連「渡邊太太」都想學的Ｋ線匯率課：他如何做到，第一次操作外匯就賺1000萬？（熱銷再版）

從事金融交易27年，作者在台股創下120％報酬率，
但最後決定轉戰外匯市場，為什麼？

他拿捏時機加碼調整，第一次操作外匯就賺進千萬！
到底怎麼辦到？

他如何抓到趨勢、找到買賣點，而且勝率高達99％，
關鍵是什麼？


匯率在日本已經是全民運動，大從法人小到菜籃族，為何大家都投入呢？
其實很簡單，就是容易上手又不難。
端看台幣對美元，只要28～35元區間一直玩，你的風險又不大，
如果還想賺利息，可以找國外比台灣利息高的國家去存錢，
最重要的是，匯率不用擔心不肖經營者搞到下市，所以超安全！
因此，你只要有閒錢，就看看本書作者教你的投資技巧，
相信勝率可達99%。

1、首先認識外匯市場，知彼知己再加入戰局
匯市是全球最大的金融市場，哪裡有利可圖，資金就往哪裡去，平均單日交易額高達3兆美元。只要掌握資金流向，順勢操作，你也能夠成為贏家！
•外匯每天交易量大，不會被特定法人掌控
•一張表格看懂匯市的8大特點

2、學會利用匯率波動，聰明累積財富
貨幣價值建立在國家信用上，匯率隨著各國貿易狀況而改變。觀察經濟指標，利用不同貨幣間的比價關係（購買力）來匯兌價差，就能賺進高額收益。
•利用黃金和美元指數，衡量貨幣之間的強弱。
•匯市賺的是「時機財」，你得培養市場敏感度。

3、唯一心法就是：既要會貪，也要會守
評估機會與風險，大膽賺錢的同時，也得謹慎防禦。要在匯市獲利，永遠得跟隨資金流動方向，買賣在對的時機。只要做好風險管理，便能將虧損降到最低。
•基本面與技術面互為因果，搭配運用讓你買得巧又賣得好。
•別只在意價格走勢，最重要的是出手時間。

4、用外匯保證金交易，讓你獲利高達200％
外匯商品眾多，全球投資人都能參與。選擇「外匯保證金交易」，利用「槓桿模式」以小搏大，可以快速獲利，使資金發揮極最大效率。
•雙向交易，可買多也可放空貨幣。
•無需佣金，點差較實盤交易低。

5透過線圖與技術分析，大幅提高投資勝率
連接兩點成線，向上平行擴成面，找出趨勢軌道的支撐和壓力，評估作多和作空的方向，以及精準的進出場位點。運用指標鎖定關鍵轉折點，獲利就能手到擒來。
•看K線抓趨勢， 透視市場真實變化。
•破解8形態奧祕，發現最佳買賣信號。

本書特色：
•精彩圖解分析走勢，教你判斷行情穩穩獲利。
•提供易操作平台，進出交易輕鬆無比。

推薦人：
知名理財專家 林奇芬
羽匯軒部落格版主 盧冠安

目錄：
前 言 進入外匯市場淘金的最佳實用書

第一章 為甚麼賺匯差比賺股票容易？
較安全?外匯每天交易量大，不會被特定法人掌控
基本功?認識基本名詞，你再加入戰局才妥當
總整理?一張表格看懂匯市的8大特點

第二章 為什麼要投資美元，而不是辛巴威幣？
想賺匯差，你一定要知道的2件事
其實炒匯很簡單，連日本菜籃族渡邊太太都會

第三章 為什麼黃金會影響匯率？
打開世界貨幣史，最重要的就是各國的黃金存量
賺美金投資者必懂：黃金與美元存在著負向關係
賺匯差投資者必懂：6大因素，影響貨幣的升貶

第四章 只要順勢操作，99%都能獲利
【觀念】貨幣只有升值貶值，不會下市
【心態】既要會貪，也要會守
【實務】透過技術分析，抓到漲跌轉折點

第五章 什麼是外匯保證金交易？為何一次就能獲利200％？
外匯保證金就是，用少少錢玩大大的獲利
慎選交易平台與券商，以免賺了匯差賠了本金
圖解step by step外匯保證金操作，並且算給你看

第六章 認識K線，入門者一定修練的3堂課
第一堂課：K線基本功，看懂了你就成功一半
第二堂課：進階版K線，幫你提高投資勝率
第三堂課：高階版K線，教你抓到漲跌趨勢
①三角形態
②旗形形態
③楔形形態
④頭肩形態
⑤M頭（雙重頂）與W頭（雙重底）
⑥島狀反轉
⑦圓弧頂（底）
⑧菱形

第七章 看懂8大技術指標，你就能找到最佳買賣點
善用技術分析，你的績效比大師厲害
A移動平均線
B趨勢線
C葛蘭碧8大基本法則
D指數平滑異同移動平均線
E隨機指標KD
F拋物線轉向
G布林軌道
H相對強弱指標

第八章 自創技術分析，讓我第一次出手就賺1000萬
超實用技術分析的10個準則
別只在價格上打轉，最重要的是時間
用技術形態預測匯率走勢，超神準！

第九章 讓聰明軟體幫你省時又賺錢
這是一個容易操作的軟體平台，讓你交易無負擔
還能遊戲模擬實際交易，多練幾次複製成功關鍵

劉炯德
服務於金融市場27年，目前為專聘外匯分析講師。
對於股市、匯市、債品期貨市場的分析和投資，均具備極為豐富的經驗，擅長從整體經濟角度，分析國際資金流向，並從個體經濟角度，分析產業趨勢與投資標的。能同時在市場上掌握基本面與技術面變化，並配合操作面，創造獲利機會。

前言：
進入外匯市場淘金的最佳實用書
發心
筆者從事金融相關工作非常多年，基於一個單純的動機，想編寫一本對初進入外匯市場的投資朋友們，既有幫助又實用的外匯工具書。
金融市場造就了許多億萬富翁，當然，投資失利的也比比皆是。要說「投資」這件事，在本質上絕對是正確的，可促進市場的流動性。政府鼓勵年輕人創業投資、開設交易所鼓勵大家買賣股票、期貨、選擇權、權證……，都是投資，都和「錢」有關。在現今這個金錢萬能的世代，大家都想多賺錢、多花費、多享受，賺錢是會讓人感到快樂的一件事。
筆者親身經歷了數次經濟景氣循環下，金融市場財富重分配的洗鍊，讓有錢的人愈有錢，而中產階級卻變得愈窮，M型社會演變成金字塔型的世代。究其投資失利的原因，不外乎對市場的了解不夠、疏於學習技能（提升自己分析判斷的能力）以及無法克服人性（人格特質）。

緣起
某日下午去書局，習慣性的在金融相關的投資理財書籍區駐足停留，在翻閱與外匯相關書籍的當時，腦中有一種聲音一直在跟自己講話。例如：看書當時自己內心在說：專業是很重要，但是也不能一味的突顯專業，而沒有考慮讀者對於艱澀專有名詞的理解能力。
再者，筆者發現作者可能出了近十本與外匯相關的書籍，每本都針對特定議題，洋洋灑灑寫成一本書，光這一點就著實令在下佩服得五體投地。但在看書的當時，內心又出現：其實可以將這些議題整合成一本或兩本書（化繁為簡），那該有多好。筆者沒有批判的意思，只是一個簡單的想法。
筆者認為，對初學者來說最最重要的，是必須先了解什麼是外匯市場？其次是吸取前人投資失利的經驗。如前述，對於投資失利的原因，在不夠了解市場和疏於學習技能這兩點上，建議初學者多多進修，避免盲從並養成自我分析判斷的能力。另外，實務操作面上投資失利的主因─無法克服人性（人格特質）這點，筆者認為這是個人修為的問題，建議投資朋友們養成正確的理財觀念，既要貪又要（會）守。
每天看著那麼多的投資朋友們，前仆後繼地想進入外匯市場賺錢，好像這錢賺得非常輕鬆。對於在外匯市場有多年經驗的我來說，覺得有必要盡自己一份心力，編寫一本有助於新手投資朋友進入外匯的工具書，希望能以中立客觀的角度，協助初學者在清楚明瞭市場的情況下，充分做好事前準備功課，再經過分析及評估，選擇最適當的時機點進入外匯市場掏金。
筆者衷心希望藉由本書與投資朋友們結善緣。祝福投資朋友們心想事成，財運亨通！

第一章 為甚麼賺匯差比賺股票容易？
較安全?外匯每天交易量大，不會被特定法人掌控
外匯迷人的地方（特性）就是，只要趨勢一形成，就一定會有一段持續性的發展行情，等著你去賺，只要掌握到這個特性，並且運用非常簡單的技術分析在支撐與壓力的位置上，做適當的加碼、調節，就可以輕輕鬆鬆將獲利放進口袋。
2005年底，因為美國財政赤字及貿易逆差擴大，當時我看衰美元所以買進歐元多單（第一次操作外匯），並執行獲利加碼，在2008年中全數獲利，了結賺進了千萬，從此與外匯結下極深因緣。
近十年來，除了自己研究分析操作外匯，也受聘擔任外匯公司的講師及技術分析課程的教授，算起來個人從事金融交易已有27年的時間。在台灣經濟奇蹟的那個年代，也是我正逢年輕，初生之犢不畏虎的時期。當時真的可以說是「台灣錢淹腳目」的黃金年代，只要是跟錢相關的投資，都很容易賺得到錢。
當時的我，只知道盲從市場消息面買股，根本不想深入了解什麼是經濟景氣循環，什麼是基本面、技術面及籌碼面，更不用說，對於國際金融市場是一知半解了。
1987年到1990年，台股指數從1,000點一路飆升到1,6820點（整整上漲12倍），台灣經濟創下了連續40年平均9％的高成長率，個人則創下生平第一次投資股市就高達120％（剛好也是12倍，25萬的本金）的報酬率。當時美國多次以台灣人為操縱匯率為由，威脅使用「綜合貿易法案第301條款」，逼迫台灣放寬匯率管制，讓新台幣升值，以減少對美貿易順差。
台灣最終被迫對新台幣實施緩慢升值政策，海外「熱錢」大量湧入，台幣兌美元更是從1比40，升到1比25元，房市和股市同時漲翻天。當然，在暴漲之後必定出現暴跌，熱錢最後是在再也無利可圖的情況下流出台灣，台股最後出現連續8個月暴跌，一路跌到3，318點。而我也一路往下攤平，虧光了所有獲利不說，最後還因此負債百萬。
在親身經歷並深受其害後，我開始痛定思痛，並反覆問自己為什麼，我做了生平第一次的自我分析。除了歸納出投資失敗因素：欠缺投資經驗、過度信用擴張及失去理性外，最重要的是，認知到自己對於金融市場的整體了解不夠，再加上不懂得利用技術分析，來掌握關鍵的進出場價位。從此，我開始了一段不算短的時間專研經濟學、投資學及技術分析。

◎基本面和技術面是一體兩面，可反映資金流動方向
還記得是在這段期間的某一天，我突然領悟並想通了一件事，就是基本面與技術面是存在著「因果」的互補關係，兩者最重要的關聯，就是反映在市場資金的流動方向上。那感覺就像是武俠小說中的練武奇才，某天突然打通了任督二脈，從此成了絕世武林高手。
話說回來，既然金融市場最重要的是掌握資金流動方向，那麼首先就應該從學會「看量」開始。正所謂價格是錢堆積出來的，「錢堆積」這三個字，指的就是「流動方向」與「量」。特別要記住的一點是，只要在沒有出現賣方壓力的條件下，價格可以在無量的情況下持續上漲，重點還是要放在掌握資金的流動方向。
這個看量及掌握資金流動方向的操作方法，讓我在之後金融市場上的所有投資（從股票到權證、從台指期貨到選擇權、從股市到匯市），都能無往不利或是全身而退，因此一直持續沿用到今日。
至於為什麼最後會從股市轉戰到外匯市場，當中除了台股淺碟市場（編按：指市場規模小，易受外力影響而波動）受特定操弄外，最主要的原因仍然與資金的流動方向有關。差別只是在於，看清楚台股在無外資挹注資金的情況下，其實沒有什麼波動適合操作價差。
由圖1可明顯看出，只要外資進場買，台股就會有一段漲勢，如果外資站賣方，自然就會出現一段跌勢。外資儼然已成為台股漲跌與否的主要推手，更何況現在台股又開放漲跌幅10％的限制，這種在台股造市，在期權提款的作法，只會更加嚴重。
放眼世界金融，要選擇一個交易量大到比較無法被特定操弄，卻又相對只須單純掌握資金流動方向的金融商品，我最終在外匯市場看到了機會，並且收穫豐碩。
舉幾個近幾年實際操作外匯的案例：2012年9月28日筆者在77.65點做空日元並執行加碼，2013年5月16日在101.85點，獲利3.8萬美金出場。當時的日本GDP及通膨率均呈現負成長趨勢，貨幣購買力評價亦偏高，日元勢必會出現一波貶值行情。
我在受邀舉辦的那場說明會，除了提到日元的趨勢即將反轉之外，同時也提到了市場上那時最炙手可熱的商品─黃金，也將反轉走跌。2012年10月2日，我在1782.3點做空黃金，2013年7月9日在1235.2點獲利近8萬美金出場。
除了日元、黃金外，近幾年我在外匯市場其他貨幣兌操作上，也一樣有不錯的成績，投資報酬率再度創下，遠遠高於個人當初在股市120％的水準，這叫我如何不愛外匯呢！各位投資朋友們，可藉由我在近幾年受邀說明會的時程及主題上看出，掌握外匯市場的脈動，其實是件極其簡單的事。重點在於條理分析分明，順著資金流動方向走，並且確實提升自我管理能力。

◎供需及相對價值，決定貨幣的匯率
外匯市場是指經營外幣，和買賣以外幣計價票據等有價證券的市場，是金融市場的主要組成部分。
國際上因貿易、投資、旅遊等經濟往來，總不免產生不同貨幣之間的收支關係。但各國貨幣制度不同，要想在國外支付，必須先以本國貨幣購買外幣。另一方面，從國外收到外幣支付憑證後，也必須兌換成本國貨幣，才能在國內流通。如此一來，就出現了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。
兩國貨幣的比價稱為匯價或匯率。西方國家的中央銀行為執行外匯政策，影響外匯匯率，經常買賣外匯。所有買賣外匯的商業銀行、專營外匯業務的銀行、外匯經紀人、進出口商，以及其他外匯供求者，都經營各種現匯交易及期匯交易。這一切外匯業務就組成了一國的外匯市場。
外匯市場從創始至今已歷經數次改變。以前，美國及其盟國皆以布列敦森林協議（Bretton Wood Agreement）為準則，即一國貨幣匯率只要釘住美元與黃金固定價格的關係。然而在1971年的夏天，尼克森總統暫停美元與黃金的兌換後，就產生了匯率浮動制度。現在一國貨幣的匯率，取決於供需及其相對價值。共產主義瓦解、亞洲及拉丁美洲的戲劇性經濟成長，可是為減少外匯障礙和增加機會，為外匯投資人帶來新契機。

 

第四章 只要順勢操作，99%都能獲利
【心態】既要會貪，也要會守
開宗明義地談，會進金融市場掏金，在某個層面上一定是因為「貪」，否則乾脆找一份工作賺錢就好了。但是，貪要懂得怎麼貪，不能無限上綱變成「貪婪」。 「恐」能讓你提高警覺、保持戒心，並沒有什麼不好，但是如果變成「恐懼」，就永遠沒有賺大錢的機會了。因為光有見識而無膽量的人，在金融市場賺不到大錢，充其量只能頻繁進出，跑跑短線而已。
看懂賺錢機會的時候就要貪，當這個機會條件已經不存在了，就該收手，唯有懂得守住已經到手的財富，才是市場上真正的贏家。
這裡我來打個比方：金融市場就像是一個大水庫，裡面到處都是錢，有機會就伸出手抓它一把。當錢都往股票市場流時，股市經過錢的灌溉，就會由樹苗長成大樹，只要不停止澆水灌溉，樹就會愈長愈高，直到水份供應不到樹梢了，這棵大樹才會停止再長高。
美國道瓊指數在2009年3月獲得了105,610,638的天量水量，從此這棵樹苗從指數6469.95，一直成長茁壯到現在的18351.36，整整長高了11881.4（將近2倍）。如果你看懂賺錢的機會隨手抓一把，財富就進了自己的荷包。
近期外資藉由媒體釋放利空訊息，狙擊大陸股市，短短11個交易日，上證指數跌掉了1330點（跌幅超過25%），大陸政府頻頻表態，祭出利多股市政策，一時間這個機會條件尚且存在，但是退去的水量也要能快速補回來，甚至比之前更大才行。畢竟市場是殘酷無情的，眼明手快是必然的生存之道，在沒看到拉回量縮，止跌放量走升前，都應該先觀望，因為賠了錢，政府可是不會補給你的。
所以，各位一定要記住：貪不能變成貪婪，恐不能變成恐懼。簡而言之，既要會貪，也要會守。同樣觀念，看懂賺錢機會的時候就要貪，當這個機會條件已經不存在了，就該收手，這用在外匯市場當然是再適用不過的。
之前我曾經提到，對整體金融市場而言，外匯市場就像是個中繼站。每當條件機會改變，錢的流動方向就開始變了。身為中繼站的角色，每個市場都會在不同時期出現條件機會，這反而會讓外匯市場增加更多的波動機會，而在不同屬性的貨幣上產生升值或貶值的操作機會。這也是我為什麼會比較偏向操作外匯的原因。

◎不能克服「萬一」，損失一定超過「一萬」
許多投資朋友都有「一朝被蛇咬，十年怕草繩」的陰影情結。在我教授技術分析及實務操作的課程中，學生們最經常問的話就是：「老師，萬一……，如何……」、「如果……，如何……」，因為大家都有過，走勢與預期背道而馳的虧損經驗。
這問題看起來好像不是挺重要，但一旦這層陰影深植心中，除非日後你從某種技術分析或是交易程式重新拾回信心，否則這個「萬一」，將是你在金融市場操作上最大的障礙。
如果不能克服這個「萬一」，後續將損失的一定超過「一萬」；要是克服了，就能賺進無數個「一萬」。
想抓一隻雞，總得要先賒一把米才行。我是先看到了這隻雞夠肥，才願意冒賒把米的風險來抓牠。外匯市場如何評估「機會」與「風險」？如果看不到獲利機會，又怎會願意冒虧損的風險。重點是，你要真得看懂「獲利機會」。
內行人懂得看門道，外行人只會看熱鬧。市場上隨處可見，光注意媒體消息的，或參加投資群組活動才被煽動的投資人，大家汲汲營營於市場，尋覓有利可圖的商品和賺錢的機會。我可以很肯定的說，絕大多數的人最後都一定是虧損收場，因為他們沒有真正看懂市場，真正有賺到的，絕對是好運的少數。
不想虧損就要懂得做好風險控管。事實上，如果你真的是外行，又怎麼會懂得控管風險呢。最後當然是見到黃河，心也就知道大勢已去。在外匯市場要向會賺錢的人學經驗，先了解市場狀況，再學習一套上乘武功吧。

◎只有順勢進攻，才能站在贏家這邊
我常常在講，懂得「順勢進攻」就不會變成是「進貢」。「慧根」足夠的人一點就通（就「會跟」），不足的人，徒增困擾，解不開理還亂，對盤勢的看法永遠是忽多忽空。
心態上不要急著想賺錢，不要盲目地在看不清勢頭的情況下就進場。一定要看清盤勢才進場，且進場後絕對不能三心兩意，拿捏不定操作策略。
外匯市場的金錢戰爭，多方與空方的頻頻角力不斷重複著，只要把自己看成是那個綜觀全局的第三方勢力，我們永遠能只站在贏的這一邊。

 

第五章
什麼是外匯保證金交易？為何一次就能獲利200％？
外匯保證金就是，用少少錢玩大大的獲利
外匯保證金交易（Foreign exchange margin trading）是指投資者用自有資金作為擔保，將銀行或經紀商提供的融資放大來進行外匯交易。
外匯保證金交易最初產生於20世紀80年代的倫敦，投資者以銀行或經紀商提供的信託進行外匯交易。它充分利用了槓桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間，建立了一種遠期外匯買賣方式。在交易中，投資者只需支付一定的保證金，就可以進行100％契約額度的交易，使得擁有少額資金的投資者，也能到金融市場上進行外匯交易。
按照英、美等國家的水平來看，一般的融資比例維持在50～100倍以上。換言之，如果融資比例在100倍，那麼投資者只需要支付1％左右的保證金，就能夠進行外匯交易，即投資者只需要支付1，000（100，000 X1％）美元，就能進行100，000美元契約的外匯交易。
舉例說明，你要進行外匯保證金交易，保證金比例為1％、契約為100，000美元，如果你預期歐元將上漲，準備實際投入資金為10，000萬美元（契約為100，000美元，保證金1％所以是1000美元，投入資金10，000是保證金1，000的10倍，等於可以買入合約價值為100萬美元的歐元）。
如果歐元兌美元的匯率上漲10％，那麼就能夠獲利10萬美元（100萬X上漲10％），實際的收益率可達到100％；但是如果歐元下跌了1％，那麼你投入的本金將全部虧光。（註：一般當投資者的損失超過了一定額度後﹝即帳面價值低於保證金﹞，交易商就有權為停止損失而強制平倉。）

◎外匯保證金交易的特點
除了與期貨交易一樣也實行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同於其他交易的特點。
1.外匯保證金交易的市場是無形的、不固定的，在客戶與銀行之間直接進行，中
間沒有交易所這樣的中介機構。
2.外匯保證金交易沒有到期日，交易者可以無限期持有頭寸。
3.外匯保證金交易市場規模巨大，參與者很多。
4.外匯保證金交易的幣種豐富，所有可兌換貨幣都可作為交易品種。
5.外匯保證金交易時間24小時不間斷。
6.外匯保證金交易要計算各種貨幣之間的利率差，金融機構須向客戶支付或從客戶本金中扣除。

◎外匯保證金交易的優勢
外匯保證金之所以能吸引如此多的個人和機構參與，基於如下優點：
1.全天24小時交易。從週一到週五，每天24小時連續交易，便於隨時進出，避免了隔日跳空帶來的風險，即使日內遇定期發佈的消息，也會有跳空出現，但可以透過預設單或空倉來迴避。
2.全球性市場。外匯市場的參與者，有各國的大小銀行、中央銀行、金融機構、進出口貿易商、企業的投資部門、基金公司和個人，根據「國際貨幣基金會」統計，每日全球成交量在幾萬億美元，遠遠超過股市交易量。
3.交易品種少。外匯市場的交易集中在七大國家或地區的貨幣，所組成的六個品種上，即歐元╱美元、英鎊╱美元、澳元╱美元、美元╱日元、美元╱瑞士法郎、美元╱加元。
4.風險可靈活控制。因為外匯市場的日平均波幅在1％左右，經紀商提供的槓桿比例通常在100倍，日平均風險收益在1％～100％，風險高低自己可靈活掌握。
5.雙向交易，操作靈活。可先買後賣，亦可先賣後買，並且買賣幣種不限（這是與實盤的一個重要區別），當然也是T+0，日內可反覆做短線。
6.高槓桿比例。高槓桿便於靈活建立倉位，但高槓桿是一把雙刃劍。
7.交易費用低。外匯保證金交易無佣金，銀行或經紀商的收入來源於點差（同一時刻買人和賣出的價差），點差一般為3～5點（除美元╱日元1點為0.01外，其他幣種1點為0.0001，就是說為萬分之一）。另外，隔夜持倉，如持有高息貨幣，可享有
利息；如持有低息貨幣，須支付利息。

◎外匯保證金交易的風險來源
儘管外匯保證金交易，以其自身諸多優點而吸引許多人樂此不疲，但在從事該種交易（尤其對目前的國內投資者而言）時，也會面臨諸多風險。
1.槓桿性。由於保證金交易是槓桿交易，參與者只支付一個很小比例的保證金，外匯價格的正常波動都被放大幾倍甚至幾十倍，從事保證金交易在獲取高收益的同時，也面臨高風險。在外匯市場長期賺錢的人往往是少數，賠錢的則是多數，部分參與者甚至血本無歸。
2.缺乏監管。由於外匯市場是全球統一的市場，結構鬆散，沒有固定的交易場所，市場監管者對外匯保證金交易實施監控，有一定的難度。目前，國內的投資者只能透過國外經紀商（包括其國內代理商）進行外匯保證金交易，並需要將資金匯到國外，應特別重視資金安全性。因此，投資朋友們對於平台的篩選以及平台所受的國家監管，有必要做進一步充分的了解。

 

第六章
認識K線，入門者一定修練的3堂課
第三堂課：高階版K線，教你抓到漲跌趨勢
◎頭肩形態
【頭肩頂】
形態說明：頭肩頂是形態分析中，極為重要的一種。一個完整的頭肩頂形態，可以分為幾個部分：
1.左肩部分：價格在經過一段時間持續上漲後，隨著成交量能放大，市場出現獲利回吐現象，價格開始短期性的回檔。這段期間的成交量能，會較之前上升到頂點時的量能，出現較顯著的減少。
2.頭部：上升趨勢價格經過短暫期間回檔後，之前錯過行情的投資人，在這次的調整期間買進，於是再次推動價格走升，成交量也隨之增加。不過，成交量的最高點，較之前
左肩部分明顯減退。價格升破上次的高點，那些對前景沒有信息，和錯過上次高點獲
利回吐的人，又或是在回檔低點買進作短線投機的人，都紛紛賣出，於是會迫使行情
再一次回檔，成交量在這回落期間也同樣減少。
3.右肩部分：行情下跌到接近上次的回檔低點處，獲得買盤支持，使價格再次走升。可是隨著市場投資的情緒明顯減弱，成交量較左肩和頭部大幅減少，價格無法抵達頭部高點便告回落，於是形成右肩部分。

如果把二次短期回落的低點用直線連接起來，便可以畫出形態的頸線，只要頸線支持跌破，形態便告正式形成。簡單來說，「頭肩頂」的形狀呈現三個明顯高峰，其中，位於中間的一個高峰較其他兩個的高點略高。至於成交量方面，則出現「梯級型」的下降。

實際應用：從技術面看頭肩頂形態走勢，可以非常清楚觀察到，多空雙方激烈競爭的情況。行情在升跌之間，隨著價格無力再創波段新高，買方最後完全棄守，轉而成為賣方完全控制市場。
買方在未買進前，手中握有資金，是多方未來前進上漲的力量。當買進之後，手中資金變成股票，自然轉換成為未來賣方的力量。
（1）這是一個長期性趨勢的「轉向形態」，通常會在牛市的盡頭出現。
（2）當最近一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了「頭肩頂」出現的可 能性。當第三次回升價格沒法升抵上次高點，成交繼續下降時，有經驗的投資者就會把握機會賣出。
（3）當頭肩頂頸線跌破時，就是一個真正的「賣出信號」，雖然價格和最高點比較， 已回落了相當幅度，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續賣出。
（4）當頸線跌破後，可根據該形態的「最少跌幅」量度方法，預測價格會跌至哪一 水平。量度方法是從頭部的最高點，畫一條垂直線到頸線，然後在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是未來即將會下跌的最小幅度。

注意事項：
（1）一般來說，左肩和右肩的高點大致相等，但大部分右肩會較左肩為低。如果右肩的高點較頭部還要高，則形態便不能成立。
（2）如果頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。
（3）成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少，不過，根據統計所得，大約有三分之一的頭肩頂，左肩成交量較頭部為多，有三分之一是兩者成交量大致相等，其餘的三分之一則是頭部的成交大於左肩的。
（4）當頸線跌破時，成交量不必增加也該予以信賴。若成交量在跌破時激增，顯示 市場的拋售力量十分龐大，反而會在成交量增加的情況下，出現加速下跌。
（5）跌破頸線後可能會出現暫時性的回升「後抽」，此情形通常會在跌破低成交量時 出現。不過，暫時回升應該不超越頸線水平。
（6）頭肩頂是殺傷力十分強大的形態，通常跌幅大於量度出來的「最少跌幅」。
（7）假如價格最後在頸線水平回升，而且高於頭部，又或是價格於跌破頸線後，回 升高於頸線，可能是一個失敗的頭肩頂。