錢的第四維：財富的保值與傳承。讓財富具有時間力，新富階層的財富之路（簡體書）

我們不請自來，但不能不辭而別

過去半個世紀的中國的發展歷程，是神奇的。遙想半個世紀前，無數人“不請自來”地出生在這個國家，那時的他們——包括他們的父輩——也許萬萬沒想到，我們將要共同走過一場偉大的歷程。

時至如今，中國的傳奇故事仍在繼續。每年，這個國家都會誕生數以十萬計的新富階層。新富是一群什麼樣的人？國內外，有無數人想要研究中國新富。而新富的處境，如人飲水，冷暖自知。

新富之所以為新富，說明他們已經有了財富基礎。但是，還缺少一個至關重要的因素，那就是時間。等富有持續了足夠長的時間，新富就會成為“貴族”。但成為“貴族”的這段過程，充滿了不確定性。

長久以來，中國特色的國情造就了中國特色的新富。在承認特殊性的同時，中國新富應該也意識到，自己與世界其他地區的新富有一些共性。基於這個想法，筆者便有了這本書的最初構想。

本書共分為9章，每章有9節，再加上1個案例，共9個案例。9章當中，最有實用價值的，大概是關於法律和財務工具的介紹。不過，關於對財富的理解和理念方面的內容，或許更具有深遠的意義。

本書在寫作過程中，盡量避免使用“資產”一詞，而代之以“財富”。這是試圖讓讀者明白，在一個家族中，能夠傳承的東西，遠不止於資產這一項。資產是有形的，而財富是無形的。

在英文中，財富叫“fortune”，除了“資產”，它還有“命運”的意思。在拉丁語中，貨幣單位叫“talentum”——塔蘭同，它是英語“talent”的詞根，有“才華”的意思。這些，都是可以在家族中傳承的財富。

實際上，家族財富的形式是多種多樣的，既有物質層面的也有精神層面的。所以，本書也強調家學、家風的樹立。在本書所寫的一些案例中，例如何鴻燊家族，也描述了家風對後人的影響。

有句話在網上流傳得很廣，據說出自林則徐家訓：“子孫若如我，留錢做什麼，賢而多財，則損其志；子孫不如我，留錢做什麼，愚而多財，益增其過。”不少人對此做了片面化的解讀。

“兒孫自有兒孫福”是中國的俗語，同時也表達了一種犬儒式的不作為的價值觀，此話一出，就什麼規劃也不做了。而現代金融的發展，早已令財富傳承的可作為空間大了很多，“永續富裕”並非不可能。

古羅馬偉大的君王凱撒曾說：“請把我的雙手放在棺材外面，讓世人看看，偉大如我凱撒者，死後也是兩手空空。”瀟灑如凱撒，也要給後世一個交代，不能不辭而別。

可喜的是，近年已經有越來越多的中國新富開始接受、了解乃至參與到運用金融和法律工具進行財富傳承的工作中來。有了這樣的意識，財富才有機會穿透時間；如果沒有，則財富一定無法穿透時間。

財富規劃之路，認知是第一步，學習是第二步，行動是第三步。希望本書能夠在認知上為讀者打開一扇窗，更希望在未來的學習和行動之路上，能與讀者相遇，進行更多、更加深入的交流。

沒有任何人的財富是憑運氣得來的，也沒有任何人的財富可以憑運氣守住。萬語千言歸為一句話，那就是：我們不請自來，但不能不辭而別。

自序　我們不請自來，但不能不辭而別

第一章 新富階層與財富安全

中國私人財富趨勢

新富的三大特徵

新富的投資習慣

錢的第一維：體力

錢的第二維：腦力

錢的第三維：金錢力

錢的第四維：時間力

自私性原則

財富安全這頭“灰犀牛”

案例一：富過五代，把一代代人栽培成家族棟梁——李佩材家族

第二章 新富的財富策略

從增值到保值

高凈值≠富有

浮士德的賭局

“手滑鼻祖”的忠告

拒絕“反金融”

永遠不要感情用事

全球性眼光

男性財富觀：進取

女性財富觀：穩健

案例二：家有悍妻，寧波籍香港富豪遺願難圓——陳廷驊家族

第三章 財富工具細細談

新富的財富困擾

簡單方案：遺囑

持續方案：信托

善良方案：基金會

風險方案：企業

沉重方案：物業

安全方案：保險

穩重方案：定投

輕鬆方案：套利

案例三：帶著家族使命來到世上的人運氣不會太差——何鴻燊家族

第四章 財富和自由總有距離

自由不是免費的

幸福轉折點

“單一”風險

政治風險

慈善還是偽善

顯得不那麼有錢

移民的風險

戰勝“黑天鵝”

家庭關係風險

案例四：溫州籍亞洲女首富兩次爭產——華懋家族遺囑案

第五章 人際關係面面觀

孤獨：創富者

輔助：配偶

孝敬：父母

意外：再婚

繼承：子女

考慮：兄弟姐妹

難題：非親屬關係的伙伴

義氣：合伙人

風險：債務關係

案例五：哥哥花花公子，弟弟影視大亨，百億家族為何沒有兄弟鬩墻——林百欣家族

第六章 無處遁形的財富

天下大勢，征稅競爭

國際稅務原則

CRS 下資產藏不住

理清思路，明確目標

數字貨幣的未來

遺產稅該不該征

中國香港稅務優勢

用錢追錢

新富小趨勢

案例六：順德窮小子逆襲成為“最強贅婿”，培養最強孫子接班商業帝國——鄭裕彤家族

第七章 與專業人士合作

專業主義

守護：律師

省錢：會計師

防衛：銀行家

保值：保險顧問

規劃：家族辦公室

持續：創業家

智囊：知識分子

健康：醫生

案例七：有超前的意識，卻踏錯了一步，百歲老人的爭產戰爭——羅鷹石家族信托案

第八章 為家族做對的事

家族風險評估

積善之家

知行合一

擺脫消費主義

新家族主義

家學與家風

溝通的藝術

認識人脈

馬太效應與老子效應

案例八：包青天後代成“世界船王”，愛國愛鄉譜寫一代傳奇——包玉剛家族

第九章 穿過窄門的勇氣

金錢的本質

運用信息的能力

勇氣是種美德

給自己畫個坐標系

避免“單向度”思考

穿過窄門

家族內卷

立於不敗之地

以終為始

案例九：香港最大隱形富豪，低調家風歷久彌新——何英杰家族

後記 一點感想

財富具備流動性。正所謂“流水不腐，戶樞不蠹”，面對財富時，也要抱持一樣的態度。一方面，讓財富流動起來，才能不腐；另一方面，給財富增加保護，才能不蠹——要用動態眼光看待財富。

受宏觀經濟形勢影響，從2017年開始，中國新富的財富總值增速相應放緩。2019年，國家的經濟工作轉向“六穩”，即穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。相對應的，新富的財富策略也要進行適當調整，指導精神可以總結為：從增值到保值，穩中求進。

然而說千道萬，究竟什麼才是新富階層（New Money）呢？綜合多項調查研究得出的結論，在中國，新富階層可以用“個人可投資資產超過1000萬元人民幣”來定義。截至2021年，中國新富階層總數已超過296萬人。這當中，“個人可投資資產超過5億元人民幣”的人群，則可定義為“超級新富”。

從中國內地新富人數分布來看，新富人群相對集中在一些經濟較發達的省區市。全國新富省區市的“第一梯隊”（人數超過10萬人）為廣東、上海、北京、江蘇、浙江、山東、四川、湖北和福建，“第二梯隊”（人數在5萬～10萬之間）為遼寧、天津、河北、湖南、河南、安徽、江西和云南。不過，新富人群分布正呈現平均化趨勢，亦即其他省區市新富人數也在增加。

新富階層看待財富的總體趨勢是日益穩健，盡可能避免風險，財富增值已經不是首要需求。因此，他們既焦慮灰犀牛，也恐懼黑天鵝。所以，他們在財富配置方面更加追求均衡，對高風險高 收益產品（如股票、公募基金等）和低風險低收益產品（如銀行理財產品、保險等）的需求同步增加。

另外，“傳承”是新富階層財富趨勢的核心關鍵詞之一。據統計，有超過50% 的中國新富“已在準備”或“已經開始”進行財富傳承。更加重要的趨勢是，超過三成關注財富傳承的人士年齡在40 歲或以下，說明財富傳承觀念正在年輕化。

最困擾新富階層的財富配置困難主要有三點：1. 各類資產收益率普遍下降；2. 資本市場波動性增大；3. 缺少資產管理優化方案。如果有收益合理、風險適中的資產優化方案，新富階層通常 樂於了解。從財富傳承的解決方案來看，新富對家族信托感興趣，超級新富則對家族辦公室（FO）感興趣。

還有一個值得矚目的趨勢，是新富階層的財富全球配置。越是高資產人士，全球財富配置需求越高。在全球財富配置的原因方面，能明顯看到新富的目標非常明確，就是“多元配置，分散風險”，這一理由占整體的78%，較少有人將全球財富配置視為財富增值的方案。

而在中國內地新富階層全球投資地區偏好方面，一個明顯的變化是，他們對中國香港的偏好度急劇上升。2021 年，有48% 的新富將香港地區視為首選“境外資產中轉站”，而有46% 的新富將香港地區視為首選“境外資產目的地”。相應的，對美國、加拿大、澳大利亞的偏好度均有所下降。由於香港地區出臺了一系列金融革新政策，從2018年至今，登陸港交所的內地企業數量劇增。另外，2020年7月《香港國安法》實施以來，香港地區政局趨於穩定；而中美經貿摩擦、英國脫歐等國際不穩定因素，令投資者對歐美市場的擔憂情緒明顯上升，進一步降低新富對西方國家市場投資的熱情。