投資大師教你理財（簡體書）

張鶴，理財專家，財經書資深策劃，擅長運用各種理財工具為家庭或個人進綜合理財規劃，尤其擅長家庭財產無風險保值增值理財規劃，穩健的投資風格受到眾多委托人的贊譽。著有《成功理財的16堂課》（第2版）、《零風險投資理財賺錢法》、《從零開始學理財》（第2版）等多本財經暢銷書。

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1.俗話說得好：“理財改變命運，投資贏得財富，投資有方，理財有道，你不理財，財不理你，你若理財，財可生財。”要牢記牢記！

2.前人種樹，后人乘涼。讀讀悉數登場的本杰明?格雷厄姆、沃倫?巴菲特、彼得?林奇、戴維斯、索羅斯等大師的投資故事和經驗，會讓我們受益匪淺，快速積累財富，創造更大收益！

3.我們每個人都會成為富人的機會，只要你想，只要你付出行動，用簡單的方法賺復雜的錢，讓你賺錢的速度百倍加速。

4.要銘記財富、事業，垂青那些熱愛生活、愿意嘗試的人！

投資大師們坐擁巨額財富，著實讓普通人羨慕不已。投資大師們投資致富的神奇經歷，告誡著每一個人：越早開啟你的投資之旅，越早擁有巨額財富。
普通人邁入投資領域后，面對投資市場的風云變幻，陷入深深的困局和迷茫，急切地追問著：如何在投資市場乘風破浪日行千里？也許本書將會為你破解迷題。
本書所介紹的投資大師，他們的投資理論激勵和影響了整整一代人，他們是投資界的風云人物，也是投資市場上呼風喚雨的金融大鱷，他們是本杰明·格雷厄姆、彼得·林奇、沃倫·巴菲特、戴維斯王朝、索羅斯。
投資大師們的投資智慧，就是助你前行的法寶。本書從投資大師的投資歷程中，梳理出投資理念、投資性格和充滿智慧的投資策略。
五位個性鮮明的投資大師
每一位投資大師都有其獨特的投資經歷，充滿個性的投資智慧和投資策略。
本杰明·格雷厄姆堪稱華爾街之父，他的證券分析學說和思想在投資領域產生了巨大的震動，影響了幾代的投資者和財富人物，例如比爾蓋茨認為他成功的秘訣之一是多學習格雷厄姆，而享譽全球的投資的投資大師——巴菲特，則是格雷厄姆的得意門生。
沃倫·巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場的投資白手起家，涉足投資業40余年，成為世界上數一數二的富翁。他倡導的價值投資理論風靡世界。
繼巴菲特之后，華爾街投資風云人物當屬彼得·林奇，他曾創造出投資回報率高達2 500％的神奇業績。華爾街一度認為他是財富的化身，認為他既是股市的聚財巨頭，也是首屈一指的基金管理者。
如果把個人投資成功稱為神奇，那么戴維斯家族三代人的投資成功堪稱偉大。戴維斯王朝穿越了牛市熊市屹立不倒，經過三代人的努力造就投資致富神話。而比投資經驗更為寶貴的，是戴維斯家族對子女在金錢觀的塑造上，這一點值得廣大的投資者學習。戴維斯王朝的投資歷程告訴我們：富可過三代。
如果說前面介紹的投資大師，投資風格是以穩健取勝，那么索羅斯的投資風格堪稱激進和兇狠。他打垮了英格蘭銀行，他掀起亞洲金融危機，他顯赫的投資戰績受到眾多人的譴責，但也讓越來越多的人追隨他的投資理念，奉他為投資大鱷。
學大師的智慧，理自己的財
在本書中，可以看到五位投資大師的投資歷程和投資策略，其中的一些觀點和思想為我們目前在市場上準備投資或者決定投資提供了很好借鑒。這是一本把投資歷程、經驗與前瞻性結合得很好的著作，也是一本把投資理論和投資實踐緊密結合的著作。
通過對這五位投資大師多方面的觀察，我們從這些已經獲勝的投資者內心世界窺視到一道獨特的風景，可以知道他們是怎樣克服制約他們的艱難險阻，可以知道大師們如何克服內心的恐懼、貪婪和軟弱，最終在華爾街乃至世界擁有一席之地。
當大家都在為全球化趨勢下的投資感到迷茫的時候，通過五位投資大師的歷程和投資理念告訴投資者：投資者究竟該如何規劃未來的投資？
本書化繁為簡，把大師深奧的理財智慧凝練成簡單的法則，讓你輕松地攀上大師的肩膀，學大師的智慧，理自己的財，避開理財陷阱，不犯同樣的錯誤。
如果你還沒有開始投資，我希望這本書能帶給你“下海”的必要基礎知識和勇氣；如果你已經是一個理性的投資者，本書將會使你更加成功。現在就讓我們從大師們的投資歷程中去汲取營養吧！
創作團隊
在這本書的寫作過程中，得到很多朋友的幫助和支持，他們是張昔濤、吳玉昌、李維幫、蔡瑞萍、胡志太、楊麗平等，在這里謹向他們的辛勤工作表示感謝。由于作者學識淺陋，書中難免有錯誤和疏漏，請讀者不吝賜教。
用簡單的方法賺錢，你賺錢的速度也會千百倍地加速！

目　錄

第1篇　格雷厄姆投資致富

第1章　“華爾街教父”：格雷厄姆投資傳奇
　美國，我來了　3
　小荷才露尖尖角　4
　遭遇挫折　5
　小風險博得大收益　6
　大顯身手　8
　股市獵手　9
　教書生涯　10
　從破產邊緣絕境勝出　12
　格雷厄姆與紐曼　13
　最輝煌的投資業績　15
　巨人遠去，傳奇長存　17

第2章　格雷厄姆投資理念：投資而非投機
　證券理論界的“重磅炸彈”　20
　投資？投機？　22
　理性投資，而非盲目樂觀投機　24
　投資股票，有“三法”　26
　去“偽”求真　28
　內在價值很重要　31
　幫你慧眼識“真經”　32
　做個聰明的投資者　34
　六大要素給公司“把脈”　36
　想投資，請聽我說　38

第2篇　彼得·林奇投資致富

第3章　股票天使：彼得·林奇投資致富歷程
　苦出身，大成就　43
　騰飛前的積淀　44
　不拼出身，拼勤奮　45
　能漲就是好股　48
　不要迷信股市專家和預言家　49
　“制勝法寶”之基礎分析　51
　“雙驅動力”，穩而快　53
　適風而動的“掌舵手”　55
　積沙成塔，集腋成裘　56
　廣泛撒網，重點捕撈　58
　領跑華爾街　59
　好“獵手”也有失手時　61
　走出國門，尋找更大“舞臺”　62
　好思想“不吝”分享　63

第4章　彼得·林奇投資理念：投資公司而非股票
　炒股≠運氣　67
　財務報表：此中有深意　68
　會“藏貓貓”的資產　69
　“時機”造就非凡　71
　棄車保帥　73
　“雞尾酒會”理論　75
　給公司“把脈”　76
　“13條選股法則”為你指點迷津　79
　有些股票最好“避而遠之”　81
　解剖公司“價值”　83
　深挖池，養大魚　86
　“買得好”不如“賣得好”　88

第5章　彼得·林奇基金投資：忽視短期表現
　“投資”是一種態度　91
　買基金，向彼得·林奇看齊　92
　堅定投資信念　93
　“知己知彼，百戰不殆”　95
　比耐力，不比爆發力　97
　忘記歷史業績　98
　“全明星”主打　99
　順時勢而動　100
　封閉式？開放式？　101
　基金投資策略　102
　適時投資行業基金　103

第3篇　巴菲特投資致富

第6章　投資大師：巴菲特投資致富歷程
　“傳奇”巴菲特　107
　從小的“發財夢”　109
　“大師”也曾彷徨　110
　“股神”是怎樣練成的(一)　112
　“股神”是怎樣練成的(二)　114
　入股市要“三反”　116
　炒股“簡單就好”　118
　“站在巨人的肩膀上成長”　119
　“青出于藍而勝于藍”　120
　蠶食“二報”成偉業　121
　浪費就是“犯罪”　123
　最慷慨的“小氣鬼”　124

第7章　巴菲特價值投資：尋找高成長股
　價值投資核心理念　127
　不看股票看公司　127
　不看股票價格，看公司內在價值　128
　不做投機做投資　129
　判斷公司內在價值　131
　“技術分析越流行越錯誤”　132
　投資非投機，更不是賭博　133
　投資是“理性”的游戲　135
　投資而非投機　137

第8章　巴菲特投資理念：抱有耐心，長期等待下去
　選擇10倍股的“奧秘”　139
　選擇熟悉企業——只做自己擅長的領域　139
　選擇權威企業——最優秀的名牌公司　140
　選擇高成長股——最有潛力的公司股票　141
　最好的投資時機——優秀企業出現危機時　143
　相信“堅持”的力量　145
　與好股票“天長地久”　147
　把自己當“老板”　148
　集中投資，重倉參與　149
　神奇的“15%法則”　151
　投資法則：“永遠不虧損”　153
　“三不要”很重要　154
　拒絕謠言　154
　不恐慌——淡定坦然　156
　切忌投機　157
　熱則退市，冷則進市　158
　“逆大勢而為之”　159
　“無風險，不股票”　161
　固定投入，長期投資　161
　合理搭配　162
　靈活持有　162

第4篇　戴維斯王朝投資致富

第9章　戴維斯王朝60年傳奇投資歷程
　遇上未來的資助者　165
　進入投資界　166
　從棄文從政到棄政從商　167
　進入了富人行列　169
　美國保險業主任　172
　兒子入行，老子“讓步”　173
　“三劍客”橫空出世　174
　接管新基金，意氣風發　176
　出師不利　177
　“金錢永不過時”　179
　變賣公司　180
　“清倉”留重股　181
　榮登福布斯　182
　亂花錢，是一種令人后悔的壞習慣　184
　虎父無犬子　185
　兄弟齊心，執掌家族基金　186
　第三代掌門人開始崛起　187
　續寫輝煌　188
　耐心等待，長期持有　190
　英雄歸來　191

第10章　戴維斯王朝熊市牛市都賺錢的秘密
　長期持有，穩而騰飛　194
　扎根國內，放眼全球　195
　買空賣空，對沖聚財　196
　熊市中逆流而上　197
　耐心等待，降低風險　199
　忘記過去，堅持到底　200

第5篇　索羅斯投資致富

第11章　掀起亞洲金融危機：索羅斯瘋狂投資歷程
　“金融大鱷”　203
　戰火中“重生”　204
　夢碎倫敦　205
　開啟巨人傳奇　207
　一個猶太人的“美國夢”　208
　小公司，大收益　209
　以幾何倍數膨脹　210
　前途無量的“量子”　211
　“打垮英格蘭銀行的人”　213
　“鎩羽”股市　215
　與“矛盾”共舞　216
　“金融大鱷”撼動亞洲　218
　惡魔？天使？　219

第12章　索羅斯投資理念：找到市場弱點，全力以赴進攻
　“反射論”和“大起大落理論”　222
　市場走勢不一定反映市場的本質　224
　在混亂中投資　225
　接受錯誤，保住能力才能走出瓶頸　226
　具備好的心理素質　228
　借鑒歷史來解讀信息　229
　分散投資，低買高賣　232
　用杠桿投入法買入　234

大顯身手
1923年初，年僅29歲的格雷厄姆迎來了事業的又一個高峰。他在一些客戶和朋友的幫助下，成立了一個50萬美元的格蘭赫私人基金，而這已經超出了他老板紐伯格的經營范圍，幸運的是，紐伯格準許格雷厄姆使用公司的辦公室開創自己的事業，作為交換條件，格雷厄姆必須通過紐伯格公司進行證券交易。
在此期間，他集中精力尋找一切可能的套利機會，尋找低值證券和可以賣空的超值股票，其中最為經典的一個交易是利用杜邦公司和通用公司的所有權關系獲利。
1920年，美國軍火巨頭杜邦公司抓住通用汽車公司陷于財務困境的機會，買進了大批通用公司的股票，最終兼并了通用公司，皮埃爾·杜邦也成為了通用公司主席，形成兩公司交叉持股的狀況。
戰爭結束后，杜邦公司失去來自軍火的暴利，股價急劇下滑，每股僅維持在297．85美元上下；而通用公司因汽車市場的興盛而直線上升，每股股價高達385美元。
格雷厄姆注意到兩家公司股價間的巨大差距，經過研究，他認為由于杜邦公司持有通用38％以上的股份，股市最終會糾正現階段兩種股票之間的價格差距，不可能長期保持這種差距，于是他大筆買進杜邦公司股票，同時更大筆賣空了通用公司股票。這樣，他就可以因杜邦公司股票上漲和通用公司股票下跌而雙向獲利。
不出所料，杜邦公司股價一路飆升，升至每股365．89美元，而通用汽車公司跌至每股370美元左右。格雷厄姆迅速賣出杜邦公司股票，收回利潤。不算賣出通用公司股票間的差價，他的此項投資回報率高達23％，這讓他的大小股東們大發一筆。
格雷厄姆最成功的交易都是以發現此類矛盾為基礎的，但他向來沒有忽視另一種可能性，即市場可能會在很長時期內堅持這種錯誤，或者其他一些意外事件突然介入其中，這些是一切股市投資都無法避免的風險。
股市獵手
格蘭赫基金良好地運作了大概一年半的時間，投資回報率高達100％，遠高于同期平均股價79％的上漲幅度。但最終由于在利潤分配上與主要投資人的分歧，格雷厄姆解散了公司。
格蘭赫基金的準確收益不得而知，但可以料想獲利不菲，否則格雷厄姆的朋友也不會出資45萬美元給他開辦聯合賬戶。這個新賬戶在1926年元旦開張，在以后三年的時間里，聯合賬戶年平均收益率為20．2％，資本猛增到250萬美元。大部分資本的增長都是在小風險下的資本收益而不是額外投入。
與此同時，格雷厄姆意外地遇到了日后與他合作長達30年之久的黃金搭檔——杰諾姆·紐曼。紐曼擁有杰出的管理才能，能夠事無巨細地把各項繁雜事物處理得井井有條。
得益于此，格雷厄姆可以把更多的精力投入到證券分析之中。他們各取所長，成立了格雷厄姆一紐曼公司。格雷厄姆也離開了紐伯格租借給他的辦公室，在海貍街60號買下了幾間大辦公室。
公司在格雷厄姆和紐曼無與倫比的合作下，投資回報每年都高達30％以上，沒有惡意炒作，沒有幕后操縱，每一支股票的收益都得益于格雷厄姆神一般的分析與策略。他如同那個年代混沌股市中的一把利劍，讓人們看到了理性與技術分析同樣也可以獲利的新希望。
在此期間，格雷厄姆最為經典的“戰役”發生在與洛克菲勒的美孚石油公司之間。眾所周知，洛克菲勒是美國無可爭議的石油大亨，他的美孚石油公司幾乎壟斷了整個美國的石油市場，但最終因涉嫌違反《壟斷禁止法》，被政府分割成39個理論上互相競爭的公司。
格雷厄姆注意到其中的一家北方石油管道公司股市市價只有280萬美元，而持有360萬美元的鐵路債券。投資者很少注意到那筆龐大的隱形資產，因此該公司的投資價值被嚴重低估。
于是格雷厄姆買入了北方石油管道公司5％的股份，和另一位在北方石油管道公司占有相當比例股份的律師結成同盟，并聯合了占總股份38％的中小股東在董事會上提出議案，要求兌現該公司持有的鐵路債券，并發給股東相應的紅利。此提案合法合理，董事會無奈通過。于是，格雷厄姆不僅分得可觀的紅利，而且該股票也在眾多后知后覺的投資者追隨下，一路攀升，格雷厄姆初戰告捷。 隨后，格雷厄姆又采取了不同的方式，從其他石油管道公司中擠出隱藏的資產，獲得了非常可觀的利潤，他也由此被人稱為“股市獵手”。
教書生涯
格雷厄姆的事業如日中天，他在華爾街已經摸爬滾打了12個年頭。與此同時，他也不斷地在投資刊物上發表關于投資的各類文章，文字精煉且見解獨到，深受讀者的好評。于是他打算將自己的心得著書立說，完善自己關于投資市場的規律性總結，與世人分享。
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