
　●投資活動的現金流量
　●融資活動的現金流量
　●自由現金流量之1
　●公司生命週期與現金流模式
　●不論「融資」還是「存款」都是投資
　●「無借款經營」是債權者的發想
　●股東與債權者的心態差別
　●經營者扮演的角色

第二堂課　這是「財務的基本」
　●關於三大決策
　●高於企業價值之上的事物
　●重視獲利的陷阱
　●從會計到財務
　●「危機」的真正意義
　●風險的本質＝將來的不確定性
　●報酬＝獲利＝收益率
　●期望報酬率＝要求報酬率
　●高風險、高報酬原則
　●債務成本
　●權益資金成本
　●權益資金成本的計算法
　●β值的思維
　●資本資產定價模式的極限
　●資金成本
　●資金成本是債權者跟股東的機會成本
　●歐美沒有經常利益的概念
　●資金成本＝加權平均資金成本
　●加權平均資金成本的計算方式
　●不懂加權平均資金成本的經營者
　●利息借款的稅盾效果
　●降低加權平均資金成本是什麼
　●稅後營利才是公司的真正利潤
　●為何無利息負債不算入投入資本
　●經濟附加價值利差
　●獲得投資者的信賴

第三堂課　這是「金錢的時間價值」
　●金錢的價值取決於何時拿到這筆錢的
　●複利思維
　●將來價值的計算
　●現在價值的計算
　●從將來價值換算成現在價值
　●換算率與要求報酬率的關係
　●風險認識與換算率的關係
　●永久債的現在價值
　●成長型永久債的現在價值

第四堂課　這是「企業的價值」
　●事業價值與非事業價值
　●自由現金流量之2
　●折舊攤提
　●營運資金的增加額為負數
　●換算率使用WACC
　●企業價值的計算
　●股價過高時/過低時
　●管理營運資金
　●附加價值

第五堂課　這是「投資判斷的思考法」
　●投資判斷的決策流程
　●淨現值法
　●換算率與淨現值法的關係
　●總公司淨現值為負數的理由
　●IRR法
　●IRR法與WACC法相比
　●內部報酬率法
　●回收期間法
　●預測現金流的注意點
　●沉默成本
　●機會成本
　●With-Without的原則

第六堂課　這是「借還款的方法」
　●財務槓桿效果
　●MM理論
　●懂得稅盾效果，提升企業價值
　●過度增加負債減低企業價值
　●最適當資本結構是？
　●「少負債」是好事嗎？
　●信用評等的誤解
　●配股結構
　●配股與企業價值
　●股份買回
　●企業生命週期與分配
　●方便經營者決策的工具

　●參考文獻
　●索引