金融工程理論及應用（簡體書）

《金融工程理論及應用》的目的是將金融工程學的基本內容介紹給具有一定經濟學基礎或數學基礎的讀者。金融工程學是一門以數學、經濟學、金融學和計算機學為基礎，以服務于制度創新、金融創新、風險分解、風險轉移等為目的，根據現代金融學理論，借助于信息技術和工程方法，設計和開發新型金融產品，創造性地解決金融問題的交叉學科。自從1973年Black-Scholes期權定價公式產生以來，金融工程學的理論和應用得到了迅猛發展，尤其是金融衍生產品設計和風險管理，促進了金融工具的不斷創新，也提高了金融市場的效率和功能。為了滿足投資者和金融市場的需要，金融工程師設計了各種金融衍生產品，如期權、期貨、互換等；同時研究和開發了許多風險管理方法和系統，如VaR和CreditMetrics信用評價系統等，為有效地管理市場風險提供了技術支持。
金融工程的基本金融學理論主要是指現代金融理論，包括投資組合理論、MM理論、衍生產品定價理論、資本資產定價理論以及金融風險管理理論等。投資組合理論是20世紀50年代初期，由哈里·馬柯維茨（H.Markowitz）提出的，首次將數量工具引入金融研究，被認為是現代金融的發端。均值一方差模型是投資組合理論的第一個數量模型，其主要思想是借助于概率論中的方差作為風險度量方法，刻畫投資組合資產收益的波動性，建立了均值方差投資組合模型，用運籌學的計算方法求解模型，得到最優投資組合資產的投資比例。此理論奠定了現代投資學的基礎，為“不要將所有的雞蛋放入同一個籃子”的分散化投資理念提供了有力的理論支撐，為防范系統風險提供了科學依據。

第1章 金融衍生工具及其定價方法
1.1 金融衍生工具的概念和類型／1
1.1.1 金融衍生工具的概念／1
1.1.2 金融衍生工具的類型／1
1.2 金融衍生工具市場的經濟功能／7
1.2.1 套期保值／7
1.2.2 價格發現／10
1.3 金融衍生市場的交易者／12
1.3.1 套期保值者／12
1.3.2 投機者／13
1.3.3 套利者／16
1.3.4 套期保值、投機、套利的關係／19
1.4 無套利定價原理與方法／19
本章小結／24
關鍵概念／24
練習題／25

第2章 期貨與遠期市場
2.1 期貨合約／26
2.1.1 期貨合約的種類／26
2.1.2 期貨合約的特點／27
2.1.3 期貨合約的標準化條款／27
2.2 期貨市場／29
2.2.1 北美主要期貨市場／29
2.2.2 歐洲主要期貨市場／30
2.2.3 亞太地區主要期貨市場／31
2.2.4 其他有影響力的期貨市場／31
2.3 期貨交易／32
2.3.1 期貨交易頭寸／32
2.3.2 期貨交易信息／33
2.3.3 期貨保證金與逐日盯市／34
2.3.4 交割方式／36
2.4 遠期合約／39
2.4.1 遠期合約的定義／39
2.4.2 期貨交易與遠期交易的不同／40
2.4.3 遠期合約的分類／42
2.4.4 遠期合約的套期保值／44
本章小結／47
關鍵概念／47
練習題／47

第3章 遠期和期貨定價
3.1 遠期／期貨合約的價格與價值／48
3.1.1 遠期／期貨合約的價格／48
3.1.2 遠期／期貨合約的價值／51
3.2 遠期／期貨合約定價／51
3.2.1 無收益資產遠期／期貨合約定價／51
3.2.2 支付已知現金收益遠期／期貨合約定價／52
3.2.3 支付已知收益率遠期／期貨合約的定價／53
本章小結／58
關鍵概念／58
練習題／59

第4章 期貨套期保值
4.1 期貨套期保值的基本原理／60
4.1.1 期貨套期保值的概念／60
4.1.2 期貨套期保值方法的分類／60
4.1.3 期貨套期保值策略／62
4.1.4 期貨套期保值交易的分類／63
4.2 期貨套期保值的基差風險／64
4.2.1 基差的內涵／65
4.2.2 合約的選擇／68
4.3 期貨套期保值的交叉對沖／69
4.3.1 最小方差對沖比率的計算／69
4.3.2 最優合約數量／70
4.3.3 期貨套期保值的尾隨對沖／72
4.4 期貨套期保值的應用／72
4.4.1 貿易商的套期保值模式／72
4.4.2 鋼廠賣期保值／73
4.4.3 油廠豆粕賣期保值／73
4.4.4 建築企業買期保值／74
本章小結／75
關鍵概念／75
練習題／76

第5章 股指期貨與外匯期貨
5.1 股指期貨的概念／77
5.1.1 股指的定義／77
5.1.2 股指期貨的定義／78
5.1.3 股指期貨的特點／79
5.2 股指期貨的功能與交易／80
5.2.1 股指期貨的主要功能／80
5.2.2 股指期貨交易／81
5.2.3 股指期貨合約的內容和價格／82
5.3 股指期貨套期保值／83
5.3.1 股指期貨套期保值的概念／83
5.3.2 股指期貨套期保值的步驟／84
5.3.3 股指期貨套期保值的方法／84
5.4 外匯期貨市場／89
5.4.1 期貨交易所／89
5.4.2 清算所／90
5.4.3 期貨經紀人／90
5.4.4 市場參加者／90
5.4.5 外匯期貨電子交易系統／91
5.4.6 外匯期貨交割的市場參與者／92
5.4.7 兩類外匯期貨／92
5.5 外匯期貨定價與應用／93
5.5.1 外匯期貨的期貨價值／93
5.5.2 外匯期貨在套匯交易中的應用／93
5.5.3 外匯期貨在防御中的應用／94
5.5.4 外匯期貨和遠期外匯在投機中的應用／95
本章小結／97
關鍵概念／97
練習題／98

第6章 股票期權的離散定價
6.1 期權的基本概念／99
6.1.1 期權的定義／99
6.1.2 期權的種類／99
6.1.3 期權的回報與盈虧分布／103
6.2 兩期股票期權定價方法／105
6.2.1 股票的兩期二叉樹模型／105
6.2.2 股票期權的無套利定價／105
6.3 N期股票期權定價／107
6.3.1 股票的多期價格模型／107
6.3.2 股票的多期預期價格／107
6.3.3 計算股票預期值的連鎖法／108
6.3.4 股票看漲期權定價／110
6.3.5 股票看跌期權定價／111
6.4 二叉樹模型的參數估計／112
6.4.1 股價伯努利模型／112
6.4.2 Hull—White算法／114
6.5 企業併購的延遲期權二叉樹定價／11G
6.5.1 企業併購的含義／116
6.5.2 併購中的實物期權特徵／116
6.5.3 延遲期權的二叉樹模型定價／117
6.5.4 數值模擬／120
本章小結／121
關鍵概念／121
練習題／121

第7章 股票期權的連續定價
7.1 布朗運動／123
7.1.1 標準布朗運動／123
7.1.2 一般布朗運動／125
7.2 股票價格的幾何布朗運動／125
7.3 伊藤公式／127
……
第8章 期貨期權
第9章 期權套期保值
第10章 互換定價
第11章 投資組合管理
第12章 利率風險管理
第13章 信用風險管理
第14章 信用衍生產品
參考文獻